Ngày 30 tháng 6, Chính quyền Đặc khu hành chính Hồng Kông thông báo Tiến sĩ Jack Kong đã được Bộ trưởng Tài chính Paul Chan tái bổ nhiệm làm thành viên của "Lực lượng đặc nhiệm thúc đẩy phát triển Web3".

Lực lượng đặc nhiệm cam kết cung cấp các khuyến nghị chính sách cho sự phát triển của hệ sinh thái Web3 Hồng Kông và thúc đẩy sự phát triển bền vững của Web3. Lực lượng đặc nhiệm do Bộ trưởng Tài chính chủ trì và tập hợp các đại diện từ chính phủ và thị trường. Các thành viên không chính thức được bổ nhiệm và tái bổ nhiệm đều là những nhà lãnh đạo và chuyên gia trong các ngành có liên quan.

Biteye đặc biệt mời Tiến sĩ Jack Kong làm khách mời trong phòng phát sóng trực tiếp X Space để thảo luận về thị trường liên kết tiền xu-cổ phiếu hiện tại, các chính sách và hoạt động thực tiễn về tiền ổn định, cũng như cơ hội cho các doanh nhân và nhà đầu tư trong chu kỳ mới.

Khách mời: Tiến sĩ Jack Kong

Nhà sáng lập Nano Labs [Nasdaq: NA], Giám đốc Hong Kong Cyberport, Thành viên của Lực lượng đặc nhiệm phát triển Internet thế hệ thứ ba của Hong Kong, Thành viên của Tòa án xét xử chống rửa tiền và chống tài trợ khủng bố của Hong Kong

Tóm lại

- Luật chơi đã hoàn toàn thay đổi trong chu kỳ này. Do tính khan hiếm và sự giám sát chặt chẽ, cổ phiếu tiền điện tử đã nhận được dòng vốn lớn hơn so với vòng tròn tiền điện tử và được hưởng mức phí bảo hiểm cao hơn.

- Hầu hết mọi người đều thích hợp nắm giữ Bitcoin hơn là các loại tiền điện tử khác.

- Tương lai là cơ hội để DeFi phi tập trung và tuân thủ cùng tồn tại. Đối với cơ sở, nhiều cơ hội hơn nằm ở con đường phi tập trung.

- Trong tương lai, cuộc cạnh tranh giữa các đồng tiền ổn định toàn cầu chủ yếu sẽ diễn ra giữa các đồng tiền ổn định bằng đô la Mỹ và các đồng tiền ổn định bằng nhân dân tệ ở nước ngoài.

- Hồng Kông là nơi thích hợp nhất để người Trung Quốc khởi nghiệp, giúp họ phát huy thế mạnh và dễ dàng đạt được thành công hơn.

1. Nhìn vào thế giới và nhìn vào "mối liên kết tiền xu-cổ phiếu"

1.1 Bạn là một trong số ít nhà đầu tư đã trải nghiệm toàn bộ quá trình "Niêm yết của Canaan Technology → bùng nổ cổ phiếu khai thác → liên kết tiền điện tử". Nhìn lại, bạn nghĩ sự chấp nhận tài sản tiền điện tử của thị trường tài chính truyền thống đã phát triển từng bước như thế nào?

Các thị trường vốn truyền thống, đặc biệt là thị trường Trung Quốc đại lục, trước đây không công nhận khái niệm tiền điện tử.

Chúng tôi bắt đầu niêm yết tại Trung Quốc đại lục vào năm 2016, thông qua việc sáp nhập và mua lại với các công ty cổ phần A. Nhưng chúng tôi cần chứng minh nhiều khái niệm cơ bản, chẳng hạn như tại sao lại có 21 triệu bitcoin và chúng tôi cần chứng minh các nguyên tắc kỹ thuật và dữ liệu mà mọi người hiện đều biết. Ngay cả khi tất cả chúng đều được chứng minh, thị trường vốn đại lục vẫn không chào đón các công ty như vậy.

Năm 2018, chúng tôi chuyển đến Hồng Kông, nơi cần rất nhiều ý kiến ​​pháp lý, bao gồm cả ý kiến ​​của luật sư về sản phẩm của chúng tôi tại hàng chục quốc gia trên thế giới. Ngay cả khi tất cả các yêu cầu theo quy định đều được đáp ứng và tất cả các câu trả lời và chữ ký của luật sư đều được cung cấp, thời gian chờ đợi vẫn là vô tận.

Năm 2018, chúng tôi chuyển đến Hồng Kông, nơi cần rất nhiều ý kiến ​​pháp lý, bao gồm cả ý kiến ​​của luật sư về sản phẩm của chúng tôi tại hàng chục quốc gia trên thế giới. Ngay cả khi tất cả các yêu cầu theo quy định đều được đáp ứng và tất cả các câu trả lời và chữ ký của luật sư đều được cung cấp, thời gian chờ đợi vẫn là vô tận.

