Nhóm nghiên cứu 88EX | Phân tích chính trị và kinh tế, ngày 7 tháng 10 năm 2025

Giới thiệu

Tháng 10 là một tháng đầy biến động đối với thị trường toàn cầu. Việc chính phủ Mỹ đóng cửa đã đi đến bế tắc, và những tranh cãi chính trị ngày càng gay gắt đã làm gia tăng rủi ro trên thị trường vốn. Trong khi đó, các nhà đầu tư Phố Wall đang âm thầm chuyển sang cơ sở hạ tầng on-chain, với Solana, với hiệu suất hoạt động hiệu quả và thị trường stablecoin đang phát triển nhanh chóng, dần dần thu hút sự chú ý của các tổ chức. Trong khi đó, kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất đang tăng nhanh chóng, và giá vàng tiếp tục phá vỡ các mức cao kỷ lục, tạo ra sự cân bằng mong manh giữa tâm lý e ngại rủi ro và khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư.

1. Bế tắc đóng cửa chính phủ Hoa Kỳ: rủi ro chính trị làm trầm trọng thêm sự bất ổn của thị trường

Việc đóng cửa chính phủ Hoa Kỳ đã bước vào giai đoạn quan trọng. Trump tuyên bố Đảng Cộng hòa đang "thắng thế" và nhấn mạnh sự cần thiết phải cắt giảm mạnh chi tiêu liên bang. Tuy nhiên, các nhà lập pháp rời Washington mà không đạt được tiến triển nào, làm dấy lên lo ngại rằng tình trạng bế tắc có thể kéo dài.

Điều gây sốc hơn nữa là Hassett, giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia Nhà Trắng, đã chỉ ra rằng nếu đảng Dân chủ tiếp tục từ chối thỏa hiệp, Tổng thống Trump có thể khởi xướng một kế hoạch sa thải. Tuyên bố này chắc chắn đã làm trầm trọng thêm mối lo ngại của thị trường về việc làm, tiêu dùng và tăng trưởng kinh tế.

Dữ liệu mới nhất từ ​​thị trường dự đoán Polymarket cho thấy khả năng chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa đến ngày 15 tháng 10 trở đi đã tăng lên 68% và các nhà đầu tư đã bắt đầu có những biện pháp phòng ngừa rủi ro chính trị tiềm ẩn.

Solana: “Cơ sở hạ tầng chuỗi” tiềm năng của Phố Wall

Matt Hougan, giám đốc đầu tư của Bitwise, cho biết với hiệu suất cao và tính hoàn tất tức thì, Solana dự kiến ​​sẽ trở thành blockchain được Phố Wall ưa chuộng để thanh toán stablecoin và mã hóa tài sản.

Hiện tại, tổng vốn hóa thị trường của đồng stablecoin Solana đã đạt 13,9 tỷ đô la, tăng trưởng đáng kể so với năm ngoái. Trong khi đó, quỹ ETF giao ngay Solana của Bitwise đã được đệ trình lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), dự kiến ​​sẽ nhận được quyết định phê duyệt vào ngày 16 tháng 10. Đây sẽ trở thành một kênh đầu tư tiền điện tử quan trọng khác được Phố Wall công nhận, sau Bitcoin và Ethereum.

So với Ethereum , Solana có lợi thế về TPS (tỷ lệ giao dịch trên mỗi giây), phí giao dịch và tính thanh toán tức thời. Mặc dù Ethereum vẫn chiếm ưu thế với khoảng 59% thị phần, nhưng các ứng dụng thực tế trên Phố Wall (thanh toán xuyên biên giới, thanh toán bù trừ, trái phiếu token hóa, v.v.) có thể ưu tiên hiệu quả của Solana.

3. Ứng dụng trên chuỗi và mở rộng sinh thái: Ethereum Layer 2 và các ưu đãi đổi mới

Mạng lưới lớp thứ hai của Ethereum, Linea Mainnet, tiếp tục mở rộng. Tính đến nay, mạng lưới này đã kết nối 1,158 triệu ETH, với 594.000 địa chỉ tương tác và hơn 1,306 triệu giao dịch. Điều này chứng tỏ Lớp 2 đang dần trở nên hiệu quả trong việc giải quyết các thách thức về khả năng mở rộng của Ethereum.

Hơn nữa, dự án Aster đã giới thiệu một cách tiếp cận mới về cơ chế khuyến khích. Trong giai đoạn S2, người dùng có thể tự do lựa chọn giữa việc nhận airdrop và được hoàn lại toàn bộ phí giao dịch. Thiết kế linh hoạt này đáp ứng cả người dùng đầu cơ và nhà giao dịch thực sự, khiến nó trở thành một ví dụ đáng chú ý về các ưu đãi trên chuỗi.

4. Kinh tế vĩ mô: Kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Fed và giá vàng tăng

Dữ liệu từ nền tảng " Fed Watch " của CME cho thấy khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 10 là 94,6% , trong khi khả năng giữ nguyên lãi suất chỉ là 5,4%. Điều này có nghĩa là thị trường gần như đã xác nhận rằng Hoa Kỳ đã bước vào một đợt nới lỏng mới.

Sự thay đổi trong chính sách tiền tệ, cùng với rủi ro chính trị, đã thúc đẩy giá vàng tăng mạnh. Tuần này, giá vàng giao ngay đã vượt mốc 3.900 đô la một ounce, đạt mức cao nhất mọi thời đại là 3.920 đô la . Việc giá vàng từ mức 3.800 đô la ban đầu lên 3.900 đô la chỉ mất chưa đầy 10 ngày, cho thấy nhu cầu trú ẩn an toàn tăng mạnh.

