Cointime

Download App
iOS & Android

Thala: Một loại stablecoin USD mạnh mẽ thường được sử dụng trong hệ sinh thái Move

Validated Venture

Tiêu đề ban đầu: "Một Stablecoin mạnh mẽ thống trị được xây dựng khi đang di chuyển"

Tác giả gốc: Henry Ang, Mustafa Yilham, Allen Zhao & Jermaine Wong, Bixin Ventures

Tại sao chúng ta cần stablecoin trên Move?

Như chúng tôi đã nêu trong bài đánh giá cuối năm của mình, một trong những nguyên tắc đầu tư cốt lõi của chúng tôi là hỗ trợ khả năng chống phân quyền và kiểm duyệt, và một nền kinh tế phi tập trung đòi hỏi phải có stablecoin phi tập trung. Chúng tôi cũng tin tưởng vàocác chuỗi khối dựa trên Move như AptosSui , những chuỗi khối mà chúng tôi tin rằng sẽ tạo thành nền tảng cho một hệ sinh thái nhà phát triển mạnh mẽ và sôi động, xây dựng thế hệ ứng dụng Web3 tiếp theo và tiếp cận một tỷ người dùng. . Do đó, chúng tôi rất đồng tình với tầm nhìn của Thala Labs để phát triển một loại tiền ổn định phi tập trung mạnh mẽ hơn đồng thời hỗ trợ sự phát triển của toàn bộ hệ sinh thái Move.

Sau sự thăng hoa của Terra vào năm ngoái, chúng tôi đã đi sâu vào thị trường stablecoin và nhận thấy rằng các token được thế chấp hoàn toàn dựa trên tiền pháp định tập trung như USDT và USDC hoặc các token được thế chấp quá mức dựa trên tiền điện tử như DAI gặp phải tình trạng thiếu hiệu quả về vốn và các vấn đề với Các vấn đề về thiếu sót như thiếu khả năng kết hợp. Do đó, chúng tôi tin rằng stablecoin phi tập trung trong hệ sinh thái Move có thể giảm rủi ro thanh khoản, đồng thời tăng cường sự phát triển độc lập của hệ sinh thái của chính nó và tối ưu hóa mô hình vị thế nợ thế chấp ban đầu.

Thala's Move Dollar (MOD) và các sản phẩm Thala khác hoạt động như thế nào?

Di chuyển đô la (MOD)

MOD là một loại tiền ổn định được thế chấp quá mức được hỗ trợ bởi một loại tài sản gốc và đa chuỗi, bao gồm các công cụ phái sinh tài sản thế chấp thanh khoản, mã thông báo nhóm thanh khoản, mã thông báo nhận tiền gửi, v.v. Trong tương lai, RWA sẽ được thêm vào danh sách tài sản thế chấp.

Thiết kế cơ bản của MOD sẽ là:

Người dùng đúc (hay nói cách khác là vay) stablecoin có giá trị thấp hơn giá trị tài sản thế chấp, do đó giá trị tài sản thế chấp trong hệ thống luôn vượt quá giá trị của stablecoin đang lưu hành.

Người dùng có kho tiền mở sẽ có tùy chọn đổi MOD lấy 1 đô la tài sản thế chấp (trừ phí trao đổi), khiến giá sàn thực tế là 1 đô la.

Người nắm giữ MOD có thể gửi MOD vào Quỹ ổn định để nhận phần thưởng và Quỹ ổn định sẽ được sử dụng để ổn định giá trị của MOD.

Khi giá trị tài sản thế chấp của kho tiền của người dùng giảm xuống dưới mức được coi là an toàn để hỗ trợ MOD, quá trình thanh lý sẽ diễn ra.

Quy trình thanh lý như sau:

Khi giá trị tài sản thế chấp của kho tiền của người dùng giảm xuống dưới mức được coi là an toàn để hỗ trợ MOD, quá trình thanh lý sẽ diễn ra.

Quy trình thanh lý như sau:

Đầu tiên, MOD trong Quỹ ổn định sẽ được sử dụng để mua lại tài sản thế chấp và tài sản thế chấp sẽ được phân phối cho các nhà cung cấp MOD trong Quỹ ổn định.

Nếu MOD trong Quỹ ổn định không đủ để mua lại tài sản thế chấp thì tài sản thế chấp được thanh lý sẽ tham gia cuộc đấu giá kiểu Hà Lan.

