Kể từ khi bước vào quý 2, thị trường toàn cầu đã phải đối mặt với nhiều yếu tố bất ổn: Cục Dự trữ Liên bang đã trì hoãn việc cắt giảm lãi suất và kỳ vọng lạm phát đã dao động; Chính sách thuế quan trả đũa do Trump đề xuất đã khiến các nhà đầu tư lo ngại về xu hướng của nền kinh tế toàn cầu. Trong bối cảnh này, tài sản tiền điện tử suy yếu đồng loạt, tâm lý giao dịch nguội lạnh đáng kể và khẩu vị rủi ro của thị trường giảm.
Đồng thời, nhiều nền tảng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn được xây dựng trên các chuỗi công khai khác nhau đang đẩy nhanh quá trình phát triển sản phẩm và phát hành phần thưởng ở giai đoạn này, cố gắng thiết lập cơ sở người dùng riêng của họ trong "chu kỳ airdrop" và "cơ hội mang tính cấu trúc".
Bài viết này chọn ra năm dự án Perp DEX tiêu biểu nhất và cung cấp quan sát cơ bản từ góc độ quyền sở hữu trên chuỗi, cấu trúc giao dịch, cơ chế khuyến khích và bối cảnh dự án.
1. edgeX: Được các tổ chức ươm tạo, với các cặp giao dịch hạn chế
- Quyền sở hữu chuỗi công khai: Thông tin triển khai chuỗi cụ thể vẫn chưa được tiết lộ
- Bối cảnh dự án: Được ươm tạo bởi Amber Group, Amber là nền tảng tạo lập thị trường và quản lý tài sản có trụ sở chính tại Hồng Kông
- Hiệu suất giao dịch: Hiện tại, chỉ có một số ít loại tiền tệ được hỗ trợ và các loại tiền tệ chính thống như AAVE không được niêm yết. Lấy cặp giao dịch TRUMP làm ví dụ, độ sâu trong phạm vi 1% là từ 60.000 đến 70.000 đô la và có một khoảng trống trong sổ lệnh.
- Khuyến khích người dùng: Ở giai đoạn Alpha, hoạt động tích điểm đang diễn ra và tên phiên bản cho thấy có thể có các kế hoạch mở rộng tiếp theo. Người dùng có thể kiếm điểm thông qua giao dịch hoặc bằng cách mời người dùng mới.
- Trạng thái hiện tại: Dự án đang trong giai đoạn đầu và phạm vi chức năng cũng như hỗ trợ cặp tiền tệ cần được mở rộng
2. Ethereal: Chưa có sẵn để giao dịch, hiện tại chủ yếu dựa trên điểm gửi
- Quyền sở hữu chuỗi công khai: được xây dựng trên mạng lưới Ethena
- Bối cảnh dự án: Ethereal được ra mắt bởi Ethena Labs. TVL hiện tại của Ethena là khoảng 6,2 tỷ đô la Mỹ, đứng đầu mạng lưới DeFiLlama; các đối tác của nó bao gồm BlackRock
- Hiệu suất giao dịch: Chức năng giao dịch giao ngay và hợp đồng vẫn chưa mở
- Ưu đãi dành cho người dùng: Hiện đang trong giai đoạn "Mùa 0", người dùng có thể nhận được mã thông báo biên lai eUSDe bằng cách gửi USDe và tích lũy điểm kép Ethereal và ENA; không có yêu cầu khóa và thời gian TGE dự kiến là tháng 5 năm 2025. Tổng số tiền khóa hiện tại là 9,7 tỷ đô la Mỹ
- Trạng thái hiện tại: Chưa bước vào giai đoạn giao dịch chính thức, chủ yếu thu hút người dùng tham gia vào kế hoạch điểm sớm thông qua việc gửi tiền trước
3. Aster: Một nền tảng phái sinh được định hình lại sau khi sáp nhập, giao dịch chế độ kép và doanh thu đều quan trọng như nhau
3. Aster: Một nền tảng phái sinh được định hình lại sau khi sáp nhập, giao dịch chế độ kép và doanh thu đều quan trọng như nhau
- Quyền sở hữu chuỗi công khai: Hiện đang được triển khai trên nhiều chuỗi, chủ yếu được điều chỉnh cho mạng chính Ethereum và Chuỗi BNB
- Bối cảnh dự án: Dự án được thành lập thông qua sự sáp nhập của Astherus và APX Finance vào cuối năm 2024, tích hợp khả năng cung cấp sản phẩm thu nhập của công ty trước với cơ sở hạ tầng giao dịch liên tục của công ty sau.
