Trong 24 giờ qua, thị trường tiền điện tử đã có sự phục hồi nhẹ, với giá Bitcoin dao động quanh mức 87.400 đô la và giá Ethereum giảm nhẹ xuống mức 2.070 đô la. Trong số các loại tiền tệ chính thống, Solana (SOL) tăng 2% so với xu hướng, đạt mức cao nhất là 146 đô la trong ngày.

Tính đến ngày 26 tháng 3 theo giờ Bắc Kinh, tổng giá trị thị trường tiền điện tử đã tăng nhẹ 0,4% lên 2,87 nghìn tỷ đô la Mỹ và chỉ số tâm lý thị trường (Chỉ số sợ hãi và tham lam) giảm xuống còn 34, cho thấy các nhà đầu tư vẫn thận trọng.

Trên mặt trận tin tức, GameStop, một công ty bán lẻ trò chơi và cổ phiếu "phố Wall", đã chính thức công bố vào ngày 25 giờ địa phương rằng hội đồng quản trị của công ty đã nhất trí thông qua nghị quyết đưa Bitcoin vào dự trữ bảng cân đối kế toán. GameStop tăng vọt 7% trong phiên giao dịch ngoài giờ, với giá cổ phiếu tăng lên 27,19 đô la.

Trên thực tế, đã có những dấu hiệu cho quyết định này từ rất lâu trước đây: hai tháng trước, sau khi những bức ảnh về cuộc họp giữa CEO GameStop Ryan Cohen và nhà đầu tư BTC Michael Saylor bị rò rỉ, cổ đông lớn Strive Asset Management đã công khai kêu gọi các công ty tuân theo chiến lược nắm giữ tiền tệ của MicroStrategy. Tổng giám đốc điều hành Strive, Matt Cole, khi đó đã phát biểu: "Chúng tôi tin rằng GameStop có thể cải thiện tình hình tài chính của mình bằng cách mua Bitcoin, đây là một cấu hình chiến lược".

BTC có đang thoát khỏi giai đoạn điều chỉnh không?

Dữ liệu trên chuỗi cho thấy xu hướng mới trong dòng vốn. Dữ liệu của CryptoQuant cho thấy mặc dù giá Bitcoin có xu hướng ổn định, dữ liệu trên chuỗi vẫn tiết lộ những tín hiệu quan trọng:

Di chuyển vốn của tổ chức: Trong 24 giờ qua, có 17 giao dịch chuyển BTC vượt quá 100 triệu đô la Mỹ và tổng khối lượng chuyển tiền trên chuỗi tăng 268%, đạt mức cao nhất trong ba tháng.

Dòng tiền trao đổi: Coinbase có mức phí bảo hiểm dương tối đa là 0,3%. Cùng lúc đó, dự trữ BTC của sàn giao dịch giảm 1% và khoảng 12.000 bitcoin đã chảy vào ví lạnh. Xu hướng "biến động thấp, doanh thu cao" này cho thấy các nhà đầu tư tổ chức có thể đang thực hiện chuyển nhượng quyền sở hữu tài sản trên quy mô lớn.

Cân bằng thị trường phái sinh: tỷ lệ tài trợ hợp đồng vĩnh viễn trở lại phạm vi trung lập là 0,01% và bề mặt biến động quyền chọn cho thấy tỷ lệ bán/mua (PCR) giảm xuống 0,85, cho thấy tâm lý tăng giá có sự phục hồi nhẹ.

Điều đáng chú ý là chỉ số lãi lỗ ròng chưa thực hiện (NUPL) của Bitcoin đã giảm từ 0,68 vào tuần trước xuống 0,55, cho thấy một số người nắm giữ ngắn hạn đã bắt đầu thu lợi nhuận. Dữ liệu của Glassnode cho thấy số lượng địa chỉ nắm giữ hơn 1.000 BTC đã tăng 12 so với xu hướng, cho thấy các tài khoản cá voi vẫn đang âm thầm tích lũy tiền.

Điều đáng chú ý là chỉ số lãi lỗ ròng chưa thực hiện (NUPL) của Bitcoin đã giảm từ 0,68 vào tuần trước xuống 0,55, cho thấy một số người nắm giữ ngắn hạn đã bắt đầu thu lợi nhuận. Dữ liệu của Glassnode cho thấy số lượng địa chỉ nắm giữ hơn 1.000 BTC đã tăng 12 so với xu hướng, cho thấy các tài khoản cá voi vẫn đang âm thầm tích lũy tiền.

Hani Abuagla, nhà phân tích cấp cao tại XTB MENA, tin rằng Bitcoin đang thoát khỏi đợt điều chỉnh sâu thứ hai trong chu kỳ này. Nếu kỳ vọng của Fed về việc cắt giảm lãi suất và nới lỏng chính sách thương mại kết hợp với nhau, khả năng vượt mốc 100.000 đô la vào mùa xuân vẫn tồn tại.

Biến vĩ mô: Dữ liệu PCE trở thành tiêu chuẩn quan trọng

Chỉ số giá PCE cốt lõi của Hoa Kỳ trong tháng 2, sẽ được công bố vào thứ sáu tuần này (ngày 28 tháng 3), có thể trở thành biến số quan trọng phá vỡ sự cân bằng của thị trường. Là chỉ số lạm phát mà Cục Dự trữ Liên bang quan tâm nhất, thị trường kỳ vọng tốc độ tăng trưởng PCE cốt lõi theo năm sẽ tăng nhẹ lên 2,7% từ mức 2,6% của tháng 1. Nếu dữ liệu cao hơn dự kiến, điều này có thể làm chậm thêm kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất.

Công cụ FedWatch hiện tại của CME cho thấy kỳ vọng của các nhà giao dịch về đợt cắt giảm lãi suất của Fed trong năm nay đã thu hẹp xuống còn 50-75 điểm cơ bản và đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên có thể bị hoãn lại đến quý thứ ba. Nếu dữ liệu PCE củng cố quan điểm "lạm phát cứng nhắc", lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ có thể tăng trở lại và đồng đô la mạnh hơn có thể gây áp lực ngắn hạn lên các tài sản rủi ro. Trong bối cảnh thị trường hiện tại, những biến động nhỏ trong dữ liệu lạm phát có thể gián tiếp ảnh hưởng đến hướng đi của thị trường tiền điện tử bằng cách thay đổi kỳ vọng thanh khoản của thị trường.

Các nhà phân tích của TradingView tin rằng đối với các nhà giao dịch ngắn hạn, họ có thể chú ý đến hướng đột phá của mức hỗ trợ 87.000 đô la và mức kháng cự 90.000 đô la của Bitcoin và xây dựng chiến lược biến động kết hợp với các quyền chọn có IV thấp. Đối với những người nắm giữ trung và dài hạn, tỷ lệ MVRV trên chuỗi (1,98) vẫn thấp hơn mức đỉnh điểm của thị trường tăng giá lịch sử (3,5). Chỉ số phân tán địa chỉ cho thấy cấu trúc chip vẫn lành mạnh và việc xây dựng vị thế theo từng đợt trong quá trình thoái lui vẫn là một lựa chọn khả thi.