Được viết bởi: 0xKooKoo, cố vấn kỹ thuật Geek Web3 & MoleDAO, cựu giám đốc kỹ thuật Bybit

Giới thiệu

Hầu hết mọi người đều tiếp xúc với DeFi trong Mùa hè DeFi năm 2020 và tôi nghĩ có lẽ có những lý do sau đây khiến DeFi đột nhiên trở nên phổ biến.

Không cần phải dựa vào bên thứ ba. DeFi, giống như Bitcoin, không cần phụ thuộc vào bất kỳ bên thứ ba nào (trừ Oracle). Người dùng chỉ cần truy cập vào ví được mã hóa và ký để hoàn tất giao dịch trên toàn bộ chuỗi. Miễn là hợp đồng thông minh an toàn thì không ai có thể lấy được tránh xa người dùng.Tài sản, Notyourkey, Notyourcoin. Tôi tin rằng những người chơi tỏi tây cũ từng trải qua vụ trộm Mt. Gox và những người chơi mới từng trải qua thảm kịch FTX chiếm đoạt tài sản của người dùng có thể hiểu rõ hơn cảm giác thiếu tin tưởng này.

Nhu cầu thị trường tăng lên. Trước khi DeFiSummer diễn ra, nhu cầu thanh khoản trên toàn cầu rất lớn. Lãi suất thấp trong hệ thống tài chính truyền thống và việc nới lỏng các chính sách thanh khoản toàn cầu đã khiến các quỹ tìm kiếm cơ hội lợi nhuận cao hơn. DeFi cung cấp một giải pháp thay thế khả thi, thu hút dòng vốn lớn với lãi suất cao hơn và cơ hội đầu tư lớn hơn.

Bảo vệ quyền riêng tư cá nhân tốt hơn. DeFi không yêu cầu hoặc chỉ yêu cầu một lượng nhỏ KYC. Nền tảng DeFi được xây dựng trên công nghệ blockchain và thực hiện các giao dịch và thỏa thuận thông qua hợp đồng thông minh. Không giống như các tổ chức tài chính truyền thống, DeFi không có cơ quan quản lý hoặc trung gian tập trung mà được thực thi tự động bằng mã và giao thức.

Bản chất phi tập trung này khiến nền tảng DeFi không thể trực tiếp thu thập và quản lý thông tin nhận dạng cá nhân của người dùng, khiến các thủ tục KYC phổ biến trong các tổ chức tài chính truyền thống không thể thực hiện được. Thực sự có rất nhiều cơ hội alpha trên chuỗi thuần túy và những người có thể nắm bắt những cơ hội này là những người chơi chuyên nghiệp, những người chơi chuyên nghiệp không muốn tiết lộ chiến lược và thông tin cá nhân của mình, vì vậy DeFi thực sự là sự lựa chọn tốt nhất cho những người chơi này.

Ngưỡng thấp hơn và không được phép. DeFi thực sự đã giải quyết được một số vấn đề và thiếu sót trong hệ thống tài chính truyền thống ở một mức độ nhất định. Ví dụ: bất kỳ ai cũng có thể niêm yết mã thông báo của bạn trên Uniswap, điều này giúp cải thiện đáng kể phạm vi giao dịch. Miễn là mọi người có nhu cầu giao dịch đối với một mã thông báo nhất định, họ có thể hài lòng trên DeFi mà không cần phải đợi sàn giao dịch tập trung trải qua nhiều lần đánh giá để chọn loại tiền.

Khả năng kiểm tra mã. Các dự án DeFi thường là nguồn mở và mã hợp đồng thông minh của chúng có thể được kiểm tra và xác minh bởi bất kỳ ai. Tính công khai và minh bạch này cho phép mọi người kiểm tra mã để đảm bảo không có hành vi hoặc rủi ro độc hại tiềm ẩn nào. Ngược lại, các chương trình phụ trợ của các tổ chức tài chính truyền thống là nguồn tương đối khép kín và mọi người không thể trực tiếp kiểm toán hoạt động nội bộ của họ.

