Tác giả: Techub Hot News Express Biên soạn bởi: Glendon, Techub News Vào ngày 18 tháng 3, "Cá voi đòn bẩy Hyperliquid 50x" gần đây đã gây ra những cuộc thảo luận sôi nổi trong cộng đồng tiền điện tử một lần nữa đã bán khống Bitcoin với đòn bẩy 40x và đã kiếm được lợi nhuận thành công là 5,101 triệu đô la Mỹ. Dữ liệu Hypurrscan.io cho thấy "cá voi" đã lập kỷ lục về lượng nắm giữ với 6.210,89 bitcoin, với giá trị nắm giữ khoảng 518 triệu đô la Mỹ, giá vốn là 83.898,2 đô la Mỹ và giá thanh lý là 85.559 đô la Mỹ.

Theo giám sát của Ember, "cá voi" đã chuyển 16,75 triệu USDC cho Hyperliquid dưới dạng ký quỹ, tức là toàn bộ số tiền trong địa chỉ của nó, bao gồm cả tiền gốc và toàn bộ lợi nhuận trong tháng qua. Trước đó, “Biệt đội săn cá voi” đã sẵn sàng tuyên bố rằng “Bitcoin sẽ phá vỡ mức giá thanh lý của nó vào hôm nay”, nhưng cuộc tấn công công khai lần này của họ đã kết thúc trong thất bại. Theo giám sát của nhà phân tích trực tuyến Aunt Ai, kể từ ngày 2 tháng 3, “cá voi” đã thắng 8 trong số 9 ván đấu, với tỷ lệ thắng là 88,9% và tổng lợi nhuận là 16,336 triệu đô la Mỹ. Chỉ hai giờ sau khi hoàn tất giao dịch trước đó, “cá voi” đã chuyển thêm 500.000 USDC ký quỹ cho Hyperliquid và mở lệnh mua đòn bẩy 5x cho MELANIA. Nhờ vậy, MELANIA đã tăng khoảng 5% trong một thời gian ngắn. Nhìn vào đây, có lẽ mọi người đều tò mò "cá voi Hyperliquid đòn bẩy 50x" này là ai và làm thế nào anh ta có thể đẩy giá token lên cao bằng chính sức mạnh của mình? Trong khi đó, "Đội săn cá voi" thì sao? Chúng ta hãy cùng tìm hiểu sâu xa về vấn đề này.

Ngay từ ngày 2 tháng 3, "cá voi" đã sử dụng địa chỉ bắt đầu bằng 0xe4d để mua BTC và ETH với đòn bẩy 50x trên Hyperliquid, điều này bắt đầu thu hút sự chú ý của một số KOL về tiền điện tử. Hyperliquid là một nền tảng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung đã trở thành thiên đường cho các nhà giao dịch có rủi ro cao với sổ lệnh trên chuỗi hiệu quả, không mất phí gas và đòn bẩy lên tới 50 lần. Vào thời điểm đó, “cá voi” đã mở một vị thế mua hơn 200 triệu đô la Mỹ trên nền tảng này với số tiền gốc là 6 triệu đô la Mỹ.

Vì không gian thanh lý cho hai lệnh bán khống này chỉ là 1.042 đô la Mỹ và 62,1 đô la Mỹ nên mức giảm chỉ 2,8% sẽ dẫn đến lệnh gọi ký quỹ. Vì vậy, ban đầu, "cá voi" này từng được coi là "tay cờ bạc đỉnh cao". Sau đó, địa chỉ này đã thêm 914 ETH và 41 BTC vào vị thế mua của mình và khoản lỗ thả nổi tại thời điểm đó đã vượt quá 900.000 đô la Mỹ.

