Các mã thông báo được phát hành bởi Giao thức Kwenta trao đổi phi tập trung (DEX) tập trung vào tương lai vĩnh viễn đã hoạt động tốt hơn thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn trong tuần qua khi các nhà giao dịch chuyển sang các nền tảng phi tập trung để tạo ra lợi nhuận tương đối không rủi ro từ các chiến lược trung lập về định hướng.

Mã thông báo gốc của DEX (KWENTA) đã tăng lên hơn 670 đô la vào thứ Tư, tăng từ dưới 250 đô la vào giữa tháng 2 để đạt mức vốn hóa thị trường hơn 150 triệu đô la ở mức giá cao nhất của ngày hôm qua. Bitcoin đã giảm 5% so với cùng kỳ, theo CoinGecko.

KWENTA được sử dụng để khuyến khích sự phát triển của tổ chức tự trị phi tập trung Kwenta (DAO) và có hai chức năng chính – đặt cược và quản trị nền tảng. Số liệu thống kê cho thấy, khối lượng giao dịch mã thông báo đã tăng đều đặn trong vài tuần qua lên gần 50 triệu đô la từ mức chỉ 3 triệu đô la vào đầu năm nay, đóng góp vào khối lượng trọn đời là 880 triệu đô la kể từ khi nền tảng ra mắt vào đầu năm 2021.

Mã thông báo KWENTA đã tăng gấp nhiều lần trong vài tuần qua. (Công cụ DEX)

Kwenta hoạt động song song với Synthetix, một DEX phổ biến cung cấp hợp đồng tương lai tiền điện tử, vốn chủ sở hữu và ngoại hối cho các nhà giao dịch. Trên Kwenta, những người đặt cược Synthetix chiếm ưu thế trong mọi giao dịch. Tỷ lệ tài trợ thu hút các nhà giao dịch ở mỗi bên, cân bằng độ lệch. DEX dựa vào hợp đồng thông minh thay vì người trung gian để xử lý giao dịch.

Các nhà giao dịch đang sử dụng Kwenta như thế nào

Các nhà giao dịch DEX đã tìm ra cách kiếm lợi nhuận từ các cơ hội kinh doanh chênh lệch giá tài trợ cho hợp đồng tương lai vĩnh viễn bằng cách sử dụng chênh lệch tỷ lệ tài trợ giữa các hợp đồng tương lai vĩnh viễn trên các sàn giao dịch khác nhau.

Bằng cách thực hiện các vị thế mua tăng giá và bán khống giảm giá đối với hợp đồng tương lai và tài sản cơ bản, các nhà giao dịch có thể tận dụng sự khác biệt về tỷ lệ tài trợ giữa hai thị trường.

Ví dụ: tại thời điểm viết bài vào Thứ Năm, hợp đồng tương lai vĩnh viễn bitcoin (BTC) trên Kwenta có tỷ lệ tài trợ hàng giờ là -0,001935%, mang lại tỷ lệ hàng ngày là -0,04% cho những người nắm giữ vị thế bán. Lợi suất hàng ngày của một vị thế như vậy ở mức đòn bẩy 25 lần – mức cao nhất được cung cấp bởi Kwenta – là gần 1%.

Trên dYdX, một DEX khác, tỷ lệ tài trợ cho bitcoin là 0,000164%, nghĩa là nó đang trả 0,003% hàng ngày cho các nhà giao dịch nắm giữ hợp đồng tương lai vĩnh viễn BTC trên nền tảng.

Tỷ lệ tài trợ cho các sản phẩm vĩnh viễn được cung cấp trên Kwenta. (Kwenta)

Sự khác biệt giữa tỷ lệ tài trợ có thể được khai thác với sự trợ giúp của chiến lược trung lập với thị trường.

Một nhà giao dịch có thể đặt một vị thế bán giảm giá trên Kwenta và thu lãi suất cấp vốn là 0,04% mỗi ngày, đồng thời có một vị thế mua trên dYdX và trả lãi suất cấp vốn là 0,003% mỗi ngày. Bằng cách đó, nhà giao dịch có thể bỏ túi phần chênh lệch tỷ lệ tài trợ một cách an toàn trong khi bỏ qua sự biến động của thị trường.

Theo tài liệu của Synthetix: “Vì có sự khác biệt giữa tỷ lệ tài trợ, nên nhà giao dịch sẽ thu lợi từ khoản chênh lệch sau tất cả các khoản phí”.

Tài trợ là gì?

Tài trợ tương tự như một khoản thanh toán lãi. Đó là một tỷ lệ phần trăm đã đặt của quy mô vị thế mà các nhà giao dịch phải trả hoặc được trả tiền theo các khoảng thời gian đều đặn. Nếu tài trợ là dương, người mua sẽ trả tiền cho người bán và nếu nguồn tài trợ là âm, người bán sẽ trả cho người mua.

Tỷ lệ tài trợ được sử dụng để điều chỉnh giá của hợp đồng theo thời gian để giữ cho nó phù hợp với giá của tài sản cơ bản.

Cũng giống như các nhà giao dịch trả tiền tài trợ, những người ở phía đối diện của giao dịch thu tiền tài trợ – dựa trên nhu cầu thị trường. Điều này có thể tăng lãi và lỗ trên các vị thế định hướng hoặc được sử dụng như một phần của chiến lược phức tạp hơn.

Tuy nhiên, tài trợ làm giảm khả năng sinh lời của giao dịch và tăng rủi ro thanh lý. Ví dụ: tài trợ hàng giờ là 0,01% là khoảng 87% hàng năm, tài liệu kỹ thuật của Kwenta cho thấy.

Nhà giao dịch có thể sử dụng tỷ lệ tài trợ để tạo chiến lược của riêng họ, chẳng hạn như giao dịch cơ bản và chênh lệch tỷ lệ tài trợ. Những chiến lược phổ biến này được gọi là Delta Neutral, trong đó mức độ tiếp xúc ngắn hạn và dài hạn được cân bằng và lợi nhuận được tạo ra bất kể hướng thị trường.