Có khả năng tương tác cao. Các giao thức và nền tảng khác nhau trong hệ sinh thái DeFi có thể kết nối và hợp tác với nhau để tạo thành một mạng tài chính liền mạch. Vì điều này, cộng đồng DeFi thường có xu hướng duy trì các nguyên tắc cởi mở và kết nối để thúc đẩy nhiều đổi mới và phát triển hơn.

Nhưng DeFi cũng có một số vấn đề:

Nhưng DeFi cũng có một số vấn đề:

Thiếu thanh khoản. So với tính thanh khoản của các sàn giao dịch tập trung, DEX vẫn còn nhiều dư địa để cải thiện. Theo dữ liệu mới nhất từ ​​theblock.co vào ngày 16 tháng 10 năm 2023, khối lượng giao dịch giao ngay DEX trong tháng qua chỉ bằng 13,45% so với giao dịch giao ngay CEX khối lượng trong cùng kỳ năm ngoái. . Ngoài ra, việc thiếu thanh khoản dẫn đến vấn đề trượt giao dịch quá mức. Ví dụ: chi 1500 USDT trên CEX có thể mua 1 tokenA, nhưng trong nhóm thanh khoản trên chuỗi có thanh khoản kém thì chỉ có thể mua 1500 USDT tương tự. 0,9 tokenA và một giao dịch tương đương với mức giảm 10%.

Phí giao dịch cao. Vì các giao dịch DeFi được thực hiện trên chuỗi nên chúng sẽ phụ thuộc vào hiệu suất và không gian lưu trữ của chuỗi công khai. Ví dụ: phí giao dịch của Uniswap có thể tăng mạnh do tắc nghẽn trên mạng chính Ethereum. Ví dụ: tôi đã có một giao dịch thông thường trước Trải nghiệm bị tính phí xử lý lên tới 200USD thực sự khiến tôi muốn bỏ cuộc.

Ít tính năng hơn. So với nhiều hoạt động kinh doanh của các sàn giao dịch tập trung, chẳng hạn như giao dịch lưới, robot đầu tư cố định, sản phẩm tài chính và các dịch vụ tùy chỉnh khác, hoạt động kinh doanh hiện tại của DeFi vẫn còn rất thấp và phân tán, chẳng hạn như chỉ giao dịch hoán đổi đơn giản, khai thác thanh khoản và Đặt cọc, trồng trọt và cộng sự.

Trải nghiệm tương tác kém. Trải nghiệm tương tác của DeFi kém hơn nhiều so với CEX trưởng thành, chẳng hạn như phải mất vài giây để chờ giao dịch, nội dung chữ ký không trực tiếp, khái niệm danh từ không thống nhất và logic luồng sản phẩm không trơn tru. Nhưng vấn đề này thực ra khá tốt, vì chỉ cần các tiêu chuẩn dần dần được thống nhất, nhiều mã giao diện người dùng và logic sản phẩm có thể hình thành các mẫu trưởng thành và dễ sử dụng, khi đó tất cả các công ty sẽ thực sự giống nhau.

Quá khứ: Lịch sử quá khứ của DeFi

Có thể nói, kể từ ngày BTC ra mắt, mọi người đã mong muốn có thể thực hiện các giao dịch theo cách phi tập trung và những đổi mới tài chính trên chuỗi này lần lượt xuất hiện. Vì BTC không có tính lập trình cao nên mọi người không nghĩ quá nhiều về con đường này, sau này Ethereum ra đời và không gian tưởng tượng được mở ra, nhiều dự án đã sử dụng ICO để gây quỹ.

Sau khi giao thức ERC20 được hoàn thiện, dòng tài sản trên chuỗi trở nên dồi dào hơn và hàng loạt sản phẩm tài chính sáng tạo ra đời.