Cuối cùng, chúng tôi đã gửi bản cáo bạch của Hồng Kông cho các cơ quan quản lý của Hoa Kỳ trước khi chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa vào năm 2019. Sau khi xem xét, các cơ quan quản lý của Hoa Kỳ không tìm thấy vấn đề gì, nhưng đã nêu ra một câu hỏi quan trọng: Công ty niêm yết có nắm giữ tiền kỹ thuật số không? Nếu có, cần phải nghiên cứu thêm; nếu không, mặc dù thiết bị của chúng tôi được sử dụng để khai thác, họ tin rằng không có trở ngại nào. Vì vậy, chúng tôi đã nhanh chóng nộp đơn xin niêm yết tại Hoa Kỳ. Sau chưa đầy ba tháng xem xét, chúng tôi đã hạ cánh thành công trên Nasdaq vào tháng 11 năm 2019, trở thành công ty niêm yết đầu tiên trên thế giới trong ngành. Từ năm 2016 đến năm 2019, chúng tôi đã làm việc trong 4 năm liên tiếp để hoàn thành nhiệm vụ này và lập hai kỷ lục trên Nasdaq: số lượng người tham dự tại chỗ lớn nhất và số lượng người xem trực tuyến lớn nhất.

Kinh nghiệm này cho thấy sự khác biệt giữa thị trường vốn của Trung Quốc đại lục, Hồng Kông và Hoa Kỳ. Hiện tại, tất cả các khoản đầu tư mới, bao gồm cổ phiếu khai thác, cổ phiếu tiền điện tử và cổ phiếu Hoa Kỳ trên blockchain, đều diễn ra tại các tổ chức tài chính hoặc thị trường Hoa Kỳ. "Hệ thống quản lý của Hoa Kỳ đảm bảo rằng đổi mới tài chính có thể diễn ra tại Hoa Kỳ, trong khi các quy định ở những nơi khác bảo thủ hơn".

Chúng ta đã trải qua đợt sóng cuối cùng của chu kỳ thị trường vốn, chủ yếu là cổ phiếu khai thác. Ngoài các công ty chip khai thác như Canaan, đã tăng lên hơn 6 tỷ đô la Mỹ, còn có các công ty khai thác như Marathon Digital, tất cả đều được vốn săn đón. Trong vòng này, chúng ta thấy nhiều công ty khai thác được coi là ngành công nghiệp truyền thống, trong khi các công ty nắm giữ tiền xu bao gồm Microstrategy và các công ty khác nắm giữ Bitcoin, Ethereum, Solana, BNB và stablecoin đều được săn đón.

Câu chuyện và các điểm nóng của thị trường vốn đã thay đổi. Quy định đã thay đổi từ các công ty niêm yết không được phép nắm giữ tiền xu sang dần dần nhập báo cáo kế toán của các công ty niêm yết và các tiêu chuẩn kế toán đã được sửa đổi cho phù hợp. Hiện tại, nhiều đồng tiền có thể được các công ty niêm yết tại Hoa Kỳ mua lại và không có sự nghi ngờ rõ ràng nào từ các cơ quan quản lý. "Nhìn chung, nó đã trải qua một quá trình từ rất bảo thủ đến dần dần chấp nhận, và sau đó đến bây giờ là mở cửa hoàn toàn và hỗ trợ ngành công nghiệp."

1.2 Từ Canaan Inc., "cổ phiếu blockchain đầu tiên", đến những tương tác thường xuyên giữa các công ty niêm yết và tiền điện tử chính thống, bạn có nghĩ rằng "liên kết coin-cổ phiếu" sẽ trở thành xu hướng dài hạn tiếp theo không? Có những cơ hội nào khác cho các nhà đầu tư trong cấu trúc mới này?

Vào năm 2018, các tổ chức chính thống như BlackRock đã liên lạc với chúng tôi vì chúng tôi có kế hoạch niêm yết. Vào thời điểm đó, Bitcoin đã tăng từ hơn 10.000 đô la Mỹ lên 20.000 đô la Mỹ. Nhiều tổ chức đã thể hiện sự nhiệt tình lớn đối với ngành này lần đầu tiên vào năm 2018. Tôi đã gặp hơn 10 hoặc 20 tổ chức mỗi ngày, bao gồm các tổ chức chính thống quản lý hơn 100 tỷ đô la Mỹ tài sản. Mặc dù họ đã rất FOMO vào thời điểm đó, nhưng khi Bitcoin giảm từ 20.000 đô la Mỹ xuống mức tối thiểu là 3.000 đô la Mỹ, họ không thể hiểu được ngành này.

Nhiều tổ chức đã trải qua FOMO cực độ và không hiểu ngành từ năm 2018 đến năm 2019. Khi giá đồng tiền tăng lên 60.000 đô la từ năm 2020 đến năm 2021, họ đã lấy lại được niềm tin vào thị trường. Các nhà đầu tư chứng khoán Hoa Kỳ như Wood Sister cũng bắt đầu công khai lạc quan về thị trường. Các tổ chức đã trải qua điều này lần đầu tiên vào năm 2018 và đó là lần thứ hai khi nó đạt 60.000 đô la. Bây giờ có thể là lần thứ ba.

Trong chu kỳ tham gia đường đua, tôi nghĩ mối liên kết giữa tiền xu và cổ phiếu chắc chắn là câu chuyện chính của chu kỳ này. Lý do là nhiều tổ chức đầu tư và nhà đầu tư chứng khoán Hoa Kỳ, thậm chí cả các nhà đầu tư toàn cầu, không thể mua ETF, bao gồm nhiều đồng tiền không có ETF. "Do đó, phương pháp coin-stock giải quyết nhu cầu quản lý và nhu cầu đầu tư của các nhà đầu tư khác nhau không thể mua ETF hoặc nhiều loại tiền xu. Khi bạn đáp ứng được các nhu cầu khác nhau của nhiều nhà đầu tư và tổ chức đầu tư, thanh khoản và phí bảo hiểm sẽ xuất hiện."