Bình luận: Việc nới lỏng lãi suất và các rủi ro địa chính trị đã khiến vàng và tài sản kỹ thuật số thể hiện giá trị phân bổ mạnh mẽ hơn. Hai kênh này có thể đóng vai trò bổ sung cho nhau trong danh mục đầu tư.

5. Quan điểm của 88EX: Sự trỗi dậy của On-Chain cộng hưởng với Điểm uốn vĩ mô

Tóm lại, thị trường toàn cầu hiện nay đang trải qua sự đan xen của nhiều yếu tố:

1. Chính trị: Bế tắc đóng cửa chính phủ Hoa Kỳ vẫn chưa được giải quyết và mối đe dọa sa thải làm trầm trọng thêm tình trạng bất ổn;

2. Mức độ kinh tế vĩ mô: Kỳ vọng nới lỏng của Cục Dự trữ Liên bang đã tăng lên, giá vàng đạt mức cao mới và nhu cầu trú ẩn an toàn đã tăng lên;

3. Cấp độ trên chuỗi: Solana đã thu hút sự chú ý của Phố Wall, hệ sinh thái Layer2 tiếp tục mở rộng và các cơ chế khuyến khích sáng tạo tiếp tục xuất hiện.

88EX tin rằng SEC, kết quả phê duyệt ETF và quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trong những tuần tới sẽ là hai sự kiện quan trọng quyết định xu hướng thị trường.

Trong bối cảnh này, các nhà đầu tư cần phải:

1. Chú ý chặt chẽ đến mối liên hệ giữa chính sách và dữ liệu kinh tế vĩ mô;

2. Tập trung vào việc nắm bắt các cơ hội mang tính cấu trúc trong hệ sinh thái chuỗi;

3. Dựa trên cơ sở rủi ro có thể kiểm soát được, hãy phân bổ linh hoạt các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống và tài sản tiền điện tử.

Kết luận: Đây là giai đoạn đầy bất ổn, nhưng cũng là thời kỳ chín muồi những cơ hội mới. Những biến động mạnh mẽ trong môi trường chính trị và kinh tế vĩ mô sẽ thu hút thêm sự chú ý và dòng vốn đổ vào tài sản kỹ thuật số. 88EX sẽ tiếp tục cung cấp cho người dùng những thông tin chuyên sâu và tài liệu tham khảo đầu tư.

Tóm tắt

Từ tình trạng chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa cho đến việc Cục Dự trữ Liên bang dự kiến ​​cắt giảm lãi suất, từ bước đột phá trên chuỗi của Solana cho đến mức cao nhất mọi thời đại của vàng, thị trường tài chính và tiền điện tử toàn cầu đang bước vào một chu kỳ quan trọng, trong đó chính sách, vĩ mô và công nghệ đan xen vào nhau.

1. Tranh chấp chính trị tạo ra sự bất ổn trên thị trường, thúc đẩy các nhà đầu tư tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn và phòng ngừa rủi ro.

2. Kỳ vọng nới lỏng kinh tế vĩ mô sẽ định hình lại dòng vốn, mang lại lợi ích cho cả tài sản truyền thống và tài sản mới nổi;

3. Đổi mới trên chuỗi tiếp tục tăng tốc, với Solana, Ethereum Layer2, v.v. trở thành những điểm tăng trưởng mới.

Nhìn chung, thị trường ngắn hạn có thể tiếp tục biến động mạnh, nhưng về lâu dài, sự tích hợp giữa tài sản kỹ thuật số và tài chính truyền thống đang được đẩy nhanh. Cho dù đó là khả năng Phố Wall áp dụng Solana hay logic an toàn kép của vàng và tiền điện tử, cả hai đều cho thấy sự thay đổi về cấu trúc trong hệ thống tài chính.

Đối với các nhà đầu tư, đây vừa là thời điểm rủi ro tập trung vừa là cơ hội. Bất kỳ ai có thể nắm bắt trước những cơ hội đến từ các bước ngoặt chính sách và đột phá công nghệ sẽ có thể chủ động trong vòng định giá lại tài sản toàn cầu mới.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm:

Bài viết này chỉ nhằm mục đích nghiên cứu thị trường và giáo dục và không phải là lời khuyên đầu tư.

Cảnh báo rủi ro:

Giao dịch tài sản kỹ thuật số có tính biến động cao. Vui lòng đầu tư thận trọng vì rủi ro cao. Vui lòng tìm hiểu kỹ và tự đưa ra đánh giá trước khi tham gia.

Lời nhắc nhở ấm áp:

Cảnh báo rủi ro:

Giao dịch tài sản kỹ thuật số có tính biến động cao. Vui lòng đầu tư thận trọng vì rủi ro cao. Vui lòng tìm hiểu kỹ và tự đưa ra đánh giá trước khi tham gia.

Lời nhắc nhở ấm áp:

Vui lòng giữ an toàn mật khẩu tài khoản, khóa riêng tư và cụm từ ghi nhớ để tránh bị đánh cắp tài sản. Tuyệt đối không tin tưởng các khuyến nghị đầu tư hoặc yêu cầu chuyển tiền từ người lạ. Hãy cảnh giác với các chiêu trò lừa đảo.

💬Liên hệ 88EX:

🌐Trang web chính thức: www.8888.com

🐦 X (Toàn cầu): https://x.com/88EXGlobal

🐦 X (Châu Á): https://x.com/88EXAsia

💬 Kênh Telegram: https://t.me/Official88EX

💬 Kênh WhatsApp: whatsapp.com/channel/0029VbAtYtU42DcXI8AMVm00

📌88EX đang tuyển dụng nhân sự cấp cao: Vui lòng gửi CV của bạn đến [email protected]