Sau cuộc điều tra kéo dài 2 năm, Hindenburg kết luận rằng Block (trước đây gọi là Square) “đã lợi dụng một cách có hệ thống nhân khẩu học mà họ tuyên bố là đang giúp ích”. Báo cáo cáo buộc công ty tạo điều kiện cho “gian lận chống lại người tiêu dùng và chính phủ” cũng như “tránh quy định”. Nó còn gọi các khoản vay và phí của Block về bản chất là “ăn cướp” và được thiết kế để “đánh lừa các nhà đầu tư bằng các số liệu bị thổi phồng”.

The based short seller có trụ sở tại Hoa Kỳ cho biết nghiên cứu của họ liên quan đến nhiều cuộc phỏng vấn với các nhân viên cũ, đối tác và chuyên gia trong ngành, cũng như xem xét kỹ lưỡng các hồ sơ pháp lý và kiện tụng cũng như FOIA và các yêu cầu hồ sơ công khai.

Báo cáo của Hindenburg về Block

Trong một báo cáo được phát hành vào ngày 23 tháng 3, Hindenburg tuyên bố rằng Block “dường như không mang lại lợi thế rõ rệt” so với các nền tảng đối thủ chính của nó như PayPal/Venmo, Zelle hoặc Apple. Báo cáo cho biết thêm rằng công ty coi việc không tuân thủ như một chiến thuật để khuếch đại cơ sở người dùng của mình, nắm bắt được một bộ phận dân số rất ít sử dụng ngân hàng - tội phạm.

Hindenburg nói thêm rằng hơn một chục cựu nhân viên CashApp đã thừa nhận áp lực từ ban quản lý, dẫn đến việc coi thường các điều khoản Chống rửa tiền (AML) và Biết khách hàng của bạn (KYC). Nó tiếp tục tuyên bố rằng Block đã cho phép các tài khoản gian lận tạo điều kiện cho các trò gian lận phát triển trên Ứng dụng tiền mặt, tạo ra doanh thu bất hợp pháp cũng như làm tăng số liệu người dùng.

Báo cáo cũng cho biết Jack Dorsey, người đã từ chức Giám đốc điều hành Twitter vào giữa năm 2021, cùng với những người trong Block khác – James McKelvey, giám đốc tài chính Amrita Ahuja và giám đốc Ứng dụng tiền mặt Brian Grassadonia – đã bán hơn 1 tỷ đô la cổ phiếu của công ty , có giá tăng "do nó tạo điều kiện cho gian lận."

“Chúng tôi cũng tin rằng Jack Dorsey đã xây dựng một đế chế — và tích lũy được khối tài sản cá nhân trị giá 5 tỷ đô la — tuyên bố quan tâm sâu sắc đến nhân khẩu học mà anh ta đang lợi dụng. Với việc Dorsey và các giám đốc điều hành hàng đầu đã bán hơn 1 tỷ đô la vốn chủ sở hữu khi đại dịch thiên thạch của Block tăng cao hơn, họ đảm bảo rằng họ sẽ ổn, bất kể kết quả của những người khác như thế nào.”

Các cáo buộc chống lại Block cũng liên quan đến việc thúc đẩy tăng trưởng doanh thu và người dùng bằng cách tạo điều kiện cho gian lận cứu trợ đại dịch trị giá hàng tỷ đô la. Chính điều này đã khiến công ty chuyển trọng tâm sang việc sử dụng tiềm năng của Ứng dụng tiền mặt trong việc cứu trợ đại dịch.

Báo cáo cho thấy gần 11 triệu người đã kích hoạt tính năng gửi tiền trực tiếp để nhận các khoản trợ cấp thất nghiệp và kích thích kinh tế từ chính phủ Hoa Kỳ. Trong khi tiền tràn vào hệ thống của Ứng dụng tiền mặt, Block đã tính một khoản phí khổng lồ từ 0,5% đến 1,75% để đẩy nhanh các khoản thanh toán mà nếu không sẽ mất 1-3 ngày làm việc.

Báo cáo cũng tuyên bố rằng Block đã nhắm mắt làm ngơ trước “những dấu hiệu lừa đảo rõ ràng” mặc dù đã nhận được cảnh báo từ các nhân viên cũ cũng như chính phủ.