Do đó, trong bối cảnh thị trường vốn chính thống toàn cầu có những hạn chế đối với đầu tư ETF và tiền xu, thì cơ hội chung của cổ phiếu tiền xu vẫn bền vững. Đối với các nhà đầu tư bình thường hơn, tôi nghĩ rằng chỉ cần mua Bitcoin là đủ. "Dựa trên kinh nghiệm kinh doanh của tôi trong thập kỷ qua, thứ duy nhất có thể đáng để nắm giữ trong thời gian dài là Bitcoin." Chúng tôi có nhiều công ty niêm yết, với giá cổ phiếu từ 5 tỷ đến 10 tỷ đô la Mỹ ở mức cao nhất và chỉ vài trăm triệu đô la Mỹ ở mức thấp nhất. Cá nhân tôi vẫn tăng lượng nắm giữ cổ phiếu Canaan và cổ phiếu của các công ty niêm yết này ở mức cao, nhưng tài khoản còn lại hiện tại có thể chỉ bằng 1/10 hoặc thậm chí vài chục lần so với thời điểm đó. Vào thời điểm này, vẫn có nhiều KOL trực tuyến mắng tôi vì cắt tỏi tây, nhưng thực tế tôi là người mất nhiều nhất trong việc này. Bởi vì chúng tôi luôn lạc quan về đường đua, nhiều lần chúng tôi không bán cổ phiếu của mình ở mức cao và chúng tôi sẽ mua cổ phiếu của các công ty niêm yết này ở mức cao. Tôi cũng đã tăng lượng nắm giữ cổ phiếu Canaan và Jiucheng ở mức cao. Cuối cùng, bạn sẽ thấy rằng bất kể khoản đầu tư lớn đến đâu, nó đều do thị trường quyết định. Ví dụ, khi Bitcoin giảm, giá cổ phiếu của bạn có thể giảm nhiều hơn và khi Bitcoin tăng, giá cổ phiếu của bạn có thể tăng nhiều hơn. Sự tăng và giảm của Bitcoin không được chuyển giao theo ý muốn cá nhân, vì vậy tôi nghĩ rằng đối với những cân nhắc thận trọng hơn, hầu hết mọi người có thể chỉ phù hợp để nắm giữ Bitcoin. Cổ phiếu tiền điện tử biến động nhiều hơn và có thể tăng 10 lần trong một ngày, hàng chục lần trong một tháng hoặc giảm 90%-99%. Điều này phù hợp hơn với các nhà đầu tư thị trường thứ cấp chuyên nghiệp tham gia.

1.3 Tiến sĩ Kong, logic cốt lõi đằng sau việc Nano Labs là công ty niêm yết đầu tiên chọn BNB làm dự trữ của mình là gì? Ông có kế hoạch nào để đa dạng hóa dự trữ của mình hơn nữa không?

Nano Labs cũng đã giữ Bitcoin trước khi giữ BNB, nhưng Microstrategy trong đường đua Bitcoin đã đủ mạnh rồi. Tôi nghĩ Bitcoin là tài sản tốt nhất, không còn nghi ngờ gì nữa. Tôi chỉ đề xuất rằng các cá nhân nên giữ Bitcoin, nhưng khi điều hành một doanh nghiệp, bạn sẽ thấy rằng thực sự rất khó để cạnh tranh với những gã khổng lồ hiện tại. Cơ hội để bạn tạo sự khác biệt ở đâu?

"Chúng tôi đã nghiên cứu tất cả các loại tiền kỹ thuật số chính thống và tin rằng BNB là tài sản tốt nhất, tương đối ổn định và có tiềm năng tăng trưởng bên cạnh Bitcoin." Vì toàn bộ hệ sinh thái BNB, chúng tôi tin rằng nếu CZ, Yijie và nhiều đối tác sinh thái khác đã xây dựng hệ sinh thái BNB, thì nó có thể có nhiều cơ hội hơn các loại tiền kỹ thuật số khác ngoài Bitcoin. Chúng tôi sẵn sàng cùng nhau xây dựng nó với một nhóm người trong một thời gian dài và tin rằng đây là một hệ sinh thái có nhiều cơ hội.

"Chúng tôi đã nghiên cứu tất cả các loại tiền kỹ thuật số chính thống và tin rằng BNB là tài sản tốt nhất, tương đối ổn định và có tiềm năng tăng trưởng bên cạnh Bitcoin." Vì toàn bộ hệ sinh thái BNB, chúng tôi tin rằng nếu CZ, Yijie và nhiều đối tác sinh thái khác đã xây dựng hệ sinh thái BNB, thì nó có thể có nhiều cơ hội hơn các loại tiền kỹ thuật số khác ngoài Bitcoin. Chúng tôi sẵn sàng cùng nhau xây dựng nó với một nhóm người trong một thời gian dài và tin rằng đây là một hệ sinh thái có nhiều cơ hội.