Tuy nhiên, thị trường luôn có nhiều biến số. Vào khoảng 11 giờ tối hôm đó, khi Trump tuyên bố rằng lực lượng đặc nhiệm của tổng thống sẽ thúc đẩy dự trữ tiền điện tử chiến lược bao gồm XRP, SOL, ADA, BTC và ETH, thị trường tiền điện tử ngay lập tức chứng kiến ​​sự tăng vọt về giá và địa chỉ này nhanh chóng biến lỗ thành lãi, cuối cùng đạt được lợi nhuận là 6,83 triệu đô la. Tuy nhiên, vì thời điểm mở lệnh và thời điểm thanh lý quá cực đoan nên cộng đồng lúc đó liên tục đồn đoán rằng ông "có thể là người thân cận với Trump", và một số người thậm chí còn tin rằng "con cá voi khổng lồ" có thể là con trai thứ hai của Trump, Eric Trump. Kết quả là, "cá voi khổng lồ" được trao danh hiệu "Anh em nội gián". Vào ngày 3 tháng 3, “cá voi” một lần nữa mở lệnh bán khống 13,45 triệu đô la BTC, chỉ 20 phút trước khi thị trường chứng khoán Hoa Kỳ mở cửa. Đây cũng là mốc thời gian 50 lần quen thuộc và nhạy cảm. Vào thời điểm đó, chênh lệch giữa giá mở cửa (93.117,5 đô la Mỹ) và giá thanh lý (94.083 đô la Mỹ) chỉ là 965,5 đô la Mỹ và khoản lỗ thả nổi lên tới 60.000 đô la Mỹ. Nhưng tương tự như tình huống trước đó, địa chỉ này đã nhanh chóng đảo ngược được khoản lỗ và cuối cùng đạt được lợi nhuận gần 300.000 đô la. Sau đó, “cá voi khổng lồ” dường như đã im lặng gần một tuần. Tính đến ngày 10 tháng 3, theo giám sát của Ai Yi, “cá voi khổng lồ” đã thu hút được 600.000 người theo dõi và nó cũng bắt đầu sử dụng một tài khoản nhỏ (địa chỉ bắt đầu bằng 0xf3f) để mua ETH. Nó sử dụng 1,95 triệu USDC làm ký quỹ và nắm giữ 27.809 ETH (khoảng 57,88 triệu đô la Mỹ), vẫn là đòn bẩy 50x, nhưng hoạt động này cực đoan hơn. Khoảng cách giữa giá vốn và giá thanh lý đã thu hẹp xuống còn 50 đô la Mỹ. Khi nó giảm xuống dưới ngưỡng này, nó sẽ kích hoạt lệnh gọi ký quỹ.

Nhưng kết quả là địa chỉ này cuối cùng đã kiếm được lợi nhuận 2,15 triệu đô la trong vòng 40 phút và đóng vị thế để chốt lời. Vào thời điểm đó, công ty đã tích lũy được lợi nhuận là 9,28 triệu đô la Mỹ thông qua ba đòn bẩy. Sau đó, "cá voi" đã hoàn thành bốn giao dịch đòn bẩy từ ngày 11 đến ngày 14 tháng 3, thu được lợi nhuận khoảng 3,106 triệu đô la Mỹ. Một trong những giao dịch này trực tiếp gây ra sự cố thanh lý Hyperliquid được bàn tán sôi nổi trong những ngày gần đây. Vào ngày 12 tháng 3, "cá voi" tiếp tục tăng vị thế của mình cho đến khi vị thế mua ETH của họ đạt 175.000 và giá trị nắm giữ đã vượt quá 340 triệu đô la Mỹ. Đúng lúc mọi người đều nghĩ rằng nó sẽ đóng các vị thế để kiếm lời hoặc tiếp tục tăng các vị thế để tăng lợi nhuận, thì nó bất ngờ chọn cách "tự hủy" và rút phần lớn tiền gốc và lợi nhuận bằng cách rút ký quỹ, qua đó nén giá thanh lý, dẫn đến các vị thế dài còn lại là hơn 160.000 ETH đang bị "thanh lý tích cực". Kết quả của động thái này là hệ thống thanh lý tự động của Hyperliquid đã tiếp quản vị thế và nhóm thanh khoản do cộng đồng điều hành "HLP Vault" đã buộc phải tiếp quản và đóng vị thế với mức giá cao. Trong quá trình này, khoản lỗ của Hyperliquid lên tới 4 triệu đô la Mỹ.

Tác động trực tiếp của sự cố này là việc điều chỉnh các quy tắc hợp đồng Hyperliquid. Hyperliquid đã giảm đòn bẩy tối đa của BTC từ 50x xuống 40x và của ETH từ 50x xuống 25x để hạn chế tác động tiềm ẩn của các vị thế lớn. Ngoài ra, nền tảng này đã nâng cấp hệ thống ký quỹ và đưa ra các quy tắc ký quỹ mới, yêu cầu các vị thế riêng lẻ phải duy trì tỷ lệ ký quỹ 20% sau khi chuyển tiền để ngăn chặn thao túng thanh lý thông qua việc rút tiền. “Cá voi đòn bẩy Hyperliquid 50x” đã kiếm được lợi nhuận 1,857 triệu đô la Mỹ trong sự cố này. Tính đến ngày 14, “cá voi” đã đạt được bảy chiến thắng trong bảy trận chiến thông qua hai địa chỉ. Kể từ đó, công ty này cũng đã mất 1,15 triệu đô la chỉ bằng cách mở các vị thế mua dài hạn trong LINK. Vào ngày 15 tháng 3, "cá voi" một lần nữa bán khống Bitcoin với vị thế đầy đủ bằng đòn bẩy 40x. Điều thú vị là, ngoài một số nhà đầu tư bán lẻ thành công trong việc sao chép lệnh của công ty này, nhiều chiến thắng của công ty này dường như cuối cùng đã khiến một số nhà giao dịch nổi tiếng tức giận và một "chiến dịch săn cá voi" chống lại công ty này đã được phát động một cách rầm rộ.

