Tại sao Gary Gensler, một cựu đồng minh mã hóa, lại trở thành kẻ thù công khai của ngành?

Được viết bởi: Sam Lyman

Biên soạn: Luffy, Foresight News

WASHINGTON, DC - Chủ tịch SEC Gary Gensler đã phát triển mối quan hệ chặt chẽ với các thành viên của Hạ viện và Thượng viện...

Ai sẽ trông chừng các Overseers?

Vấn đề lâu đời này thậm chí còn trở nên quan trọng hơn khi ngân sách và quy mô của bộ máy quan liêu liên bang phình to.

Nhưng đồng thời khi chính phủ Hoa Kỳ phát triển, ảnh hưởng của Đẳng cấp thứ tư cũng tăng lên. Phương tiện truyền thông xã hội đã cho phép một thế hệ nhà báo công dân mới quy trách nhiệm cho các quan chức nhà nước bằng cách tập trung vào các vị trí trong quá khứ của họ. Trong những tuần gần đây, sự chú ý đổ dồn vào Gary Gensler, Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC).

Các thành viên của Quốc hội đã gây áp lực buộc Gensler phải thay đổi lập trường của mình về tiền điện tử khi SEC tăng cường nỗ lực điều chỉnh tiền điện tử. Những mâu thuẫn giữa những tuyên bố trong quá khứ và hiện tại của Gensler đã nổi lên trên Twitter nhờ công của các nhà báo chuyên nghiệp và thám tử nghiệp dư. Cộng đồng phi tập trung này cùng nhau giám sát Overseer một cách nghiêm túc.

họ đã tìm thấy gì Quan điểm của Gensler về tiền điện tử đã thay đổi đáng kể. Đây là dòng thời gian về hành trình dài của anh ấy từ đồng minh trong ngành đến đối thủ.

Giai đoạn 1: Đồng minh (2018-2020)

Mặc dù các hành động thực thi gần đây của Gensler đã khiến anh ta trở thành kẻ thù trong ngành, nhưng điều đó không phải lúc nào cũng đúng. Nhiều người trong giới tiền điện tử từng coi anh ấy là một nhà quản lý và người bạn hướng tới tương lai. Trước khi tiếp quản SEC, Gensler đã dành ba năm trong học viện, nơi ông nổi tiếng là một nhà lãnh đạo công khai, người đã nhìn thấy tiềm năng đổi mới của tiền điện tử.

2018

Gensler đã nói chuyện với một nhóm các nhà quản lý quỹ phòng hộ về ý nghĩa chính sách của tiền điện tử non trẻ. Trong bài phát biểu của mình, ông đã nói rõ rằng bitcoin, ethereum, litecoin và bitcoin cash “không phải là chứng khoán”. Vì những mã thông báo này chiếm phần lớn khối lượng giao dịch tiền điện tử vào thời điểm đó, ông tuyên bố rằng "có lẽ 3/4 thị trường này không phải là chứng khoán."

Cùng năm đó, Gensler bắt đầu nghiên cứu các tài sản kỹ thuật số tại Viện Công nghệ Massachusetts và giảng dạy các khóa học liên quan đến blockchain và tiền điện tử của trường đại học. Ở đó, anh ấy đã có một bài phát biểu giải quyết một cách cởi mở câu hỏi: Tiền điện tử là chứng khoán hay hàng hóa? Câu trả lời của anh ấy: "Cả hai. Tôi biết đó không phải là câu trả lời mà nhiều người thích, nhưng đó là vị trí của chúng tôi ngay bây giờ."

2019

Phát biểu tại một hội nghị fintech ở thành phố New York, Gensler đã đánh giá cao Algorand và nhà phát triển chính của nó, Silvio Micali (đồng nghiệp của Gensler tại MIT vào thời điểm đó). Gensler gọi dự án của Algorand là "một công nghệ tuyệt vời" và chuỗi khối hiệu quả đến mức "bạn có thể tạo một chiếc Uber trên đó".

Phát biểu tại một hội nghị fintech ở thành phố New York, Gensler đã đánh giá cao Algorand và nhà phát triển chính của nó, Silvio Micali (đồng nghiệp của Gensler tại MIT vào thời điểm đó). Gensler gọi dự án của Algorand là "một công nghệ tuyệt vời" và chuỗi khối hiệu quả đến mức "bạn có thể tạo một chiếc Uber trên đó".

