Tác giả: Mihai Grigore

cái nhìn sâu sắc quan trọng

l Kể từ quý 2 năm 2023, số lượng sơ đồ con được xuất bản lên mạng phi tập trung (mainnet) từ dịch vụ lưu trữ của The Graph đã tăng 39% lên 1.082.

l Hợp đồng thông minh giao thức của The Graph tiếp tục trải qua quá trình di chuyển Lớp 2 (L2) để cung cấp cho người dùng The Graph trải nghiệm dữ liệu phi tập trung liền mạch và tiêu thụ ít gas.

l Quý 2 năm 2023, doanh thu từ phía cầu của The Graph giảm 48% so với quý trước tính theo USD do khối lượng truy vấn tối ưu hóa dapp và mức giảm sử dụng tổng thể trong các hoạt động quản trị và cơ sở hạ tầng phi tập trung.

l Doanh thu khuyến khích theo chỉ số tăng 3% theo tuần tự để vượt quá 9 triệu đô la Mỹ vào quý 2 năm 2023. Trong quý, các đại lý đã nhận được 64% tổng số phần thưởng chỉ số.

l Sau chương trình khuyến khích MIP, những người lập chỉ mục tích cực của The Graph đã giảm 29% so với tháng trước, trong khi các đại lý và người quản lý tăng lần lượt 2% và 3%.

Giới thiệu về Đồ thị

Kiến thức cơ bản về The Graph The Graph là một giao thức lập chỉ mục cung cấp dữ liệu trên chuỗi cho người tiêu dùng từ nhiều nguồn dữ liệu khác nhau. Nó loại bỏ nhu cầu của người tiêu dùng dữ liệu (chẳng hạn như nhà phát triển ứng dụng) để xây dựng cơ sở hạ tầng phức tạp để truy cập dữ liệu trên chuỗi. Thay vào đó, người tiêu dùng dữ liệu trả tiền để truy vấn API cho dữ liệu trên chuỗi thông qua API GraphQL , được gọi là " sơ đồ con ".

Để đảm bảo giao thức hoạt động bình thường và hiệu quả, Mạng Graph cung cấp một số ưu đãi vai trò chính cho những người tham gia kỹ thuật và phi kỹ thuật trong hệ sinh thái của nó:

l Người lập chỉ mục xử lý và lưu trữ dữ liệu trên chuỗi từ các biểu đồ con. Họ thường có kiến ​​thức kỹ thuật tiên tiến để vận hành một nút. Đổi lại, người lập chỉ mục nhận được phí truy vấn từ người tiêu dùng dữ liệu và phần thưởng chỉ mục từ việc phát hành mã thông báo mới.

l Người quản lý có động cơ tài chính để phân tích và báo hiệu những biểu đồ con nào có giá trị để lập chỉ mục. Người quản lý có thể kiếm được 10% phí truy vấn do các biểu đồ con cụ thể tạo ra.

l Người quản lý có động cơ tài chính để phân tích và báo hiệu những biểu đồ con nào có giá trị để lập chỉ mục. Người quản lý có thể kiếm được 10% phí truy vấn do các biểu đồ con cụ thể tạo ra.

l Tác nhân không sử dụng tài nguyên để lập chỉ mục dữ liệu trên chuỗi mà ủy thác GRT mã thông báo tiện ích gốc của Đồ thị cho người lập chỉ mục. Đổi lại, các đại biểu nhận được một phần phí truy vấn và phần thưởng lập chỉ mục mà không phải tự chạy các nút.

Kể từ quý 2 năm 2023, dịch vụ lưu ký và giao thức phi tập trung của The Graph hỗ trợ bảy mạng: Ethereum, Polygon, Arbitrum, Avalanche, Fantom, Gnosis Chain và Celo. Quá trình di chuyển các hợp đồng thông minh giao thức của The Graph sang Arbitrum đang được tiến hành.

Các chỉ số chính

Phân tích hiệu suất

Mạng Đồ thị dựa trên mối quan hệ giữa nhà phát triển đồ thị con và người tiêu dùng dữ liệu (chẳng hạn như nhà phát triển ứng dụng), những người cần trả phí để truy vấn dữ liệu đồ thị con. Hiệu suất của mạng có thể được đo bằng sự tăng trưởng của các biểu đồ con đang hoạt động, thu nhập từ phí truy vấn và hoạt động của người lập chỉ mục, người môi giới và người quản lý.