Vào ngày 16 tháng 3, KOL tiền điện tử @Cbb0fe đã đăng một tin nhắn để tuyển dụng một "đội săn cá voi" và nói rằng: "Nếu bạn muốn làm việc với anh chàng này, vui lòng gửi cho tôi một tin nhắn riêng. Chúng tôi đang xây dựng một đội và nó đã phát triển đến quy mô tốt." Sau đó, KOL này cũng đăng một bức ảnh nói rằng, "Justin Sun sẽ tham gia hành động này."

Trong thời gian này, nhiều cư dân mạng đã để lại tin nhắn và kêu gọi tài khoản X chính thức của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), nói rằng: "(Cá voi đòn bẩy Hyperliquid 50x) trông giống như một 'Máy bơm' có tổ chức (ám chỉ hoạt động tăng giá tài sản một cách giả tạo và sau đó bán chúng để kiếm lời). Đã đến lúc phải điều tra." "Hoạt động săn cá voi" này kéo dài gần hai ngày và kết thúc vào hôm qua. Cuối cùng, "Cá voi đòn bẩy Hyperliquid 50x" vẫn là người cười cuối cùng. Cryptocurrency KOL "@Cbb0fe" cho biết: "Shorter (short) đóng cửa với khoản lợi nhuận là 9 triệu đô la Mỹ. Chúng tôi đã thua cuộc chiến, nhưng đã lâu rồi chúng tôi không được vui như vậy. Tôi chúc Shorter chiến thắng!" Tuy nhiên, thay vì bị săn đuổi, đây thực chất là cuộc chiến giữa nhóm do @Cbb0fe dẫn đầu và "cá voi đòn bẩy Hyperliquid 50x" cùng những người theo dõi. Vậy câu hỏi đặt ra là, nếu “cá voi” thực sự bị thanh lý, liệu điều này có khiến thị trường Bitcoin tăng giá không? Về mặt lý thuyết, một khi thanh lý được thực hiện, nó chắc chắn sẽ kích hoạt cơ chế thanh lý bắt buộc của hợp đồng bán khống, điều này có nghĩa là cần phải mua một lượng Bitcoin tương đương trên thị trường để hoàn tất việc thanh toán. Hành vi này có thể đẩy giá lên trong ngắn hạn. Tuy nhiên, việc thanh lý "cá voi" này không phải là tín hiệu cho thấy "các lệnh bán khống đã cạn kiệt", do đó, có thể không thu hút thêm các lệnh mua dài hạn tham gia thị trường, đặc biệt là trong tình hình hiện tại khi tâm lý chung của thị trường đang suy giảm và các nhà đầu tư thiếu tự tin. Bitcoin thiếu động lực tăng giá và ngay cả khi tăng, mức tăng và thời gian tăng của nó có thể khá hạn chế. Theo góc nhìn khác, việc thường xuyên xảy ra các giao dịch như "cá voi đòn bẩy Hyperliquid 50x" thực chất là một phần tất yếu trong quá trình phát triển và tăng trưởng của nền tảng Hyperliquid, điều này có thể giúp nền tảng này khám phá ra lỗ hổng trong cơ chế của chính mình trước hành vi cực đoan của thị trường. Xét cho cùng, là một thị trường mới nổi, Việt Nam vẫn chưa trải qua quá trình thử nghiệm thị trường dài hạn. Như đã đề cập trước đó, để ngăn chặn sự tái diễn của các vụ thanh lý trước đây, Hyperliquid đã thực hiện một loạt các biện pháp, bao gồm điều chỉnh bội số đòn bẩy của hợp đồng và tăng tỷ lệ ký quỹ, nhằm hạn chế người dùng mở các vị thế quá lớn. Về mặt quản lý rủi ro, Hyperliquid sử dụng cơ chế cung cấp giá trên nhiều sàn giao dịch để đạt được tần suất cập nhật giá là ba giây một lần, do đó tránh được tình trạng giá sai do các hoạt động độc hại trên một thị trường duy nhất gây ra. Đồng thời, nền tảng này cho phép bất kỳ ai tham gia thanh lý để tăng tính phi tập trung và thiết lập HLP Vault độc lập hoạt động như một kho thanh lý để quản lý tập trung và chịu các khoản lỗ do thanh lý gây ra. Đáng nói là, nhiều giao dịch của “cá voi” này cũng mang lại khối lượng giao dịch và sự chú ý đáng kể cho Hyperliquid. Khi thị trường hợp đồng của nền tảng trưởng thành, các nhà tạo lập thị trường tham gia và tính thanh khoản của nền tảng dần được cải thiện, chi phí thao túng giá sẽ tăng đáng kể, đến lúc đó tính công bằng và ổn định của thị trường sẽ được đảm bảo hơn nữa. Về việc liệu “cá voi đòn bẩy Hyperliquid 50x” này có phải là “người trong cuộc” hay “bậc thầy điều hành”, và liệu nó có thể duy trì danh tiếng là “vị tướng bất khả chiến bại” hay không, tất cả vẫn phải chờ thời gian kiểm chứng.