Viết bởi: Pedro Solimano

Tóm tắt

"Nếu bạn sợ, hãy mua Bitcoin." Đó là những gì CEO của BlackRock, Larry Fink, phát biểu trên sân khấu tại một sự kiện ở New York vào thứ ba tuần này.

Phát biểu cùng với CEO của Coinbase Brian Armstrong, Fink tuyên bố: "Bitcoin là tài sản của sự sợ hãi."

"Mọi người nắm giữ Bitcoin vì họ lo lắng về sự an toàn cá nhân và an ninh tài chính của mình."

Khẳng định của Fink về cơ bản phân biệt Bitcoin với các sản phẩm đầu tư truyền thống như cổ phiếu và trái phiếu.

Sau tháng 10 thảm họa, Bitcoin đã dần trở lại bình thường trong tuần này. (Nguồn dữ liệu: CoinGecko)

Fink chỉ ra rằng trong số 13,5 nghìn tỷ đô la tài sản do BlackRock quản lý, phần lớn tài sản đại diện cho "hy vọng", trong khi Bitcoin lại thuộc một loại hình đầu tư khác, được các nhà đầu tư lựa chọn vì lo ngại về việc chính phủ phá giá tiền tệ, sự bất ổn của hệ thống tài chính và các cuộc khủng hoảng địa chính trị.

Vị giám đốc điều hành 72 tuổi này cho biết khi sự bất ổn của thị trường gia tăng, sự hoảng loạn này sẽ đẩy giá Bitcoin lên cao; và khi sự hoảng loạn lắng xuống, giá sẽ giảm trở lại.

Tuyên bố gần đây của Fink hoàn toàn trái ngược với lập trường của ông vào năm 2017, khi ông gọi Bitcoin là "chỉ số của những kẻ rửa tiền và trộm cắp". BlackRock hiện quản lý ETF Bitcoin lớn nhất thế giới, nắm giữ hơn 780.000 Bitcoin, với vốn hóa thị trường khoảng 80 tỷ đô la.

Logic giao dịch phá giá

Sức hấp dẫn cốt lõi của Bitcoin được xây dựng dựa trên một logic đơn giản: chính phủ có thể in tiền vô thời hạn, nhưng nguồn cung Bitcoin thì cố định.

Fink tuyên bố, "Lý do cơ bản khiến mọi người nắm giữ Bitcoin trong thời gian dài là để phòng ngừa rủi ro mất giá tiền tệ pháp định."

Logic giao dịch phá giá

Sức hấp dẫn cốt lõi của Bitcoin được xây dựng dựa trên một logic đơn giản: chính phủ có thể in tiền vô thời hạn, nhưng nguồn cung Bitcoin thì cố định.

Fink tuyên bố, "Lý do cơ bản khiến mọi người nắm giữ Bitcoin trong thời gian dài là để phòng ngừa rủi ro mất giá tiền tệ pháp định."

Vào tháng 10 năm nay, các nhà phân tích của JPMorgan đã đặt ra thuật ngữ "giao dịch phá giá" để mô tả các nhà đầu tư đặt cược vào việc chính phủ không có khả năng quản lý tài chính hợp lý.

Về cơ bản, các nhà đầu tư sẽ rút khỏi trái phiếu chính phủ và tiền tệ pháp định vì lo ngại rằng chính phủ sẽ in tiền để giảm bớt áp lực từ khoản nợ khổng lồ, qua đó làm giảm sức mua của họ.

Ở những quốc gia phải trải qua tình trạng mất giá tiền tệ nghiêm trọng, người dân đã chuyển sang Bitcoin như một phương tiện sinh tồn.

Ví dụ, sau khi đồng peso Argentina nhiều lần sụp đổ, người dân địa phương đã áp dụng Bitcoin trên diện rộng; xu hướng tương tự cũng xuất hiện ở Venezuela và Lebanon. Tại những khu vực mà chính sách tiền tệ của chính phủ thất bại, tỷ lệ áp dụng Bitcoin tăng vọt. Theo dữ liệu từ nền tảng phân tích blockchain Chainalysis, cả ba quốc gia này đều nằm trong top 20 toàn cầu về mức độ áp dụng tiền điện tử.

Hơn nữa, không chỉ các nhà đầu tư bán lẻ mới ưa chuộng Bitcoin. Fink tiết lộ rằng các quỹ đầu tư quốc gia cũng đã bắt đầu tăng lượng nắm giữ Bitcoin như một công cụ phòng ngừa rủi ro.

Ông phát biểu tại diễn đàn bàn tròn: "Nhiều quỹ đầu tư quốc gia đang chuẩn bị định vị, với mức tăng nhỏ trong lượng nắm giữ ở mức giá 120.000 đô la và 100.000 đô la. Tôi cũng được biết rằng họ đã tăng lượng nắm giữ lên mức 80.000 đô la."

Rủi ro của đòn bẩy vẫn còn.

Tuy nhiên, ngoài những lo lắng khác nhau, Bitcoin còn có một đặc điểm đáng sợ: tính biến động.

Chỉ vài tháng trước, vào ngày 10 tháng 10, thị trường tiền điện tử đã chứng kiến ​​việc thanh lý hơn 19 tỷ đô la trong các vị thế đòn bẩy, phơi bày mặt tối đằng sau cơn sốt đòn bẩy.

Fink cảnh báo: "Vấn đề lớn hơn mà Bitcoin đang phải đối mặt hiện nay là giá của nó vẫn rất dễ bị ảnh hưởng bởi các quỹ đòn bẩy."

IBIT của BlackRock đã trải qua ba lần giảm giá lên tới 25% kể từ khi ra mắt.

Fink cho biết: "Nếu bạn mua Bitcoin để giao dịch ngắn hạn, tính biến động của nó cực kỳ cao. Các nhà đầu tư phải có kỹ năng căn thời gian đặc biệt, điều mà hầu hết mọi người không thể làm được."