Cách sử dụng (sơ đồ con)

Để khởi động The Graph, ban đầu một dịch vụ lưu trữ đã được thiết lập. Dịch vụ lưu trữ các biểu đồ con khi giao thức dần chuyển sang mạng phi tập trung (mạng chính). Dịch vụ lưu trữ miễn phí (được hỗ trợ bởi hệ sinh thái The Graph) và bao gồm cơ sở hạ tầng lập chỉ mục do Edge & Node, nhóm sáng lập The Graph, điều hành. Biểu đồ con đầu tiên sẽ xuất hiện trực tuyến trên mạng chính vào quý đầu tiên của năm 2021. Kể từ quý 2 năm 2023, The Graph là sự kết hợp giữa dịch vụ lưu trữ và mạng chính.

Số lượng sơ đồ con được phát hành trên mainnet đã tăng đều đặn trong 5 quý vừa qua. Tính đến tháng 6 năm 2023, có 1.082 sơ đồ con đang hoạt động trên mạng chính, tăng 39% so với tháng trước. Không giống như các dịch vụ lưu trữ, mạng Đồ thị yêu cầu người tiêu dùng dữ liệu trả cho người lập chỉ mục một khoản phí cho mỗi truy vấn. Các khoản phí truy vấn này được người lập chỉ mục phân phối thêm cho người môi giới và người quản lý.

Nguồn: Trình khám phá đồ thị

Người quản lý báo hiệu sơ đồ con nào có chất lượng cao hơn. Sau đó, Đồ thị lập chỉ mục các đồ thị con này và nhận một phần phí truy vấn do các đồ thị con tạo ra. Một semaphore GRT chỉ vào một biểu đồ con thể hiện dự báo của thị trường về khối lượng truy vấn trong tương lai cho biểu đồ con đó. Hiện tại, những người phụ trách có semaphore GRT cao nhất trên các bản đồ con Premia , Livepeer và RAI .

Trong vài quý tới, số lượng biểu đồ con được triển khai trên The Graph Mainnet dự kiến ​​sẽ tăng lên. Khi ngày càng có nhiều chuỗi tích hợp với mạng phi tập trung, cộng đồng The Graph nhằm mục đích di chuyển tất cả các biểu đồ con từ dịch vụ ký quỹ sang mạng chính. Các chỉ số quan trọng khác cho Đồ thị cũng sẽ được cải thiện trong quá trình di chuyển, từ mức độ tương tác của hệ sinh thái đến doanh thu từ phía cầu được tạo từ phí truy vấn.

Tham gia hệ sinh thái

Sơ đồ con cung cấp nền tảng cho các tương tác cộng sinh giữa các tác nhân hệ sinh thái kỹ thuật và phi kỹ thuật:

l Trình lập chỉ mục xử lý và lưu trữ dữ liệu trên chuỗi bằng cách chạy các nút Đồ thị. Sau đó, người tiêu dùng dữ liệu có thể truy vấn dữ liệu này qua GraphQL, ngôn ngữ nguồn mở cho API của Đồ thị.

l Người quản lý báo hiệu cho người lập chỉ mục những biểu đồ con nào đáng để lập chỉ mục. Người quản lý cũng thường đóng vai trò là nhà phát triển sơ đồ con.

• Người được ủy quyền là những người tham gia hệ sinh thái có thể thiếu kiến ​​thức kỹ thuật hoặc tài nguyên để lập chỉ mục và họ có thể chọn ủy quyền GRT cho người lập chỉ mục.