Cùng năm đó, Gensler không được mời làm cố vấn cho thỏa thuận tiền điện tử và thậm chí còn tổ chức một cuộc họp đặc biệt với Giám đốc điều hành Binance Changpeng Zhao tại Nhật Bản, theo các luật sư của Binance. (Cho đến nay, Gensler vẫn chưa bác bỏ tuyên bố này).

2020

Gensler đã dạy khóa học cuối cùng của mình về blockchain và tiền điện tử tại MIT. Các bài giảng của anh ấy có sẵn trực tuyến, khiến nhiều người tin rằng nếu anh ấy quay trở lại hoạt động công ích, anh ấy sẽ thực hiện một cách tiếp cận ủng hộ đổi mới đối với tiền điện tử. Với việc Biden được bầu làm tổng thống, ngày càng có nhiều đồn đoán rằng ông sẽ bổ nhiệm Gensler làm chủ tịch SEC.

Giai đoạn Hai: Hoài nghi (2021-2022)

Chắc chắn rồi, Tổng thống Biden đã bổ nhiệm Gensler làm chủ tịch SEC. Nhiều người trong cộng đồng tiền điện tử đã cổ vũ việc bổ nhiệm Gensler dựa trên một số tuyên bố công khai trước đây của ông và khen ngợi các dự án tiền điện tử khác nhau. Ví dụ, Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis đã tweet: “Mặc dù SEC nổi tiếng là hố đen của các nhà đổi mới, nhưng Gary Gensler đã nhận ra tiềm năng của tài sản tiền điện tử.”

Thật vậy, với Gensler tại văn phòng, tâm trạng ở Điện Capitol rất vui vẻ và lạc quan. Nhưng ngay sau khi nhậm chức, thái độ của Gensler đối với tiền điện tử bắt đầu thay đổi.

2021

Trong các tuyên bố báo chí và bình luận công khai về tiền điện tử, giọng điệu của Gensler đã chuyển từ cởi mở sang hoài nghi — và trong một số trường hợp thậm chí còn thù địch.

Người đứng đầu Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đã bắt đầu báo hiệu sự cần thiết phải có nhiều quy định hơn, gọi tiền điện tử là "miền tây hoang dã" đầy gian lận. Anh ấy nói thêm: "Tôi tin rằng trong thị trường tiền điện tử hiện tại của chúng tôi, nhiều mã thông báo có thể là chứng khoán chưa đăng ký."

Tuy nhiên, Gensler thừa nhận rằng tiền điện tử vẫn đang trong tình trạng lấp lửng về quy định. Ông nói, luật của Quốc hội sẽ giúp mang lại sự rõ ràng hơn cho ngành, bởi vì “việc trao đổi các tài sản tiền điện tử này không có khung pháp lý trong SEC hoặc cơ quan chị em của chúng tôi, CFTC.”

2022

Giọng điệu của Gensler cứng lại khi ông nhấn mạnh hơn vào câu chuyện "Miền Tây hoang dã". “Trong số gần 10.000 token trên thị trường tiền điện tử, tôi tin rằng phần lớn là chứng khoán,” Gensler cho biết trong một bài thuyết trình vào tháng 9 trước tổ chức. Chỉ hai tháng sau, sàn giao dịch tiền điện tử FTX phá sản, chứng tỏ một số tuyên bố của Gensler là đúng.

Giai đoạn 3: Đối thủ (2023-nay)

Sau thất bại của FTX, sự hoài nghi của Gensler chuyển sang phản đối. Mệt mỏi vì chờ đợi Quốc hội thông qua luật, thay vào đó, SEC đã thực hiện một cách tiếp cận theo quy định thực thi, bắt đầu một loạt các thông báo của Wells và các vụ kiện chống lại các sàn giao dịch tiền điện tử nổi tiếng.

Chỉ có một vấn đề: chiến lược mới yêu cầu Gensler phải "nuốt" tất cả những tuyên bố trước đây của ông về tiền điện tử.

2023

Trong một cuộc phỏng vấn với Tạp chí New York, Gensler đã tuyên bố rằng “mọi thứ trừ Bitcoin” đều là chứng khoán, một sự khác biệt rõ rệt so với tuyên bố năm 2018 của ông rằng một số loại tiền điện tử lớn không phải là chứng khoán và nhiều mã thông báo có đặc điểm của hàng hóa.

Gensler tuyên bố rằng "việc thiếu tuân thủ quy định trong thị trường tiền điện tử không phải là thiếu minh bạch", mâu thuẫn với yêu cầu của chính ông vào năm 2021 về việc Quốc hội thông qua luật để tăng tính minh bạch trong ngành công nghiệp tiền điện tử.