Chúng tôi đã quan sát thấy Bitcoin đang tăng giá vì mọi người đều coi nó là vàng kỹ thuật số, Ethereum đang tăng giá vì toàn bộ Mùa hè DeFi đã bắt đầu và câu chuyện meme của Solana đáp ứng nhu cầu kiếm tiền nhanh chóng của mọi người. Chúng tôi tin rằng toàn bộ đường đua, bao gồm các xu hướng từ DeFi đến meme, cũng như các đồng tiền ổn định RWA và mã hóa cổ phiếu Hoa Kỳ trên chuỗi, đang phát triển. Chúng tôi tin rằng một hệ sinh thái tương tự như BNB có cơ hội nắm bắt các điểm nóng trong câu chuyện mới, vì vậy chúng tôi sẵn sàng xây dựng hệ sinh thái này.

Trong quá trình này, chúng tôi nhận thấy rằng sau khi công ty niêm yết công bố thông báo, CZ đã bày tỏ sự ủng hộ của mình và nhiều bên tham gia lớn hơn trong hệ sinh thái BNB có thể sẵn sàng hỗ trợ một hệ sinh thái như vậy. Trong tương lai, nếu công ty dự trữ nhiều BNB hơn, điều này sẽ thúc đẩy giá BNB tăng, gián tiếp thúc đẩy sự xuất hiện của nhiều cơ hội hơn trong hệ sinh thái BNB, đến lượt nó sẽ thúc đẩy giá BNB tăng. Tóm lại, một vòng tròn lành mạnh được hình thành giữa lượng nắm giữ của công ty, giá cổ phiếu, giá đồng BNB và sự phát triển của toàn bộ hệ sinh thái.

2. Có trụ sở tại Hồng Kông, tham gia vào xu hướng stablecoin

2.1 Ngoài kế hoạch dự trữ BNB, Nano Labs đang chuẩn bị nộp đơn xin giấy phép stablecoin cho đô la Hồng Kông và nhân dân tệ nước ngoài. Gần đây, chúng tôi cũng thấy những gã khổng lồ trong nước như JD.com và Alibaba đang chuẩn bị gia nhập thị trường. Bạn nghĩ gì về vị thế của Hồng Kông trong bối cảnh stablecoin toàn cầu? Vai trò "cầu nối" của nó sẽ được phản ánh ở những khía cạnh cụ thể nào?

Khi chúng ta nói về stablecoin, chúng ta phải giới thiệu một số cơ hội chính thống để phát triển chúng. Nhiều người lầm tưởng rằng stablecoin đô la Mỹ là bá chủ của đô la Mỹ. Cả Trump và Biden trước đây đều không biết gì về stablecoin. Phải đến khi Biden được bầu làm tổng thống hoặc Trump bắt đầu ủng hộ stablecoin và Bitcoin. Trước đó, trong nhiệm kỳ đầu tiên của Trump, ông không có nhiều khái niệm về tiền kỹ thuật số. "Khi tổng thống của một quốc gia không có nhiều khái niệm, thì stablecoin làm sao có thể bá chủ được đô la Mỹ?"

Cơ hội thực sự đầu tiên để stablecoin cất cánh là quy định của Trung Quốc. Vào thời điểm đó, có một văn bản từ một bộ của Trung Quốc quy định rằng Bitcoin là một loại hàng hóa ảo và người dân bình thường có thể mua và bán nó một cách tự do, nhưng các tổ chức tài chính không được phép tham gia. Điều này có nghĩa là con đường sớm nhất để mọi người trực tiếp mua Bitcoin bằng RMB và thông qua các kênh như Alipay đã bị cắt đứt. Vào thời điểm đó, các sàn giao dịch của Trung Quốc chiếm một phần lớn trong các giao dịch toàn cầu. Vào thời điểm này, chúng ta không thể trực tiếp sử dụng RMB và stablecoin RMB. Thứ duy nhất được mọi người chấp nhận là stablecoin đô la Mỹ. Điều này đã tạo ra kịch bản ứng dụng đầu tiên của stablecoin đô la Mỹ, đó là giao dịch stablecoin và tiền tệ trong sàn giao dịch, từ tiền tệ hợp pháp sang thay thế stablecoin đô la Mỹ.

Đồng thời, tại thời điểm đó, do thiếu sự giám sát toàn cầu, chỉ một số ít sàn giao dịch có kênh gửi tiền fiat, trong khi nhiều sàn giao dịch hơn là các cặp giao dịch coin-to-coin. Stablecoin đạt được khối lượng giao dịch và tăng trưởng lớn hơn từ sự bùng nổ của nhiều cặp giao dịch coin-to-coin và nhiều sàn giao dịch khác nhau, đây chính xác là kịch bản của các giao dịch thị trường bản địa ban đầu của stablecoin.

Một kịch bản khác là sau khi Ethereum bùng nổ, chúng ta đã thấy sự bùng nổ của nhiều hệ sinh thái lặp lại khác nhau. Hệ sinh thái DeFi cần stablecoin hơn nữa. Làn sóng này đã thúc đẩy sự phát triển hơn nữa của stablecoin, vì nhiều tương tác tài chính sinh thái và các ứng dụng khác cần sử dụng stablecoin, vì vậy Ethereum và DeFi dẫn đầu toàn bộ thị trường.