Để thực hiện lập chỉ mục đồ thị con, GRT cần phải được thế chấp. Khi người lập chỉ mục nhận được nhiều GRT hơn thông qua ủy quyền, họ có thể tăng khả năng tự lập chỉ mục cho nhiều biểu đồ con hơn. Người lập chỉ mục thương mại hóa các dịch vụ lập chỉ mục và xử lý truy vấn của họ trên thị trường truy vấn của The Graph bằng cách đặt cược GRT. Hiện tại, cổ phần tối thiểu dành cho người lập chỉ mục là 100.000 GRT (tương đương khoảng 10.000 USD tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2023). Ngoài số cổ phần tối thiểu này, người lập chỉ mục cũng có thể nhận được cổ phần được ủy quyền từ những người tham gia hệ sinh thái khác. Các đại biểu có thể tăng tổng số cổ phần lên tới 16 lần cổ phần cá nhân của người lập chỉ mục.

Đại lý và giám tuyển lần lượt có mức tăng trưởng 2% và 3%. Tuy nhiên, chỉ số GRT được thế chấp tích cực đã giảm lần đầu tiên trong 5 quý vừa qua, giảm 29% xuống 328 vào cuối quý 2 năm 2023. Sự sụt giảm này có thể là do Chương trình khuyến khích đa chuỗi ( MIP ) của The Graph kết thúc vào cuối Q1'23 và một số người lập chỉ mục đã bỏ đặt cược GRT của họ cùng lúc. Hành vi này gợi ý về sự phụ thuộc của Người lập chỉ mục vào các phần thưởng khuyến khích khi họ tìm cách cân bằng chi phí hoạt động và doanh thu có trách nhiệm trên mạng của The Graph.

Vào cuối quý 2 năm 2023, 653 người lập chỉ mục đã phân bổ hoặc tiếp tục phân bổ cổ phần của họ vào các biểu đồ con của họ để nhận phần thưởng. Điều đó có nghĩa là, ngoài 328 người đang tích cực đặt cược vào GRT (tức là những người đang hoạt động), còn có 325 người không hoạt động trong Q2'23. Vẫn còn phải xem có bao nhiêu người trong số những người lập chỉ mục không hoạt động này sẽ tiếp tục tích cực đặt cược GRT trong các quý tới với dự đoán sẽ có nhiều di chuyển sơ đồ con sang mạng chính. Việc di chuyển này sẽ không chỉ dẫn đến nhiều cơ hội lập chỉ mục hơn mà còn mang lại nhiều doanh thu phần thưởng lập chỉ mục hơn.

thu nhập

Mã thông báo GRT tuân theo mô hình Stake-for-Access , còn được gọi là mô hình mã thông báo tiện ích . Những người tham gia trong hệ sinh thái The Graph kiếm được thu nhập GRT bằng cách thực hiện các dịch vụ lập chỉ mục và truy vấn trên mạng chính. Tất cả các dịch vụ này đều yêu cầu GRT thế chấp. Tài sản thế chấp của người lập chỉ mục bao gồm mã thông báo GRT của riêng họ (tức là tự đặt cược) và mã thông báo GRT được cam kết với họ (tức là tài sản thế chấp được ủy quyền).

Doanh thu của Đồ thị chủ yếu đến từ phần thưởng chỉ mục và phí truy vấn do người tiêu dùng dữ liệu trả. Doanh thu từ phần thưởng lập chỉ mục và phí truy vấn được chuyển qua người lập chỉ mục cho đại lý và người quản lý.

Mỗi người lập chỉ mục có thể tự động tùy chỉnh phí truy vấn và tỷ lệ phần thưởng chỉ mục của riêng mình theo cung và cầu của thị trường mở. Theo tỷ lệ này, mỗi người lập chỉ mục chia thu nhập như sau: phí truy vấn được chia sẻ với người quản lý, trong khi phần thưởng lập chỉ mục và phí truy vấn được chia sẻ với người môi giới.