Tiếp theo, chúng ta hãy khảo cổ học và xem DeFi đã trải qua những chặng đường khó khăn nào cũng như những sản phẩm và người nổi tiếng nào đã tạo ra những đổi mới tuyệt vời.

Cuộc thảo luận sớm nhất về tài chính phi tập trung có thể bắt nguồn từ tháng 7 năm 2013, khi người sáng lập Mastercoin JR. Willett tung ra ICO đầu tiên trên diễn đàn bitcointalk và tuyên bố rằng chỉ những người tham gia quyên góp mới có thể tận hưởng các giao dịch phi tập trung. vượt trội hơn Bitcoin. Điều này cũng giúp anh huy động thành công 4.740 Bitcoin, trị giá 500.000 USD vào thời điểm đó.

Vào năm 2014, Robert Dermody và những người khác đã đồng sáng lập CounterpartyProtocol, một nền tảng tài chính ngang hàng và giao thức mạng nguồn mở phân tán được xây dựng trên chuỗi khối Bitcoin.

Vấn đề mà nó giải quyết là cho phép người dùng tạo token của riêng họ trên blockchain Bitcoin.Đối tác có một loại tiền tệ riêng gọi là XCP, được sản xuất từ ​​Bitcoin thông qua cơ chế “bằng chứng đốt cháy”.

Vấn đề mà nó giải quyết là cho phép người dùng tạo token của riêng họ trên blockchain Bitcoin.Đối tác có một loại tiền tệ riêng gọi là XCP, được sản xuất từ ​​Bitcoin thông qua cơ chế “bằng chứng đốt cháy”.

Đối tác cung cấp các công cụ tài chính như các công cụ phái sinh mà Bitcoin không thể cung cấp. Đối tác đã được Overstock.com sử dụng để giao dịch chứng khoán fiat trên blockchain. Đối tác cũng đã tạo ra một sàn giao dịch tài sản phi tập trung, trên đó có thể giao dịch nhiều tài sản kỹ thuật số khác nhau. Người dùng có thể sử dụng Counterparty bằng phần mềm nút đối tác và ví web Counterwallet.

Đối tác cũng triển khai những thứ như hợp đồng thông minh và dapp trên Bitcoin. Nó cũng cung cấp một nền tảng mã nguồn mở và phi tập trung để thực hiện các hoạt động tài chính mà không cần dựa vào bất kỳ cơ quan trung ương nào. Một số dự án NFT nổi tiếng như SpellsofGenesis và RarePepe được xây dựng trên nền tảng Counterparty.

Nhìn chung, giao thức Counterparty sử dụng mạng và công nghệ Bitcoin để giải quyết các sản phẩm và dịch vụ tài chính mà bản thân Bitcoin không thể cung cấp, khiến nó trở thành một nền tảng tài chính phi tập trung toàn diện hơn. Hơn nữa, giao thức Counterparty vẫn còn tồn tại cho đến ngày nay và là một trong những nền tảng tài chính phi tập trung (DeFi) lâu đời nhất và nổi tiếng nhất.

Vào ngày 15 tháng 9 năm 2015, Martin, người sáng lập Gnosis đã đăng suy nghĩ của mình về cách kết hợp MarketMaker và OrderBook trên diễn đàn của riêng mình. Đây cũng là bài đăng sớm nhất mà tôi tìm thấy về thị trường dự đoán phi tập trung.

Gnosis là một thị trường dự đoán phi tập trung được xây dựng trên giao thức Ethereum. Nó cung cấp một nền tảng mở để mọi người dự đoán kết quả của bất kỳ sự kiện nào, đơn giản hóa đáng kể quá trình tạo ra các ứng dụng thị trường dự đoán tùy chỉnh. Đồng thời, Gnosis sử dụng các đặc điểm của máy tin cậy blockchain và thực hiện tự động các hợp đồng thông minh để cho phép người chơi tham gia vào thị trường dự đoán một cách linh hoạt và tự do hơn, mang lại nhiều không gian hơn cho trí tưởng tượng cho thị trường dự đoán. Nhân tiện, Martin này rất mạnh và GnosisChain (trước đây làxDaiChain), Balancer, ví SAFE và CowSwap sau đây đều có liên quan đến anh ta.