Thanh toán xuyên biên giới, đen, xám và nhu cầu thanh toán không cần hệ thống tài khoản ngân hàng là những kịch bản quan trọng đối với stablecoin. Cho dù đó là thanh toán cho nội dung khiêu dâm, cờ bạc và ma túy hay thị trường hàng hóa nhỏ Yiwu gần đây, nhiều thương gia chấp nhận stablecoin. Vào thời điểm đó, sau khi họ chấp nhận đô la Mỹ và đổi sang RMB, họ thường bị cảnh sát địa phương chặn lại. Stablecoin là một cách đơn giản hơn. Do đó, trong nhiều sàn giao dịch xuyên biên giới, stablecoin thực sự là một công cụ thanh toán và phương tiện vận chuyển tốt hơn.

Ba kịch bản này đã góp phần vào sự phát triển của các đồng tiền ổn định trị giá hai đến ba trăm tỷ đô la Mỹ trong quá khứ. Trong quá trình này, chúng tôi thấy rằng để phát triển các đồng tiền ổn định, ngoài các kịch bản, bất kể kịch bản nào, nó phải đáp ứng ba đặc điểm.

Đầu tiên là cải thiện hiệu quả thanh toán. Ví dụ, chuyển tiền xuyên biên giới có thể mất một, hai hoặc ba ngày, nhưng stablecoin có thể đến trong vòng một giây, do đó, nó thực sự cải thiện hiệu quả.

Điểm thứ hai là cần phải giảm chi phí. Chi phí giao dịch ngân hàng truyền thống vượt xa chi phí giao dịch của stablecoin.

Điểm thứ ba là hiệu ứng tài sản. Nghĩa là, sau khi bạn sử dụng stablecoin, tại sao bạn vẫn giữ stablecoin? Đặc biệt là đối với những người ở thị trường bản địa, tại sao họ cần giữ stablecoin? Lý do là họ có thể mua nhiều meme khác nhau và nhiều loại tiền khác nhau có thể được sử dụng để kiếm tiền bằng cách đầu cơ vào tiền xu, giao dịch định lượng và TVL. Mặc dù những khoản thu nhập này có vẻ hơi thua lỗ, nhưng hiệu ứng tài sản tổng thể lớn hơn so với việc sử dụng tiền pháp định cho các phương pháp đầu tư khác. Do đó, tôi nghĩ rằng các stablecoin trong quá khứ đã phát triển bằng cách đáp ứng ba điểm cốt lõi này.

Luật hiện hành cho đồng tiền ổn định của Hồng Kông ban đầu được lên kế hoạch ban hành vào năm ngoái, nhưng toàn bộ quá trình, cả về mặt quản lý và lập pháp, đều mất rất nhiều thời gian. Mặc dù vòng này có vẻ gần giống với thời điểm của Hoa Kỳ, Hồng Kông có mọi cơ hội để vượt lên trước Hoa Kỳ.

Câu hỏi thứ hai là liệu nó có đáp ứng được ba điều kiện nêu trên hay không. Nếu theo kịch bản hiện tại, đồng đô la Mỹ ổn định có thể đáp ứng được nhu cầu, đồng đô la Hồng Kông ổn định cần phải tìm thêm nhiều kịch bản khác. Đồng thời, đồng đô la Hồng Kông ổn định cũng cần phải hoàn thành ba điểm cốt lõi mà tôi vừa đề cập thì mới có thể thực sự phát triển.

Câu hỏi thứ hai là liệu nó có đáp ứng được ba điều kiện nêu trên hay không. Nếu theo kịch bản hiện tại, đồng đô la Mỹ ổn định có thể đáp ứng được nhu cầu, đồng đô la Hồng Kông ổn định cần phải tìm thêm nhiều kịch bản khác. Đồng thời, đồng đô la Hồng Kông ổn định cũng cần phải hoàn thành ba điểm cốt lõi mà tôi vừa đề cập thì mới có thể thực sự phát triển.

Các đồng tiền ổn định RMB ở nước ngoài đã trải qua những thay đổi to lớn trong tháng qua, bao gồm nhiều cơ quan quản lý của Trung Quốc đại lục, những người không mấy quan tâm đến những đổi mới này. Nhưng hiện tại, ngoài các gã khổng lồ Internet như JD.com và Ant, nhiều công ty tài chính nhà nước cũng sẽ nộp đơn xin giấy phép stablecoin và tham gia vào làn sóng lớn. Điều này cho thấy Trung Quốc đã đẩy nhanh hơn nữa sự tham gia của mình vào cuộc cạnh tranh stablecoin RMB.

Về lâu dài, đồng đô la Mỹ ổn định giá và toàn bộ hệ thống thanh toán trong hệ thống tài chính toàn cầu đều được định giá bằng đô la Mỹ. Thứ hai là đồng nhân dân tệ ổn định giá, hiện tại chắc chắn là đồng nhân dân tệ ổn định giá ở nước ngoài, bởi vì "thanh toán trong nước đặc biệt phát triển và không cần đồng nhân dân tệ ổn định giá cả".

“Chúng tôi tin rằng với sự phát triển toàn cầu của Trung Quốc trong lĩnh vực sản xuất công nghiệp, sẽ có những cơ hội lớn cho các đồng tiền ổn định RMB ở nước ngoài.”