Khi tài sản thế chấp được thanh lý, chỉ một phần tài sản thế chấp sẽ được thanh lý cho đến khi giá trị tài sản thế chấp của người dùng trở về mức an toàn, thay vì toàn bộ tài sản thế chấp được thanh lý cùng một lúc.

Để định giá tài sản thế chấp, Thala áp dụng thiết kế oracle phân cấp, do đó, ngay cả khi một trong các oracle ngoại tuyến, vẫn có những oracle khác đang hoạt động có thể đưa ra báo giá. Trừ khi dữ liệu giá báo cáo giá đã hết hạn hoặc biến động giá bất thường được phát hiện, giá của nhà tiên tri chính luôn được ưu tiên. Bây giờ, Thala có hai tùy chọn oracle chính, một là Pyth và hai là Switchboard mà chúng tôi đã đầu tư vào.

Hoán đổi Thala

Chức năng chính của Thala Swap là giúp ổn định giá trị MOD và cải thiện cách lấy MOD. Khi xem xét các lý do đằng sau sự thất bại của một số dự án stablecoin trong việc thu hút sự chú ý, rõ ràng yếu tố quan trọng là sự sẵn có của stablecoin. Nếu một stablecoin cụ thể không có trường hợp sử dụng và khả năng kết hợp thì người dùng không có lý do gì để nắm giữ nó. Thala Swap cho phép kết hợp với các tài sản tiền điện tử và token khác trong hệ sinh thái Move, giúp thúc đẩy nhu cầu về MOD.

Hiện tại có ba nhóm quỹ trong thiết kế của Thala Swap:

  1. Nhóm có trọng số là nhóm trao đổi mã thông báo bằng cách thực thi một sản phẩm có trọng số không đổi. Sản phẩm có trọng số của mã thông báo sẽ được đặt thành một số cố định, giúp nhóm xác định giá của mã thông báo.
  2. Nhóm ổn định là một loại nhóm cho phép các tài sản có giá trị hội tụ về "1" so với nhau được trao đổi với tác động giá thấp và phí thấp.
  3. ThalaLaunch ra mắt một nhóm đặc biệt có tên là Liquidity Bootstrapping Pools (LBP) trên ThalaSwap. LBP là một tập hợp con của các nhóm có trọng số. Phạm vi trọng lượng của tài sản trong nhóm và thời gian cần thiết để di chuyển trọng số có thể được người tạo nhóm đặt tùy ý. Sau khi người sáng tạo được phép, nhóm quỹ sẽ được thiết lập và tự động cân bằng theo hợp đồng quản lý LBP. Dự kiến ​​Thala sẽ phát hành token quản trị của riêng mình và khi nhiều dự án trên Aptos cũng bắt đầu phát hành token, ThalaLaunch có thể trở thành nền tảng tương thích chuỗi chéo ổn định nhất ngay từ ngày đầu tiên và mang lại giá trị cho Thala.

Hiện tại, Thala kỳ vọng Năng suất thanh khoản MOD là 5~10%, trong khi đối với LBP (thường là token mới và nhỏ), nó có thể là 50% hoặc thậm chí 100%

DAO

Thala có token gốc $THL, là token quản trị của Thala. Người nắm giữ có thể bắt đầu đề xuất, bỏ phiếu về các vấn đề và đề xuất những thay đổi có thể có đối với các tham số giao thức, đóng vai trò chính trong việc định hình hướng đi của giao thức.

Mặc dù giao thức ban đầu sẽ được quản lý bởi nhóm cốt lõi, nhưng Thala sẽ chuyển sang mô hình DAO sau khi khung quản trị cần thiết được thiết lập. $THL sẽ áp dụng veModel để việc quản trị và giá trị của Giao thức có thể đạt được các mục tiêu nhất quán. Để tăng tính thanh khoản và các kịch bản sử dụng $THL tốt hơn, veTHL thực sự là một mã thông báo LP bao gồm 80% $THL và 20% $MOD. Người nắm giữ mã thông báo LP cần khóa mã thông báo vào nhóm thanh khoản tối đa một năm để đổi lấy nhiều lợi ích hơn, chẳng hạn như:

  1. Tạo và bỏ phiếu cho các tham số cho nhóm thanh khoản tập trung
  2. Được hưởng chiết khấu về phí sử dụng dự án
  3. Truy cập vào kênh Discord độc quyền
  1. Tạo và bỏ phiếu cho các tham số cho nhóm thanh khoản tập trung
  2. Được hưởng chiết khấu về phí sử dụng dự án
  3. Truy cập vào kênh Discord độc quyền

Điều gì khiến Thala trở nên đặc biệt?