Dựa trên ví dụ trên, nếu một người lập chỉ mục đặt tỷ lệ phí truy vấn là 13,96%, thì đại lý của họ sẽ nhận được 86,04% thu nhập phí còn lại tỷ lệ thuận với tỷ lệ cổ phần của họ. Mặc dù khoản thế chấp của đại lý không thể giảm, nhưng vẫn có một số yếu tố mà đại lý nên xem xét khi đặt cược GRT với người lập chỉ mục. Những yếu tố này có liên quan đến:

l Chọn người lập chỉ mục, nghĩa là chọn người lập chỉ mục hiệu quả với sự cân bằng tốt nhất giữa khoản thanh toán phần thưởng thế chấp tối ưu và khoản đầu tư vào thế chấp của chính bạn.

l Trong thời gian định đoạt, không thể thực hiện chuyển nhượng GRT hoặc phần thưởng trong vòng 28 ngày sau khi ủy quyền.

l Thuế thế chấp là 0,5%, dùng để tính toán thời gian cần thiết để thu lại khoản thuế 0,5% đã ủy thác.

phần thưởng chỉ số

Phần thưởng chỉ số đến từ tỷ lệ lạm phát hàng năm của nguồn cung GRT ở mức 3% , bắt nguồn từtỷ lệ phát hành GRT. Đổi lại việc cung cấp dịch vụ lập chỉ mục và truy vấn trên thị trường mở của The Graph, phần thưởng được phân phối cho những người lập chỉ mục cam kết.

Phần thưởng chỉ số tăng 3% trong quý 2 năm 23 lên khoảng 9,1 triệu đô la. Xét về GRT, phần thưởng theo chỉ số vẫn tương đối ổn định, tăng 1% từ 71 triệu GRT trong Q1'23 lên 72 triệu GRT trong Q2'23. Sự ổn định này là do quyết định quản trị đặt tỷ lệ phát hành giao thức ở mức 3% so với tỷ lệ mà The Graph sẽ đạt được trước khi sáp nhập vào tháng 9 năm 2022. Sau khi sáp nhập, số lượng khối được tạo trên Ethereum tăng lên. Do đó, tỷ lệ phần thưởng GRT được phát hành trên mỗi khối đã tăng lên 3,2% trong vòng một tháng kể từ Q4'22, dẫn đến phần thưởng là 80 triệu GRT cho cả quý, sau đó nó bắt đầu giảm.

Trong năm quý vừa qua, Người ủy quyền đã nhận được nhiều phần thưởng lập chỉ mục GRT hơn chính Người lập chỉ mục. Chỉ riêng trong quý 2 năm 2023, hơn 46 triệu GRT (khoảng 5,7 triệu USD) đã được thưởng cho những người được ủy quyền. Con số này chiếm khoảng 64% tổng số phần thưởng lập chỉ mục được phân phối, tăng từ 62% trong Q1'23. Người ủy quyền có khả năng nhận được nhiều phần thưởng hơn vì người lập chỉ mục tập trung vào việc thu hút nhiều cổ phần được ủy quyền hơn bằng cách cung cấp tỷ lệ phần thưởng lập chỉ mục hào phóng hơn cho người ủy quyền, nhờ vào việc tăng giá GRT-USD H1'23.

Phí truy vấn (phí sử dụng mạng)

Mặc dù phần lớn doanh thu của người lập chỉ mục đến từ phần thưởng, nguồn doanh thu mạng thứ hai đến từ phí truy vấn. Người tiêu dùng dữ liệu (chẳng hạn như nhà phát triển ứng dụng) trả phí truy vấn cho người lập chỉ mục để lấy và sắp xếp dữ liệu. Phí truy vấn được xác định theo nhu cầu thị trường và được phân bổ cho người quản lý, người lập chỉ mục và đại lý.

Tổng doanh thu từ phí truy vấn bằng đô la Mỹ giảm 48% theo tuần tự, sau khi đạt mức cao nhất mọi thời đại trong Q1'23. Các khoản phí thấp hơn có thể là do sự kết hợp của một số yếu tố:

l Sau khi ứng dụng tối ưu hóa khối lượng truy vấn, nó sẽ chuyển sang mô hình thanh toán của mạng phân tán, cùng với việc tối ưu hóa gas đang diễn ra của quá trình di chuyển lớp thứ hai .

l Giảm hoạt động quản trị tổng thể và các giao thức cơ sở hạ tầng phi tập trung.

l Chương trình khuyến khích đa chuỗi ( MIP ) của Graph dẫn đến tích lũy phí cao hơn trong Q4'22 và Q1'23 so với các quý khác.