Tôi nghĩ trước khi stablecoin RMB ngoài khơi phát triển mạnh mẽ, có thể có cơ hội cho stablecoin đô la Mỹ và stablecoin đô la Hồng Kông. Với sự phát triển hơn nữa của stablecoin RMB ngoài khơi, các stablecoin trên thế giới có thể sẽ là sự cạnh tranh nhiều hơn giữa stablecoin đô la Mỹ và stablecoin RMB ngoài khơi, trong khi stablecoin đô la Hồng Kông chỉ là sự bổ sung, bao gồm stablecoin euro tương lai, stablecoin dirham Trung Đông hoặc các stablecoin khác, tất cả đều là sự bổ sung theo khu vực cho hai stablecoin này.

2.2 Là giám đốc của Hong Kong Cyberport, ông đánh giá thế nào về vai trò của Cyberport trong việc thúc đẩy hệ sinh thái Web3 của Hong Kong và đâu là sự hỗ trợ quan trọng nhất để thu hút các công ty đến định cư?

Hong Kong Cyberport là công ty do chính quyền Hong Kong sở hữu hoàn toàn. Do đó, công ty không chỉ có chức năng của công ty mà còn cần hỗ trợ các công ty khởi nghiệp trong lĩnh vực công nghệ tài chính cho chính quyền Hong Kong.

Chúng tôi đã nhận được gần 20.000 đơn đăng ký dự án khởi nghiệp trong sáu tháng đầu của nửa đầu năm. Do đó, chúng ta có thể thấy rằng Hong Kong Cyberport đã hỗ trợ toàn bộ hệ sinh thái khởi nghiệp tài chính và công nghệ của Hong Kong trong quá khứ. Đối với Web3, không có chính phủ nào trên thế giới trợ cấp cho các doanh nhân Web3 bằng tiền thật. Sau tuyên bố chính sách của Hong Kong vào ngày 30 tháng 10 năm 2020, trong ngân sách tháng 2 năm 2023, Bộ trưởng Tài chính Paul Chan đã trực tiếp phân bổ 50 triệu đô la Hồng Kông cho Cyberport để phát triển Web3.

Ngày nay, những người tổ chức cũng được hưởng lợi từ chính sách này, bao gồm Cobo của Shenyu và các chuỗi công cộng khác, tất cả đều được hưởng lợi từ cổ tức chính sách của Cyberport. Đây không phải là tiền, mà là sự thể hiện sự thân thiện của chính phủ đối với ngành. Gần đây, Cyberport đã trợ cấp cho các dự án chất lượng cao để hỗ trợ các dự án Web3 tiêu biểu.

Cyberport đã thực hiện rất nhiều công việc trong toàn bộ lĩnh vực Web3 và đã hỗ trợ cho nhiều dự án. Ngoài lĩnh vực Web3, Cyberport đã đầu tư rất nhiều vào lĩnh vực AI trong hai năm qua. Chúng tôi đã đầu tư hàng tỷ đô la vào lĩnh vực AI để xây dựng cơ sở hạ tầng AI của Hồng Kông và cung cấp nhiều hỗ trợ hơn cho các công ty khởi nghiệp AI đến Hồng Kông và các công ty hoặc tổ chức địa phương có nhu cầu về sức mạnh tính toán AI và hệ sinh thái AI.

3. Nhìn lại và chia sẻ kinh nghiệm

3.1 Bạn đã trải qua những thăng trầm của nhiều chu kỳ tiền điện tử. Ngày nay tại Hồng Kông, các doanh nhân Web3 phải đối mặt với nhiều con đường khác nhau như phát hành tiền xu và IPO. Bạn nghĩ gì về hai mô hình này? Bạn sẽ đưa ra lời khuyên gì cho các doanh nhân?

Tôi nghĩ rằng trong suốt chu kỳ tiền điện tử, nhiều người đã trải qua nhiều lần lặp lại. Trong quá trình lặp lại, tư duy quán tính có thể khiến nhiều người đã ở A8, A9 hoặc thậm chí A10 trong chu kỳ trước quay trở lại cảnh nghèo đói trong chu kỳ này.

Chu kỳ đầu tiên được đặc trưng bởi kỷ nguyên khai sáng của toàn bộ Web3 do Bitcoin dẫn đầu. Trong ngành công nghiệp đó, có thể chỉ có 5-10 thứ có thể hoàn thành, cụ thể là chip khai thác, khai thác, trang trại khai thác và sức mạnh điện toán đám mây. 5-10 ngành công nghiệp này đã là giới hạn. Tuy nhiên, chúng ta sẽ thấy rằng Bitcoin, Litecoin và các đồng tiền đầu tiên được đề cập có vẻ như thay đổi hàng năm hoặc cứ một hoặc hai năm một lần. Có những đồng tiền khác trước Litecoin và Ethereum sau Litecoin. Do đó, bạn sẽ thấy rằng vị thế của vàng không thay đổi, nhưng vị thế của bạc đã thay đổi. Đây là đặc điểm của chu kỳ đó.

Chu kỳ thứ hai là DeFi Summer. Chúng ta đã chứng kiến ​​sự ra đời của nhiều ứng dụng tài chính dựa trên hợp đồng thông minh trong suốt quá trình, cũng như sự phổ biến của NFT và các cơ hội như quản trị DAO. Trong chu kỳ đó, khi Bitcoin tăng gấp đôi, các đồng tiền khác có thể tăng gấp ba hoặc gấp năm lần. Khi Bitcoin tăng gấp đôi hoặc gấp ba, các altcoin chính thống khác có thể tăng gấp 5-10 lần. Đây là đặc điểm của nó.