Vào ngày 27 tháng 10 năm 2015, Martin, người sáng lập Gnosis, đã bắt đầu một cuộc thảo luận khác trên diễn đàn của riêng mình về cách cung cấp một số tiền nhất định làm thanh khoản ban đầu cho PredictionTopic mới được tạo để đảm bảo thị trường hoạt động bình thường.

Chẳng hạn như cung cấp vốn thông qua các khoản tài trợ của dự án, chẳng hạn như làm việc với các nhà đầu tư hoặc tổ chức khác để nhận được hỗ trợ tài chính, bài đăng này nhấn mạnh tầm quan trọng của sự tham gia của cộng đồng. Có thể nói đây là chủ đề thảo luận sớm nhất về cách thu hút nhiều sự di chuyển và tham gia hơn mà tôi tìm thấy trong quá trình khảo cổ học.

Chẳng hạn như cung cấp vốn thông qua các khoản tài trợ của dự án, chẳng hạn như làm việc với các nhà đầu tư hoặc tổ chức khác để nhận được hỗ trợ tài chính, bài đăng này nhấn mạnh tầm quan trọng của sự tham gia của cộng đồng. Có thể nói đây là chủ đề thảo luận sớm nhất về cách thu hút nhiều sự di chuyển và tham gia hơn mà tôi tìm thấy trong quá trình khảo cổ học.

Vào ngày 26 tháng 9 năm 2016, Nick Johnson, kỹ sư phát triển trưởng của Ethereum và ENS, đã đăng một bài đăng trên reddit, đề xuất khái niệm về một sàn giao dịch phi tập trung có tên Euler. Nội dung chính bao gồm:

Euler cho phép người dùng mua tiền Euler bằng nhiều loại token khác nhau. Euler nắm giữ các token này và số lượng token xác định số lượng coin Euler mà người dùng có thể đổi lấy chúng. Mua đồng Euler đầu tiên cần 1 token, lần thứ hai yêu cầu e token, lần thứ ba yêu cầu e^2 token, v.v., tính giá của mỗi đồng Euler với mức tăng trưởng theo cấp số nhân.

Khi mã thông báo mới được thêm vào, giai đoạn thu thập cần phải được thực hiện và người dùng có thể gửi giá thầu để cung cấp mã thông báo mới để đổi lấy tiền Euler. Quyết định giá ban đầu của token mới. Tổng giá trị của đồng xu Euler phải bằng tổng giá trị của tất cả các token mà Euler nắm giữ. Nó có thể cung cấp một số biện pháp bảo vệ chống lại tác động của biến động giá mã thông báo riêng lẻ lên giá trị của nó.

Đồng thời, cần thiết lập cơ chế ngừng nhanh chóng việc mua token bị hỏng nhằm tránh trường hợp token bị spam để đổi lấy token khác. Nhìn chung, hệ thống này được thiết kế đơn giản và phi tập trung, nhưng cũng có một số ý nghĩa kinh tế cần được nghiên cứu thêm.

Lời mở đầu cho AMM

Vào ngày 3 tháng 10 năm 2016, Vitalik đã đăng một bài đăng trên reddit, được lấy cảm hứng từ Nick Johnson và đề xuất một phương pháp mới để sử dụng các sàn giao dịch phân tán có tham chiếu đến một số DEX mới nổi vào thời điểm đó:

Sử dụng cơ chế "nhà tạo lập thị trường tự động trên chuỗi" tương tự như thị trường dự đoán để chạy các sàn giao dịch phân tán mà không cần đặt và hủy lệnh như các sàn giao dịch thông thường.