Mặc dù Gensler đã tuyên bố vào năm 2021 rằng tiền điện tử thiếu khung pháp lý rõ ràng trong SEC, nhưng giờ đây ông tin rằng “luật pháp đã rõ ràng” và tất cả các sàn giao dịch tiền điện tử phải được đăng ký với SEC.

Bất chấp các báo cáo rằng Gensler đã đề nghị làm cố vấn cho gã khổng lồ tiền điện tử Binance vào năm 2019, SEC hiện đang kiện công ty vì cáo buộc thao túng thị trường và lạm dụng tiền của khách hàng. SEC cũng đã kiện Coinbase vì niêm yết “chứng khoán chưa đăng ký”.

Bất chấp các báo cáo rằng Gensler đã đề nghị làm cố vấn cho gã khổng lồ tiền điện tử Binance vào năm 2019, SEC hiện đang kiện công ty vì cáo buộc thao túng thị trường và lạm dụng tiền của khách hàng. SEC cũng đã kiện Coinbase vì niêm yết “chứng khoán chưa đăng ký”.

Nói về chứng khoán chưa đăng ký, SEC tuyên bố trong vụ kiện rằng ALGO chỉ có thế. Hãy nhớ rằng, ALGO là mã thông báo gốc của Algorand và Gensler đã ca ngợi giao thức này là một công nghệ đột phá vào năm 2019.

"Chiến lược mỏ neo" của Gensler

Vậy tại sao Gensler đột nhiên đảo ngược thái độ của mình?

Có khả năng là có một chiến lược mạch lạc đằng sau lời lẽ mâu thuẫn của anh ấy.

Là một quan chức dày dạn kinh nghiệm, Gensler biết nhiều hơn về cách thức hoạt động của các cuộc đàm phán ở Washington. Các nhà hoạch định chính sách hiệu quả sử dụng một kỹ thuật đàm phán được gọi là "neo", trong đó đề xuất đầu tiên của họ thường không đạt được kết quả mong muốn. (Hãy nghĩ về "Thỏa thuận mới xanh" của Dân biểu Alexandria Ocasio-Cortez hoặc mức giá ban đầu 3,5 nghìn tỷ đô la cho kế hoạch "Xây dựng lại tốt hơn" của Biden).

Những đề xuất ban đầu này thường kỳ quặc và ít có cơ hội trở thành luật. Nhưng họ đặt ra một điểm tham chiếu cho các cuộc đàm phán và làm cho có vẻ như những người ủng hộ đang đưa ra những nhượng bộ lớn khi chính sách chắc chắn sẽ chuyển sang trung dung.

Đây có thể là logic đằng sau hành động SEC của Gensler. Bằng cách đưa ra quan điểm cứng rắn rằng “mọi thứ trừ bitcoin” đều là chứng khoán, ông đã thiết lập khuôn khổ cho các cuộc đàm phán để buộc Quốc hội hành động theo luật.

Tiền điện tử có nhiều khả năng trở thành một "hàng hóa kỹ thuật số"

Phản ứng của Quốc hội đối với Gensler là Đạo luật McHenry-Thompson, đạo luật này (không chỉ dán nhãn mọi thứ trừ Bitcoin là chứng khoán) đã đề xuất một loại tài sản hoàn toàn mới gọi là "hàng hóa kỹ thuật số". Nhiều mã thông báo hiện có phù hợp với định nghĩa của hóa đơn về hàng hóa kỹ thuật số, vì vậy chúng sẽ thuộc thẩm quyền của Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai (chứ không phải SEC).

Đạo luật McHenry-Thompson là khuôn khổ tiền điện tử toàn diện nhất từng được Quốc hội ban hành. Nó nhận được sự ủng hộ mạnh mẽ tại Hạ viện nhưng có thể vấp phải sự phản đối mạnh mẽ tại Thượng viện, nơi các đảng viên Đảng Dân chủ đã thể hiện sự tôn trọng đối với Gensler về nhiều vấn đề liên quan đến tiền điện tử. Vì vậy, nếu luật này được Quốc hội thông qua, có khả năng nó sẽ không ở dạng hiện tại.

Một lựa chọn khác cho những người ủng hộ dự luật là Quốc hội sẽ thân thiện với tiền điện tử hơn vào năm 2025. Nhưng đó chỉ là nếu ngành công nghiệp này có thể chịu đựng được thêm 18 tháng đàn áp nghiêm trọng của SEC. Chiến thuật dây thừng là rủi ro trong mọi tình huống, và thậm chí còn nguy hiểm hơn khi bạn đối đầu với một võ sĩ mạnh như Gary Gensler.