Quy mô thị trường khổng lồ của hệ sinh thái Move

Ngoài Aptos, gần đây còn có nhiều blockchain khác được xây dựng trên Move, bao gồm Mysten Labs Sui và Solana Move VM. Sự dễ dàng triển khai và phát triển cũng như hiệu suất cao của nó làm cho chuỗi khối Move có khả năng mở rộng đáng kinh ngạc. Thala nhận ra rằng việc thiếu một stablecoin Move bản địa là một khoảng trống rõ ràng trên thị trường và đã tìm cách khai thác điều này bằng cách xây dựng một stablecoin mạnh mẽ và thống trị trong hệ sinh thái này, giống như các stablecoin khác như DAI trong hệ sinh thái EVM như đã thực hiện.

Tài sản đảm bảo đa dạng

Ưu điểm chính của MOD là tính đa dạng của tài sản thế chấp. Họ có kế hoạch chấp nhận RWA làm tài sản thế chấp MOD và cam kết tích hợp tín dụng, trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, nợ bất động sản và cổ phiếu blue chip làm tài sản thế chấp. So với tài sản kỹ thuật số, tài sản vật chất ít biến động hơn, hữu hình hơn và sẽ mang lại nhiều giá trị còn lại hơn. Điều này rất quan trọng vì chúng tôi tin rằng DeFi cần thu hẹp khoảng cách với phần còn lại của nền kinh tế toàn cầu, bao gồm cả tài sản trong thế giới thực.

Tập trung vào an toàn và quản lý rủi ro

Để đảm bảo tính bảo mật và ổn định của toàn bộ hệ thống và chốt ổn định, Thala đang tiến hành đánh giá toàn diện và minh bạch về các loại tài sản thế chấp được đề xuất, từ hợp đồng thông minh, đối tác, biến động thị trường và rủi ro thanh khoản. Bạn có thể đọc thêm về khuôn khổ của nó ở đây .

Đáng chú ý nhất, họ đã triển khai Chế độ đổi thưởng khẩn cấp (ERM), về cơ bản ưu tiên sự an toàn của chủ sở hữu vì nó cho phép chủ sở hữu MOD đổi trực tiếp MOD để đổi lấy tài sản thế chấp sau thời gian xử lý khẩn cấp. ERM là biện pháp cuối cùng có thể được sử dụng để thực thi giá mục tiêu trực tiếp cho chủ sở hữu MOD và vault, đồng thời bảo vệ Thala khỏi các cuộc tấn công vào cơ sở hạ tầng của nó cũng như các giai đoạn thị trường bất ổn và bất hợp lý cực kỳ kéo dài. Nó kích hoạt một cơ chế quy đổi có hệ thống để giải quyết tất cả các thủ tục giao thức đang diễn ra.

Kết hợp với AMM

Như đã đề cập ở trên, mối quan hệ giữa Thala Swap và $MOD là AMM của nó có thể liên tục mang lại tính thanh khoản cho $MOD. Đồng thời, nếu thanh khoản đủ, người dùng có thể sử dụng các token thanh khoản quan trọng như $MOD-USDC làm tài sản thế chấp . , đúc thêm token $MOD, hoàn thành các hoạt động đòn bẩy và tăng lợi nhuận. Cách tiếp cận này tương tự như nhóm G-UNI DAI/USDC của MakerDao và có thể thấy khả năng tận dụng nó cho người dùng trên thị trường. Nếu CDP không đủ hấp dẫn đối với người dùng, người dùng vẫn có thể kiếm thu nhập bằng cách đặt cược vào nhóm AMM chính.

Lộ trình tương lai của Thala

Tại thời điểm viết bài, MOD và ThalaSwap đang chuẩn bị ra mắt ứng dụng mainnet của họ vào quý 1 năm 2023. Thala sau đó sẽ tập trung vào sự đa dạng tài sản thế chấp và triển khai xuyên chuỗi. Điều này bao gồm việc thêm RWA vào danh sách tài sản thế chấp MOD, cũng như triển khai trên các chuỗi dựa trên Move khác như Sui, Solana Move VM và Sei. Thala sẽ tiếp tục mở rộng hoạt động kinh doanh của mình, bao gồm khả năng phát triển thêm nhiều stablecoin như Euro và Đô la Canada trong tương lai. Thala cũng sẽ đạt được sự phân cấp cao hơn thông qua quản trị cộng đồng thông qua các token gốc THL và Thala DAO sẽ được ra mắt trong tương lai.