Người dùng có thể "đầu tư" vào nhà tạo lập thị trường này, tăng độ sâu DEPTH và nhận được phần lợi nhuận, điều này cũng có thể làm giảm rủi ro cho nhà tạo lập thị trường. So với các sàn giao dịch truyền thống, phương thức này có thể giảm đáng kể chênh lệch giá nhưng chỉ yêu cầu giao dịch on-chain trong quá trình giao dịch thực tế mà không cần đặt và hủy lệnh. Các vấn đề cũng được đặt ra về việc bổ sung token mới và nhu cầu ngừng mua khi giá biến động quá nhiều. Sau đó, chúng tôi đã thảo luận về cách bổ sung hỗ trợ đa tài sản và các vấn đề về hoa hồng mà nhà đầu tư cần cân nhắc khi đầu tư và rút tiền.

Có thể nói, bài đăng này đã đặt nền móng cho DEX loại AMM và mở ra một thị trường trị giá hàng trăm tỷ đồng.

Vào tháng 6 năm 2017, EtherDelta (EtherDelta) đã chính thức ra mắt và trở thành sàn giao dịch phi tập trung Ethereum đầu tiên được các cơ quan quản lý công nhận vì đã hoàn thành thủ tục đăng ký với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ từ rất lâu trước khi lên mạng.

Nhưng trên thực tế, ngay từ ngày 23 tháng 6 năm 2016, người sáng lập EtherDelta Zachary Coburn (gọi tắt là Zack) đã gửi cam kết đầu tiên trên Github.EtherDelta là sàn giao dịch phi tập trung đầu tiên đăng ký với cơ quan quản lý CFTC của Hoa Kỳ.

Nói chung, ưu điểm chính của việc EtherDelta trở thành Ethereum DEX đầu tiên vào năm 2017 là nó đạt được sự phân cấp thuần túy hơn, ngưỡng thấp, tính ẩn danh mạnh mẽ, chi phí thấp và hiệu suất ổn định. Nguyên lý kỹ thuật của EtherDelta như sau:

Triển khai hệ thống giao dịch sổ đặt hàng bằng hợp đồng thông minh. Người dùng phát hành, hủy và khớp lệnh mua và bán thông qua hợp đồng giao dịch. Thông tin sổ đặt hàng và hồ sơ giao dịch được lưu trữ trên chuỗi khối Ethereum để đạt được giao dịch phi tập trung. Bạn chỉ cần truy cập trang web EtherDelta thông qua web hoặc thiết bị đầu cuối di động để sử dụng mà không cần tải xuống ứng dụng chuyên dụng.

Trang web của Delta tương tác với hợp đồng thông minh EtherDelta thông qua JavaScript, đọc thông tin sổ đặt hàng và thực hiện giao dịch với người dùng đối tác. Người dùng cần phát các giao dịch lên mạng Ethereum và trả phí gas khi phát hành hoặc hủy đơn hàng. Sau khi đối tác nhấp vào đơn đặt hàng, hợp đồng giao dịch sẽ tự động khấu trừ tài sản của người mua và gửi chúng cho người bán, được thực hiện trên chuỗi.

Hợp đồng thông minh ghi lại từng giao dịch, bao gồm địa chỉ tài khoản liên quan, loại và số lượng mã thông báo giao dịch. Tài sản của người dùng luôn được lưu giữ trong ví riêng của họ và sẽ không bị kiểm soát trên dịch vụ EtherDelta. EtherDelta tính phí giao dịch 0,3%, khoản phí này hoàn toàn do người mua chịu. Toàn bộ quá trình giao dịch được đảm bảo phi tập trung, minh bạch và cởi mở nhưng phụ thuộc vào hiệu suất của mạng Ethereum.