Đối với The Graph, tổng doanh thu quý 2 năm 23 (~47.000 USD) từ phí truy vấn chiếm chưa đến 1% tổng phần thưởng theo chỉ số (~9,1 triệu USD). Sự phân phối này cho thấy rằng những người tham gia mạng của The Graph vẫn chủ yếu dựa vào phần thưởng lập chỉ mục để duy trì hoạt động hàng ngày của họ.

phân tích định tính

sự kiện chính

Di chuyển sang Arbitrum

Kể từ Q2'23, The Graph đã hoàn thành giai đoạn thứ hai của quá trình di chuyển sang Arbitrum, một giải pháp mở rộng Lớp 2 trên Ethereum. Việc di chuyển này nhằm mục đích cung cấp cho người dùng trải nghiệm dữ liệu phân tán liền mạch và chi phí thấp. Sau khi GIP 0021 được phê duyệt, 5% phần thưởng lập chỉ mục hiện có sẵn trên Arbitrum. Theo thời gian, tổng phần thưởng lập chỉ mục trên Arbitrum One sẽ tăng lên 100% và dần dần chuyển từ mạng chính Ethereum sang Arbitrum.

Xin nhắc lại, việc di chuyển sang Arbitrum bao gồm ba giai đoạn:

l Giai đoạn đầu tiên là kích hoạt Arbitrum One trên mạng chính Ethereum.

l Trong giai đoạn thứ hai, phần thưởng chỉ số sẽ được kích hoạt trên Arbitrum One.

l Giai đoạn thứ ba thực hiện việc di chuyển nhanh chóng sang Arbitrum One.

Ngoài ra, hỗ trợ di chuyển được cung cấp cho tất cả những người tham gia cố gắng di chuyển.

Hỗ trợ Fantom và Đa giác

Ngoài ra, hỗ trợ di chuyển được cung cấp cho tất cả những người tham gia cố gắng di chuyển.

Hỗ trợ Fantom và Đa giác

Mạng phân tán của Graph hỗ trợ Polygon và Fantom thông qua chương trình MIP. Các nhà phát triển trên mạng Polygon và Fantom có ​​thể bắt đầu di chuyển các đồ thị con sang mạng Đồ thị. Đồ thị trước đây đã hỗ trợ Đa giác trên dịch vụ lưu trữ của nó.

Đồ thị con được hỗ trợ bởi Substreams

Substreams là một hệ thống tập trung vào phát trực tuyến để chuyển đổi và xử lý dữ liệu chuỗi khối. Biểu đồ con dưới sức mạnh của Dòng con mang lại khả năng tổng hợp và hiệu quả cho Mạng Đồ thị - bằng cách kết hợp các ưu điểm của Dòng con và biểu đồ con, nhà phát triển có thể giảm thời gian đồng bộ hóa hơn 100 lần và cải thiện hiệu suất tổng thể.

Ngoài ra, thời gian đồng bộ cho một số biểu đồ con đã giảm từ 2 tháng xuống chỉ còn 20 giờ. Hiện tại, nhiều ứng dụng trong thế giới thực khác nhau như Uniswap v3, Lido và DappLooker đang sử dụng các sơ đồ con do Substream cung cấp để cung cấp dữ liệu được tối ưu hóa và cập nhật. Các nhà phát triển có thể khám phá và đăng ký tài trợ để xây dựng các sơ đồ con do Substreams hỗ trợ của riêng họ thông qua The Graph Foundation.

Danh sách đầy đủ các sự kiện The Graph có sẵn thông qua Messari Intel.

quyết định quản trị quan trọng

Ma trận hỗ trợ tính năng được cập nhật ( GGP 0026 và GGP 0022 )

Sau khi vượt qua thành công quy trình bỏ phiếu, đề xuất GGP 0026 giới thiệu ma trận hỗ trợ tính năng được cập nhật, bao gồm phiên bản phát hành Nút đồ thị mới 0.31.0 . Đề xuất nêu rõ rằng phiên bản mới là bản cập nhật cho ma trận đã được phê duyệt trước đó trong GGP 0023 . Bản phát hành Nút đồ thị phiên bản 0.31.0 bao gồm sơ đồ con được hỗ trợ bởi Dòng con, tìm kiếm toàn văn và các bộ lọc bổ sung cũng như trình tải trường dẫn xuất.

