Nguồn: Wall Street Journal

Theo CCTV News, vào ngày 2 tháng 4 giờ địa phương, Tổng thống Hoa Kỳ Trump đã ký một sắc lệnh hành pháp áp đặt cái gọi là "thuế quan có đi có lại" đối với các đối tác thương mại.

Khi mức thuế quan gây ra sự hoảng loạn ngắn hạn, nhà sáng lập Bridgewater Associates Ray Dalio đã cảnh báo các nhà đầu tư không nên bị phân tâm bởi những biến động ngắn hạn của thị trường.

Vào ngày 8, Dalio đã đăng trên LinkedIn rằng những gì đang xảy ra hiện nay quan trọng hơn nhiều so với thuế quan - chúng ta đang chứng kiến ​​sự sụp đổ có hệ thống của trật tự tiền tệ, chính trị và địa chính trị toàn cầu "chưa từng có trong lịch sử".

Dalio chỉ ra năm động lực cơ bản thúc đẩy những thay đổi trong tình hình hiện nay, cụ thể là sự sụp đổ của trật tự tiền tệ, sự hỗn loạn của trật tự chính trị, sự định hình lại trật tự địa chính trị, sự thay đổi công nghệ và thảm họa thiên nhiên.

Sự thay đổi theo chu kỳ này về cơ bản sẽ định hình lại môi trường đầu tư, làm đảo lộn thị trường vốn và dòng tiền sẽ bị xáo trộn trong hỗn loạn.

Bong bóng nợ không bền vững: Trật tự tiền tệ đối mặt với sự sụp đổ

Dalio chỉ ra rằng trật tự tiền tệ hiện tại đang sụp đổ do mức nợ không bền vững. Hệ thống nợ toàn cầu đã đạt đến điểm tới hạn: các quốc gia mắc nợ (như Hoa Kỳ) đang mắc nợ rất nhiều nhưng vẫn đang tăng nợ nhanh chóng, trong khi các quốc gia chủ nợ (như Nhật Bản) nắm giữ quá nhiều tài sản nợ và nền kinh tế của họ phụ thuộc vào xuất khẩu sang các quốc gia con nợ. Ông nói:

"Trong một thế giới phi toàn cầu hóa, nơi các quốc gia lớn không thể tin tưởng lẫn nhau - một bên lo lắng về sự gián đoạn chuỗi cung ứng, bên kia lo lắng về việc trả nợ, sự mất cân bằng lớn về thương mại và vốn như vậy rõ ràng là không tương thích."

Dalio tin rằng hệ thống tiền tệ hiện tại, trong đó các quốc gia đi vay nợ nhiều và các quốc gia cho vay xuất khẩu nhiều và mua nợ, sẽ buộc phải thay đổi. Quy mô nợ của chính phủ Hoa Kỳ và tốc độ tăng trưởng của nó rõ ràng là không bền vững. Điều này sẽ có tác động rất lớn đến thị trường vốn và ảnh hưởng đến toàn bộ nền kinh tế.

Sự sụp đổ của trật tự chính trị: người chiến thắng sẽ giành được tất cả trong sự phân cực cực độ

Dalio cảnh báo rằng lý do lớn thứ hai dẫn đến sự sụp đổ của trật tự chính trị là bất bình đẳng xã hội sâu sắc - khoảng cách lớn về giáo dục, cơ hội, năng suất, thu nhập và mức độ giàu có:

"Đang diễn ra cuộc đấu tranh 'chiến thắng bằng mọi giá' giữa những người theo chủ nghĩa dân túy cánh hữu và cánh tả về việc ai sẽ có quyền lực và khả năng kiểm soát đất nước."

Sự phân cực chính trị này dẫn đến sự sụp đổ của các thể chế dân chủ, vì dân chủ đòi hỏi sự thỏa hiệp và pháp quyền, hai nguyên tắc mà lịch sử cho thấy thường bị hy sinh trong những thời điểm như thế này. Các vấn đề về thị trường chứng khoán và kinh tế sẽ chỉ làm trầm trọng thêm những mâu thuẫn chính trị này.

Sự chuyển đổi của trật tự địa chính trị quốc tế: hợp tác đa phương nhường chỗ cho chính trị quyền lực

Dalio cũng tin rằng trật tự địa chính trị quốc tế cũng đang tan rã vì "thời đại của một cường quốc thống trị (Hoa Kỳ) đặt ra luật lệ và phần còn lại của thế giới phải tuân theo đã kết thúc". Trật tự thế giới hợp tác đa phương do Hoa Kỳ lãnh đạo đang được thay thế bằng cách tiếp cận đơn phương theo kiểu "kẻ mạnh quyết định luật chơi".

Trong trật tự mới này, chủ nghĩa đơn phương và nguyên tắc “dân tộc trên hết” đang gia tăng. Dalio tin rằng sự thay đổi này có thể dẫn đến xung đột thương mại, xung đột địa chính trị và cạnh tranh trong công nghệ và quân sự.

Thay đổi công nghệ và thiên tai: chất xúc tác làm gia tăng bất ổn

Dalio chỉ ra rằng có hai thế lực mạnh mẽ khác cũng đang định hình lại thế giới: thiên tai (hạn hán, lũ lụt và đại dịch) đang ngày càng mang tính tàn phá; Những thay đổi về công nghệ như trí tuệ nhân tạo sẽ ảnh hưởng sâu sắc đến mọi khía cạnh của cuộc sống, bao gồm trật tự kinh tế, trật tự chính trị và quan hệ quốc tế.

Đừng để vẻ bề ngoài đánh lừa. Cuộc khủng hoảng ngày nay là bản sao của quá khứ.

Dalio nhấn mạnh rằng chúng ta không nên bị phân tâm bởi những tin tức giật gân như thuế quan mà thay vào đó hãy tập trung vào năm lực lượng này và mối quan hệ giữa chúng, vì chúng là những động lực thực sự thúc đẩy những thay đổi lớn trong toàn bộ chu kỳ.

“Ví dụ, chính sách thuế quan ảnh hưởng đến trật tự kinh tế, chính trị trong nước, địa chính trị quốc tế, các vấn đề khí hậu và phát triển công nghệ như thế nào.”

Có lẽ, những gì đang xảy ra hiện nay chỉ là phiên bản đương đại của lịch sử:

“Ví dụ, chính sách thuế quan ảnh hưởng đến trật tự kinh tế, chính trị trong nước, địa chính trị quốc tế, các vấn đề khí hậu và phát triển công nghệ như thế nào.”

Có lẽ, những gì đang xảy ra hiện nay chỉ là phiên bản đương đại của lịch sử:

"Những sự đổ vỡ về trật tự tiền tệ, chính trị và địa chính trị, dưới hình thức suy thoái, nội chiến và chiến tranh thế giới, sau đó dẫn đến việc hình thành một trật tự mới, đã xảy ra liên tục."