EtherDelta cũng có một số thiếu sót vào thời điểm đó

Trong quá trình khớp lệnh, cần phải thực hiện các thao tác thủ công. Thương nhân cần tự mình tìm kiếm đơn hàng trên trang web để xem có đáp ứng được nhu cầu của mình không, khi tìm được đơn hàng phù hợp thì cũng cần phải khớp thủ công với đơn hàng của bên kia. Điều này có nghĩa là tại cùng một thời điểm, cả hai bên cần đạt được sự đồng thuận về giá cả. Nói tóm lại, toàn bộ quá trình yêu cầu thao tác thủ công và không thể hoàn thành tự động.

Tốc độ xử lý khớp lệnh chậm. Sau khi đặt hàng, người dùng có thể phải đợi rất lâu để giao dịch được hoàn tất, vì tốc độ xử lý của Ethereum vào thời điểm đó không nhanh và tính thanh khoản không mạnh;

Lãng phí gasPhí. Do độ trễ cao của sổ đặt hàng EtherDelta, một số Taker có thể không biết các lệnh của nhau. Điều này có thể dẫn đến tình huống nhiều người tham gia cạnh tranh để thực hiện cùng một đơn đặt hàng của nhà sản xuất, khiến đơn hàng không thành công với một số độ trễ và gasFee bị lãng phí cho tất cả trừ người thực hiện chiến thắng.

Lãng phí gasPhí. Do độ trễ cao của sổ đặt hàng EtherDelta, một số Taker có thể không biết các lệnh của nhau. Điều này có thể dẫn đến tình huống nhiều người tham gia cạnh tranh để thực hiện cùng một đơn đặt hàng của nhà sản xuất, khiến đơn hàng không thành công với một số độ trễ và gasFee bị lãng phí cho tất cả trừ người thực hiện chiến thắng.

Sau đó, EtherDelta cũng phải đối mặt với một số nghi ngờ, chẳng hạn như cựu CTO bị cáo buộc giao dịch nội gián. Để biết chi tiết, vui lòng xem cáo trạng do SEC Hoa Kỳ ban hành vào ngày 8 tháng 11 năm 2018. Báo cáo kết luận rằng một số tài sản kỹ thuật số nhất định, chẳng hạn như mã thông báo ERC-20, là chứng khoán và do đó có thể được SEC quản lý. SEC tuyên bố rằng tất cả các nền tảng giao dịch những tài sản đó phải đăng ký với SEC với tư cách là một sàn giao dịch chứng khoán, nhưng EtherDelta đã không làm như vậy.

Mặc dù Coburn không chính thức xác nhận hay phủ nhận các cáo buộc của SEC, nhưng anh ấy đã đồng ý giải quyết với cơ quan quản lý để trả 300.000 đô la tiền phạt, khoản phạt 75.000 đô la và 13.000 đô la tiền lãi trước phán quyết. Để chứng minh rằng Zachary Coburn phải chịu trách nhiệm cá nhân, SEC đã chứng nhận rằng:

EtherDelta đã vi phạm luật chứng khoán và Coburn đã khiến EtherDelta vi phạm Đạo luật giao dịch chứng khoán và biết hoặc lẽ ra phải biết rằng hành động của mình sẽ khiến EtherDelta vi phạm luật chứng khoán.

EtherDelta không may mắn khi đã đăng ký với CFTC (Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai) tại Hoa Kỳ, nhưng chưa đăng ký với SEC (Ủy ban giao dịch và chứng khoán), một cơ quan quản lý quan trọng khác của Hoa Kỳ. EtherDelta báo cáo với CFTC chủ yếu vì nó chủ yếu giao dịch tiền kỹ thuật số hơn là chứng khoán tài chính. Tuy nhiên, SEC sau đó đã ban hành hướng dẫn phân loại nhiều token là chứng khoán nên về lý thuyết EtherDelta cũng nên báo cáo lên SEC. Tuy nhiên, vào thời điểm đó, việc giám sát các đổi mới blockchain của SEC vẫn chưa được làm rõ và EtherDelta cũng không chủ động báo cáo với SEC.