Chúng tôi mong muốn được hợp tác chặt chẽ với Thala trong tương lai để tiếp tục xây dựng các stablecoin phi tập trung hoàn toàn và các stablecoin đa dạng hóa tài sản thế chấp trong hệ sinh thái Move.

Các bình luận

Tất cả bình luận

Recommended for you

  • Người sáng lập Curve phản hồi: Không có CRV để hỗ trợ vị trí, và phần CRV này đã bị đánh cắp trong vụ hack UwU Lend hồi tháng 6

    Theo tin tức ngày 19 tháng 12, người sáng lập Curve, Michael Egorov, đã tweet để phản hồi về việc “918.000 CRV trong địa chỉ được đánh dấu của nó đang bị thanh lý”, nói rằng phần CRV này đã bị đánh cắp trong cuộc tấn công của hacker UwU Lend vào ngày 10 tháng 6. Vì vậy, theo nghĩa đó, chúng không phải là “CRV thật” mà là “sự nhận được lời hứa của Sifu sẽ hoàn trả số tiền bị hack”. Theo tin tức trước đó, giao thức cho vay UwU Lend đã bị tấn công một lần nữa vào tháng 6 năm nay, khiến tài sản bị mất khoảng 3,72 triệu USD.

  • Slurpycoin trên BSC bị tấn công bởi các khoản vay flash. Kẻ tấn công đã sử dụng cơ chế mua lại để thao túng giá token nhằm kiếm lợi nhuận.

    Theo giám sát của CertiK Alert, Slurpycoin trên BSC đã phải chịu một cuộc tấn công cho vay ngắn hạn. Kẻ tấn công đã sử dụng cơ chế mua lại để thao túng giá token và kiếm được khoản lợi nhuận khoảng 3.000 USD từ hoạt động kinh doanh chênh lệch giá. Cuộc tấn công này cũng là nguyên nhân gây ra lỗ hổng ngày 2 tháng 7 khiến token MRP trị giá khoảng 10.000 USD.

  • Europol thu giữ hơn 26 triệu đô la tiền điện tử từ 9 kẻ buôn ma túy

    Theo tin tức ngày 19 tháng 12, Europol đã hợp tác với các cơ quan thực thi pháp luật ở sáu quốc gia để triệt phá một nhóm buôn bán ma túy quốc tế sử dụng tiền điện tử. Chín nghi phạm đã bị bắt trong chiến dịch này. Trong quá trình hoạt động, các vật có giá trị bao gồm vàng và hàng xa xỉ, 35.000 euro tiền mặt và 25 triệu euro tiền điện tử, tương đương 26,23 triệu USD, đã bị thu giữ. Tổng giá trị tài sản bị thu giữ là 27 triệu euro, tương đương 28,33 triệu USD.

  • Binance Alpha công bố loạt dự án đầu tiên: KOMA, Cheems, APX, ai16z và AIXBT

    Theo tin tức chính thức, Binance Alpha đã công bố loạt dự án đầu tiên, cụ thể là: KOMA, Cheems, APX, ai16z và AIXBT.

  • Binance Alpha công bố loạt dự án đầu tiên: KOMA, Cheems, APX, ai16z và AIXBT

    Theo tin tức chính thức, Binance Alpha đã công bố loạt dự án đầu tiên, cụ thể là: KOMA, Cheems, APX, ai16z và AIXBT.

  • Kinto: Hãy cảnh giác với các email lừa đảo giả vờ là email chính thức

    Kinto đã đưa ra lời nhắc trên nền tảng X rằng gần đây người dùng đã nhận được email lừa đảo được ngụy trang thành Kinto. Kinto xác nhận rằng những email này không được gửi bởi nó và không nên nhấp vào các liên kết có trong email. Ngoài ra, Kinto tuyên bố rằng không có hộp thư nào của người dùng bị rò rỉ và một số hộp thư nhận email không được liên kết với tài khoản Kinto.