Sau quá trình bỏ phiếu thành công, đề xuất GGP 0022 cập nhật ma trận hỗ trợ tính năng API Đồ thị con, cung cấp hỗ trợ cho các chuỗi mới (Celo, Arbitrum và Avalanche), giới thiệu nguồn dữ liệu tệp IPFS, phát hành Nút đồ thị v0.30.0 và được GGP chấp thuận cập nhật ma trận. Đề xuất cũng nhấn mạnh rằng trừ khi có đề xuất khôi phục ma trận hỗ trợ chức năng, sẽ không có giao dịch Defender mới nào được yêu cầu, vì đề xuất đó đã được đề xuất và đã có hiệu lực.

Đã thêm dòng thời gian và yêu cầu cho phần thưởng L2 (GIP 0052)

Cuộc thảo luận ban đầu này nhằm thiết lập một mốc thời gian để di chuyển 100% phần thưởng lập chỉ mục sang các phiên bản L2 của The Graph. Đề xuất gợi ý các bước sau:

l Tăng phần thưởng L2 lên 25% sau khi phát hành tất cả các trình trợ giúp di chuyển được mô tả trong GIP 0046 .

Tăng phần thưởng L2 lên 50% sau khi công cụ chuyển L2 hoạt động bình thường trong ít nhất hai tuần và việc tham gia L2 đã tăng lên.

Tăng phần thưởng L2 lên 50% sau khi công cụ chuyển L2 hoạt động bình thường trong ít nhất hai tuần và việc tham gia L2 đã tăng lên.

l Hai tháng sau bước trước, tăng phần thưởng L2 lên 95%, miễn là mọi thứ hoạt động như mong đợi và có sự gia tăng đáng kể về mức độ tương tác của L2.

l Một tháng sau bước trước đó, tăng phần thưởng L2 lên 100%, với điều kiện là hầu hết các biểu đồ con đã chuyển sang L2.

Danh sách đầy đủ các đề xuất quản trị của The Graph có sẵn thông qua Thống đốc Messari .

tóm tắt

Quá trình di chuyển L2 đang diễn ra nhằm mục đích mang lại trải nghiệm dữ liệu phi tập trung liền mạch và hiệu quả cho người dùng The Graph. Vào quý 2 năm 2023, doanh thu từ phía cầu của The Graph đã giảm 48% so với cùng kỳ năm ngoái tính theo USD do dapps tối ưu hóa khối lượng truy vấn, cùng với hoạt động quản trị giảm và việc sử dụng giao thức cơ sở hạ tầng phi tập trung tổng thể.

Trong khi đó, doanh thu từ phần thưởng lập chỉ mục đã tăng 3% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý hai lên hơn 9 triệu đô la. Sau khi kết thúc chương trình khuyến khích di chuyển, The Graph lần đầu tiên chứng kiến ​​sự sụt giảm so với cùng kỳ năm ngoái về số lượng Người lập chỉ mục đang hoạt động (-29%), trong khi người ủy quyền và người quản lý tăng lần lượt là 2% và 3%.

Trong năm qua, The Graph đã tiến hành quá trình di chuyển từ dịch vụ lưu ký sang mạng phi tập trung (mainnet). Kể từ quý 2 năm 2023, 1082 sơ đồ con đã được di chuyển từ dịch vụ lưu trữ của The Graph sang mạng phi tập trung (mainnet), tăng 39% so với năm trước. Khi nhiều sơ đồ con chuyển sang mạng chính trong các quý tới, Đồ thị sẽ tiếp tục loại bỏ các rào cản kỹ thuật cho các nhà phát triển, cuối cùng cho phép đổi mới nhanh hơn trên Web3.

Vui lòng cho chúng tôi biết bạn thích điều gì về báo cáo, điều gì có thể còn thiếu hoặc bất kỳ phản hồi nào khác bằng cách điền vào biểu mẫu ngắn này . Tất cả các phản hồi sẽ được điều chỉnh bởi Chính sách quyền riêng tư và Điều khoản dịch vụ của chúng tôi.