Có một số câu chuyện đẫm máu về mối thù giữa nhóm EtherDelta, chẳng hạn như forkDelta, và thậm chí trở thành sàn giao dịch phi tập trung đầu tiên bỏ chạy do tranh chấp vốn tập trung.

Dòng thời gian gần đúng là:

Đầu năm 2018, nhóm sáng lập Yide đã bán nền tảng này cho doanh nhân Trung Quốc Chen Jun. Theo một tài liệu được tiết lộ được ký vào ngày 15 tháng 12 năm 2017, Công ty Yide đã tiến hành phân phối vốn cổ phần và chuẩn bị bắt đầu huy động ETH (Ethereum) từ thị trường.

Vào ngày 9 tháng 2 năm 2018, nhóm đã đưa ra thông báo rằng Yide đang nâng cấp công nghệ của mình. Vào ngày 18 tháng 2, sàn giao dịch Đức bị giới truyền thông vạch trần việc tạm dừng giao dịch. Vào ngày 19 tháng 2, nhóm kỹ thuật sáng lập nước ngoài, sau khi bán nền tảng Yide để lấy vốn, đã phân nhánh dự án Yide và điều hành một nền tảng giao dịch "ForkDelta" mới.

Vào ngày 21 tháng 2 năm 2018, sàn giao dịch của Đức đã ngừng giao dịch trở lại và người kiểm soát thực tế Chen Jun được cho là đã bỏ trốn.

Vào ngày 21 tháng 2 năm 2018, sàn giao dịch của Đức đã ngừng giao dịch trở lại và người kiểm soát thực tế Chen Jun được cho là đã bỏ trốn.

Kỷ nguyên AMM chính thức bắt đầu

BancorProtocol được ra mắt vào ngày 12 tháng 6 năm 2017 và ICO đã huy động được 153 triệu đô la

Sự đổi mới quan trọng nhất của Bancor là lần đầu tiên đưa cơ chế AMM vào lĩnh vực sàn giao dịch phi tập trung, giải quyết một loạt thách thức trong các giao dịch phi tập trung, thực sự đặt nền móng cho các ứng dụng AMM trong hệ sinh thái Ethereum. Không giống như phương pháp khớp lệnh mua và bán khớp lệnh truyền thống, Bancor sử dụng nhóm thanh khoản để giải quyết vấn đề định giá lệnh và khớp lệnh trên các sàn giao dịch phi tập trung.Người dùng có thể giao dịch mà không cần chờ đợi đối tác.

Vào ngày 29 tháng 9 năm 2017, IDEX do hai anh em AlexWearn và PhilipWearn đồng sáng lập đã chính thức ra mắt phiên bản beta nhưng mã nguồn dự án của nó lần đầu tiên được tải lên Github vào tháng 1 năm 2017.

Năm 2017 là thời kỳ đỉnh cao của bong bóng IC0, nhiều dự án ICO xuất hiện nhưng hầu hết đều có chất lượng không đồng đều và đầy hỗn loạn. Khi thị trường ICO hạ nhiệt, những người nắm giữ nhiều loại token khác nhau bắt đầu tìm cách đổi chủ. Tuy nhiên, các sàn giao dịch chính thống vào thời điểm đó chưa được phân cấp và có rủi ro về sự kiểm soát của cơ quan bên thứ ba, điều này đã tạo cơ hội cho IDEX.

Nó bắt chước giao thức Counterparty được xây dựng trước đây trên Bitcoin và thực hiện chức năng giao dịch phi tập trung trên thế hệ Ethereum đầu tiên. Người dùng có thể giao dịch nhiều loại token tiêu chuẩn Ethereum và ERC20 khác nhau thông qua IDEX để tránh tin tưởng vào các tổ chức và tổ chức bên thứ ba.