Trong vòng này, nhiều nhà đầu tư tin rằng tỷ giá hối đoái giữa Bitcoin và Ethereum đã tách khỏi chu kỳ trước và nên được trao đổi thành Ethereum. Kết quả là, lại có một vòng tách biệt nữa diễn ra ở rất xa. Điều tương tự cũng đúng với các altcoin khác. Bitcoin đã tăng năm hoặc sáu lần trong hai năm qua, trong khi các altcoin khác có thể đã giảm 99% so với mức cao nhất của chúng.

Trong vòng này, nhiều nhà đầu tư tin rằng tỷ giá hối đoái giữa Bitcoin và Ethereum đã tách khỏi chu kỳ trước và nên được trao đổi thành Ethereum. Kết quả là, lại có một vòng tách biệt nữa diễn ra ở rất xa. Điều tương tự cũng đúng với các altcoin khác. Bitcoin đã tăng năm hoặc sáu lần trong hai năm qua, trong khi các altcoin khác có thể đã giảm 99% so với mức cao nhất của chúng.

Do đó, nhiều phương pháp đầu tư thực sự sẽ gây ra vấn đề lớn nếu chúng được vận hành trong chu kỳ này, bao gồm cả chúng tôi. Ví dụ, vào thời điểm đó, giá trị của hệ sinh thái Ethereum là 300 tỷ đô la Mỹ. Khi chúng tôi thấy sự gia tăng dần dần của hệ sinh thái Bitcoin và hệ sinh thái Inscription, chúng tôi tin rằng 1 nghìn tỷ đô la Mỹ Bitcoin sẽ có thể phát triển thành hệ sinh thái Bitcoin trị giá hàng trăm tỷ đô la Mỹ. Vì vậy, chúng tôi đã cố gắng làm nhiều hơn nữa trong hệ sinh thái Inscription và toàn bộ hệ sinh thái Bitcoin, thậm chí đã mua nhiều đồng tiền ở mức thấp và cao, và vẫn chưa bán chúng cho đến ngày nay. Tuy nhiên, chúng tôi thấy rằng hệ sinh thái này hiện gần bằng không. Chúng tôi cũng sử dụng tư duy quán tính và tin rằng hệ sinh thái Ethereum và Bitcoin đang phát triển theo cách này vào thời điểm đó.

Từ thực tế, phán đoán của chúng tôi hoàn toàn sai. Người dẫn chương trình chỉ đề cập rằng điều tương tự cũng đúng đối với việc phát hành tiền xu và IPO. Trước đây, chúng tôi thấy rằng một dự án rất bình thường có thể trở thành một dự án có giá trị hàng trăm triệu, hàng tỷ hoặc thậm chí hàng chục tỷ đô la do sự hỗ trợ của các nhà đầu tư và việc niêm yết tiền xu trên Binance, Upbit hoặc Coinbase.

Đây là kết quả của hiện tượng mà chúng tôi quan sát được trong chu kỳ trước. "Vì tổng dòng tiền đổ vào trong chu kỳ trước lớn hơn tốc độ tăng trưởng của các dự án tiền điện tử nên hầu hết các dự án đều có thể hưởng được cổ tức từ các quỹ gia tăng".

Trong chu kỳ này, chúng tôi đã quan sát thấy rằng trong sáu tháng đến một năm qua, hầu hết các dự án phát hành tiền xu có thể hòa vốn và thậm chí không cần xem xét tỷ lệ tài trợ, tất cả các dự án được niêm yết trên Binance đều bị bán khống. Theo quan điểm về giá tiền xu, tất cả chúng đều có biên lợi nhuận và hầu như không có đồng tiền nào tăng sau khi niêm yết, điều này hoàn toàn khác với chu kỳ trước. "Tiền xu không phổ biến gần đây, nhưng cổ phiếu tiền xu rất phổ biến, bởi vì chỉ có vài nghìn công ty trên thị trường chứng khoán, cho dù chúng là vỏ bọc hay tài sản đầu, đang được các cơ quan kiểm toán, luật sư và cơ quan quản lý chú ý. Chi phí gian lận rất cao, nhưng số tiền gia tăng chảy vào lớn hơn so với những đồng tiền trong vòng tròn tiền xu."

Do đó, chúng ta thấy nhiều dự án tương tự như các cổ phiếu tiền điện tử hàng đầu, chẳng hạn như Circle. Nếu Circle phát hành tiền điện tử, giá không thể tăng cao. Sau đợt IPO đăng ký, giá trị thị trường đỉnh cao gần với đồng tiền ổn định được phát hành. Vì có hàng trăm nghìn đồng tiền mới xuất hiện mỗi ngày trong chu kỳ này, thị trường chứng khoán nói chung là mục tiêu khan hiếm, vì vậy sau khi kết hợp với các dự án Web3 hàng đầu, nó có thể tạo ra tính thanh khoản và sự chú ý tốt hơn. "Nhìn chung, các dự án hàng đầu phát hành tiền điện tử trong chu kỳ trước phù hợp hơn và chu kỳ này có thể phù hợp hơn với mối liên kết giữa tiền điện tử và cổ phiếu."

3.2 Bạn nghĩ gì về quy trình tuân thủ Web3 toàn cầu hiện tại? Xu hướng chắc chắn nhất trong việc tuân thủ Web3 của Hồng Kông trong hai năm tới là gì? Những lĩnh vực nào vẫn còn chưa chắc chắn?