  • Bộ trưởng Dịch vụ Tài chính và Kho bạc Hồng Kông Hui Ching-yu đã chuyển sang lần đọc thứ hai về Dự luật Stablecoin

    Theo thông cáo báo chí của chính phủ Hồng Kông, Bộ trưởng Dịch vụ Tài chính và Kho bạc Hồng Kông, Hui Ching-yu, đã chuyển buổi đọc thứ hai về "Dự luật tiền tệ ổn định" tại cuộc họp Hội đồng Lập pháp hôm nay và hy vọng sẽ sớm thông qua nó. càng tốt. Các điểm chính của hệ thống quản lý bao gồm ba mục sau: (1) Người được cấp phép phải duy trì cơ chế ổn định dự trữ mạnh mẽ để đảm bảo rằng tài sản dự trữ stablecoin bao gồm các tài sản chất lượng cao và có tính thanh khoản cao và tổng giá trị ít nhất là bằng với loại tiền hợp pháp đang lưu hành ở mọi thời điểm, mệnh giá Stablecoin, được tách biệt hợp lý và (2) Người nắm giữ đồng tiền ổn định phải có quyền mua lại các đồng tiền ổn định từ nhà phát hành theo mệnh giá và các yêu cầu mua lại phải được xử lý mà không tính phí vô lý và trong thời gian hợp lý; được quy định, quản lý rủi ro, quy định công bố thông tin và kiểm toán cũng như các yêu cầu phù hợp về ứng viên.

  • Công ty khởi nghiệp/nhà phát triển/đại lý AI đã hoàn thành vòng hạt giống trị giá 56 triệu đô la với mức định giá 500 triệu đô la, dẫn đầu bởi Index Ventures và CapitalG

    Theo tin tức ngày 18 tháng 12, nền tảng /dev/agent của hệ điều hành đại lý AI, do cựu CTO của Stripe David Singleton thành lập, đã hoàn thành vòng tài trợ ban đầu trị giá 56 triệu USD với mức định giá 500 triệu USD. Vòng này được dẫn dắt bởi Index Ventures và CapitalG, với sự tham gia của Conviction Capital. Một số nhà lãnh đạo công nghệ nổi bật cũng tham gia vào vòng này, bao gồm đồng sáng lập OpenAI Andrej Karpathy, Giám đốc điều hành AI của Scale AI Alexandr Wang, Giám đốc điều hành Palo Alto Networks Nikesh Arora và người sáng lập Android Andy Rubin. Theo báo cáo, tầm nhìn của /dev/agents là xây dựng một hệ điều hành Android trong kỷ nguyên AI, cung cấp các giao diện và giao thức được tối ưu hóa đặc biệt, đồng thời thiết lập các mẫu giao diện người dùng và mô hình dữ liệu người dùng mới.

  • Tài khoản Anthropic X đã bị hack và đã được khôi phục và không có thiệt hại hệ thống nào được xác nhận.

    Tài khoản X chính thức của công ty khởi nghiệp trí tuệ nhân tạo Anthropic đã bị đánh cắp vào sáng nay và một địa chỉ hợp đồng mã thông báo không xác định đã được đăng. Dòng tweet hiện đã bị xóa. Anthropic cho biết họ đã xác định được nguyên nhân cốt lõi của các bài đăng trái phép từ tài khoản và xác nhận rằng không có hệ thống hoặc dịch vụ nào của Anthropic bị xâm phạm hoặc liên quan đến vụ việc.

  • Cựu Chủ tịch Cơ quan tiền tệ Hồng Kông: Hồng Kông xứng đáng nghiên cứu ra mắt đồng tiền ổn định bằng đồng đô la Hồng Kông

    Chen Delin, cựu chủ tịch Cơ quan tiền tệ Hồng Kông và Chủ tịch Tập đoàn công nghệ Yuanbi, chỉ ra rằng hầu hết các stablecoin hiện có trên thị trường đều sử dụng đô la Mỹ làm tài sản dự trữ. giám sát và đáng để nghiên cứu việc ra mắt stablecoin bằng đô la Hồng Kông. Thế giới đang phát triển nhanh chóng về Web 3.0 và các ứng dụng thanh toán kỹ thuật số. Hợp đồng thông minh Stablecoin có thể hỗ trợ một số lượng lớn các kịch bản giao dịch mới. Tuy nhiên, thị trường stablecoin hiện đang bị thống trị bởi các tài sản bằng đô la Mỹ như USDT và USDC. Xem xét rằng đồng đô la Hồng Kông được chốt bằng đồng đô la Mỹ và Hồng Kông là một trung tâm tài chính, việc quảng cáo một loại tiền ổn định bằng đô la Hồng Kông là không lý tưởng.