- Chức năng giao dịch: Hỗ trợ chuyển đổi hai chế độ
Chế độ đơn giản: Thực hiện trên chuỗi, mở bằng một cú nhấp chuột, khả năng chống MEV
Chế độ chuyên nghiệp: Giao dịch sổ lệnh với tính thanh khoản cao, phí giao dịch thấp và các công cụ tiên tiến, hỗ trợ giao dịch đòn bẩy cao
Cơ chế khuyến khích người dùng: Hiện đang ở Giai đoạn 1: Phổ, chia thành hai loại hệ thống điểm
Điểm Au: Thu được bằng cách đúc và nắm giữ các tài sản liên quan đến Aster Earn (như ALP, USDF, LP Token), được sử dụng để phân bổ cổ phiếu airdrop $AST
Điểm RH: Kiếm điểm bằng cách giao dịch hợp đồng vĩnh viễn ở Chế độ chuyên nghiệp, hỗ trợ tiền thưởng 1,1x điểm hoặc nhận tiền thưởng giao dịch là 100 đô la
Các kế hoạch tiếp theo: Lộ trình bao gồm tích hợp bằng chứng không kiến thức (ZKP), Lớp 1 chuyên dụng, hệ thống ý định chuỗi công khai, v.v., để cải thiện trải nghiệm người dùng và tính phi tập trung
Trạng thái hiện tại: Chức năng giao dịch đang mở, hoạt động điểm đang diễn ra, nền tảng đang trong giai đoạn đầu định hình lại thương hiệu và thu hút người dùng
4. Paradex: Một nền tảng giao dịch phái sinh sổ lệnh dựa trên Layer 2
- Quyền sở hữu chuỗi công khai: Dựa trên mạng StarkNet, các chi tiết cụ thể vẫn chưa được công khai
- Bối cảnh dự án: Paradex được phát triển bởi Paradigm và hiện có trên mạng chính, hỗ trợ các giao dịch tự lưu ký trên chuỗi. Sản phẩm hiện tại được xây dựng xung quanh cấu trúc sổ lệnh, nhấn mạnh vào việc thanh toán trên chuỗi và quản lý rủi ro
- Kiểm soát rủi ro: Nền tảng này sử dụng công cụ kiểm soát rủi ro trên chuỗi để tiến hành đánh giá rủi ro tài sản của người dùng theo thời gian thực. Hỗ trợ khung tính toán biên lợi nhuận dựa trên các vị thế kết hợp
- Sản phẩm mở rộng: Ra mắt sản phẩm quyền chọn vĩnh viễn trên chuỗi (Perpetual Options)
- Tỷ lệ tài trợ được xác định bởi giá trị thời gian quyền chọn (tức là chênh lệch giữa giá thị trường và giá trị nội tại) và được thanh toán theo giờ
- Lãi lỗ liên tục được đưa vào PnL chưa thực hiện và được thanh toán khi vị thế được cập nhật
Trạng thái hiện tại: Nền tảng đã được ra mắt trên mạng chính và các chức năng của nó đang dần được mở rộng. Các sản phẩm tùy chọn vẫn đang trong giai đoạn đầu. Hiện tại trong Warzone mùa 2, người dùng có thể kiếm XP thông qua giao dịch, cung cấp thanh khoản, gửi tiền ký quỹ vào kho Paradex, v.v. Các quan chức cho biết XP có thể được sử dụng cho các phần thưởng tiếp theo.
5. Ba lô: Dựa trên Solana, thanh khoản vẫn cần được tăng cường
- Chuỗi công khai: Solana
- Bối cảnh nhóm: Đồng sáng lập bởi cựu cố vấn pháp lý của FTX Can Sun và cựu kỹ sư Alameda Armani Ferrante. Công ty mẹ Coral đã nhận được 20 triệu đô la Mỹ tiền tài trợ vào năm 2022 do FTX Ventures, Jump Crypto và các công ty khác dẫn đầu.
- Kinh nghiệm giao dịch: Tính thanh khoản của các loại tiền tệ chính thống hiện nay tương đối yếu. Lấy Sui làm ví dụ, mức điều chỉnh giảm 1% là khoảng 230.000 đô la Mỹ. Có một khoảng trống rõ ràng trong sổ lệnh, gây khó khăn cho việc hỗ trợ các giao dịch tần suất cao của các quỹ lớn.
- Cơ chế khuyến khích: Chiến dịch tích điểm kéo dài mười tuần đang diễn ra (Mùa 1). Tính điểm bao gồm nhiều biến số như khối lượng giao dịch, hiệu suất lãi lỗ, thời gian nắm giữ, số tiền ký quỹ, v.v.
- Các tình huống áp dụng: Phù hợp hơn với các quỹ vừa và nhỏ tham gia giao dịch và nhận điểm thưởng.
Nhìn chung, trong quá trình sử dụng thực tế, giao diện của Backpack tương đối đơn giản, thao tác mượt mà, phù hợp với những người tham gia nhẹ nhàng hoặc mới dùng lần đầu. Aster có thiết kế chức năng phong phú hơn. Nội dung trên là kinh nghiệm cá nhân của tác giả và chỉ mang tính chất tham khảo. Những độc giả có quan điểm khác nhau đều có thể cùng thảo luận.
Tất cả bình luận