Tôi nghĩ không còn nghi ngờ gì nữa, con đường này đã dần bước vào giai đoạn tuân thủ từ giai đoạn ban đầu và cơ sở. Toàn bộ cơ sở hạ tầng cơ bản của blockchain là phi tập trung và DeFi sẽ luôn tồn tại. "Chúng tôi tin rằng tương lai chắc chắn sẽ là cơ hội để DeFi phi tập trung và tuân thủ cùng tồn tại. Đối với cơ sở, nhiều cơ hội hơn nằm ở con đường phi tập trung."

Đối với các tổ chức lớn, cơ hội của họ nằm ở đường hướng tuân thủ. Đánh giá từ các ứng dụng stablecoin tại Hồng Kông, khi Sàn giao dịch chứng khoán Hồng Kông áp dụng trước đây, nhiều tổ chức bản địa hơn trong vòng tròn tiền điện tử đã áp dụng, nhưng stablecoin thì hoàn toàn khác, và nhiều gã khổng lồ Internet và gã khổng lồ tài chính truyền thống đã áp dụng. Do đó, ngày càng khó khăn hơn để các tổ chức tiền điện tử bản địa thông thường có được chỗ đứng trong stablecoin của Hồng Kông.

Xu hướng tuân thủ ở Hồng Kông rất rõ ràng. Từ cấp phép sàn giao dịch đến stablecoin đến OTC, nó đang dần tiến triển. Một khuôn khổ và hệ thống quản lý hoàn chỉnh đã được thiết lập và sẽ được cải thiện hơn nữa trong tương lai. Đây là hệ thống quản lý của nó.

Thứ hai, sự thân thiện của chính quyền Hồng Kông là tốt nhất trên thế giới. Chúng tôi đã nhấn mạnh điều này trong ba năm qua, nhưng nhiều người không tin. Vào thời điểm đó, có Singapore để so sánh. Trong vài tháng qua, ít nhất là người châu Á đã tin vào điều đó. Chính sách quản lý rất nghiêm ngặt của Singapore đã chính thức có hiệu lực vào cuối tháng 6 và nhiều tổ chức đang rời khỏi Singapore. Lý do là Hồng Kông có một chính quyền nhỏ, nhưng đó là một nơi tương đối hợp pháp. Miễn là bạn không vi phạm Luật An ninh Quốc gia và không ảnh hưởng đến chính trị của Trung Quốc, bạn chỉ là một doanh nhân và đó phải là một nơi rất hợp pháp.

Mặc dù Hoa Kỳ đã rất cởi mở trong sáu tháng qua, nhưng xét theo sự hợp tác và cãi vã giữa Trump và Musk, tôi nghĩ rằng môi trường chính sách của Hoa Kỳ chắc chắn sẽ rất cởi mở trong thời gian dài. Nhưng có những rủi ro khi đứng về phía các đảng phái khác nhau vào những thời điểm khác nhau. Tuy nhiên, trong trường hợp duy trì sự thống nhất của quê hương tại Hồng Kông, không cần phải đứng về phía các đảng phái khác hoặc các nhóm lợi ích quản lý, chỉ cần tập trung vào việc phát triển kinh doanh Web3.

Chúng tôi tin rằng đối với người Trung Quốc đại lục, Hồng Kông chắc chắn là cầu nối phù hợp nhất để phát triển Web3. Lý do tại sao Hồng Kông không phát triển tốt Web2 trong quá khứ là vì Web2 là lý thuyết thùng, chỉ có thể lấp đầy mọi thiếu sót mới có thể thành công.

Khi bạn chỉ có một vài điểm mạnh ở Hồng Kông, bạn không thể bù đắp cho điểm yếu của mình và chắc chắn bạn không thể phát triển web2. Web3 là một lý thuyết dài hạn. Tether có hơn 160 nhân viên và lợi nhuận hơn 14 tỷ đô la Mỹ. Họ chỉ phát hành đồng tiền ổn định và không tham gia trực tiếp vào việc phát triển chuỗi, ví và các hệ sinh thái khác. Số lượng người dùng đồng tiền ổn định là toàn cầu, điều này kéo dài sức mạnh của chính nó và các chuỗi và ví khác bù đắp cho sức mạnh của chính họ.

"Hồng Kông tình cờ là nơi bạn có thể phát huy thế mạnh của mình. Nơi này đặc biệt phù hợp với người Trung Quốc sinh ra ở Trung Quốc đại lục và người Trung Quốc trên toàn thế giới. Khởi nghiệp kinh doanh ở đây và đóng vai trò là cầu nối rất tốt trong sự cạnh tranh và hợp tác trong tương lai giữa Trung Quốc và Hoa Kỳ."

"Hồng Kông tình cờ là nơi bạn có thể phát huy thế mạnh của mình. Nơi này đặc biệt phù hợp với người Trung Quốc sinh ra ở Trung Quốc đại lục và người Trung Quốc trên toàn thế giới. Khởi nghiệp kinh doanh ở đây và đóng vai trò là cầu nối rất tốt trong sự cạnh tranh và hợp tác trong tương lai giữa Trung Quốc và Hoa Kỳ."

(Cuộc phỏng vấn này chỉ nhằm mục đích chia sẻ thông tin. Biteye không chứng thực nội dung của cuộc phỏng vấn. Đầu tư có rủi ro và nên thận trọng.)