IDEX tập trung vào:

Nhưng toàn bộ DEX vào thời điểm đó mới bắt đầu và khối lượng giao dịch thấp, tổng số tiền chỉ khoảng 50 triệu đô la Mỹ vào năm 2017, mặc dù IDEX rất phổ biến vào thời điểm đó nhưng khối lượng giao dịch vẫn rất nhỏ. Điều này chứng tỏ rằng các sản phẩm và hệ sinh thái sàn giao dịch phi tập trung vào thời điểm đó vẫn còn rất non nớt và cần liên tục làm phong phú thêm sản phẩm cũng như nâng cao trải nghiệm người dùng.

Vào ngày 8 tháng 11 năm 2018, một bài báo đã kết luận rằng IDEX đã được xếp hạng vững chắc trong số các DEX tại thời điểm đó.

MakerDAO (ra mắt vào tháng 12 năm 2017)

Những cải tiến chính của MakerDAO bao gồm:

KyberNetwork (ra mắt vào ngày 26 tháng 2 năm 2018)

Những cải tiến chính của KyberNetwork bao gồm:

0xProtocol (ra mắt vào tháng 5 năm 2018, ICO đã huy động được 24 triệu USD)

Những cải tiến và vấn đề chính được giải quyết bằng giao thức 0x bao gồm:

Hợp chất (ra mắt vào tháng 9 năm 2018), TVL lần đầu tiên vượt 100 triệu USD vào năm 2019

Những đổi mới chính của Hợp chất bao gồm:

Nhìn chung, Hợp chất sử dụng tài sản kỹ thuật số và công nghệ chuỗi khối để cung cấp dịch vụ cho vay phi tập trung thuận tiện và hiệu quả cho người dùng trên toàn thế giới. Nó giải quyết các vấn đề về hiệu quả chi phí và nội địa hóa mà tài chính truyền thống phải đối mặt và tạo ra một tình thế mới trong sự phát triển của DeFi.

dYdX (ra mắt vào tháng 10/2018), TVL cao nhất đã vượt 1 tỷ USD.

Những cải tiến và vấn đề chính được giải quyết bằng giao thức dYdX như sau:

dYdX (ra mắt vào tháng 10/2018), TVL cao nhất đã vượt 1 tỷ USD.

Những cải tiến và vấn đề chính được giải quyết bằng giao thức dYdX như sau:

Một nền tảng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung đã được xây dựng, cho phép người dùng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi, tránh các rủi ro và vấn đề lưu ký tài sản của các sàn giao dịch tập trung. Sử dụng sổ đặt hàng kết hợp trên chuỗi và ngoài chuỗi, sổ đặt hàng ngoài chuỗi cải thiện hiệu quả giao dịch và sổ đặt hàng trên chuỗi đảm bảo tính minh bạch. Thông qua sổ đặt hàng ngoài chuỗi, dYdX có thể cung cấp độ trượt thấp hơn và tính thanh khoản sâu hơn, cho phép giao dịch với tần suất cao và chi phí giao dịch thấp.

Cho phép người dùng tham gia quản trị và nhận được lợi ích của người khai thác bằng cách đặt cược tài sản. Nó cung cấp giao dịch đòn bẩy phi tập trung và hỗ trợ nhiều tài sản. Người dùng có thể đạt được giao dịch đòn bẩy lên tới 20 lần. Nó hỗ trợ giao dịch ký quỹ qua đêm và giao dịch ký quỹ riêng biệt, đồng thời cho phép người dùng điều chỉnh tỷ lệ ký quỹ vị thế theo sở thích rủi ro của riêng họ.

(Còn tiếp)

Lưu ý: Bài viết này là nghiên cứu khảo cổ học của tác giả về DeFi ở giai đoạn này, có thể có sai sót hoặc sai lệch, chỉ nhằm mục đích trao đổi thông tin, rất mong các bạn chỉnh sửa.