Bốn tháng trước, Marsbit đã mạnh dạn dự đoán rằng một bước ngoặt trong con đường DeFi có thể đã âm thầm đến và nhiều dự án chất lượng cao đã mở ra những cơ hội triển khai tuyệt vời.

Bây giờ, bốn tháng sau, thị trường DeFi đã sử dụng dữ liệu bắt mắt để chứng minh tính chính xác của kết luận này. Cho dù đó là các chỉ số chính như hiệu suất token, tổng giá trị bị khóa (TVL) hay khối lượng cho vay, chúng đều cho thấy đà phục hồi mạnh mẽ.

Tất cả những điều này cho thấy lĩnh vực từng bị coi là “liên tục tụt dốc” này đang dần vươn lên từ đáy và tạo nền tảng kinh tế cũng như con đường đổi mới vững chắc hơn.

Bảng vốn hóa thị trường DeFi, dữ liệu đến từ CoinGecko

Nhìn lại giai đoạn này, giá trị thị trường DeFi đã nhanh chóng tăng từ 70,5 tỷ USD lên 132,4 tỷ USD, với mức tăng token trung bình đạt 87%, cao hơn đáng kể so với mức tăng trung bình 67% của thị trường tiền điện tử nói chung. Điều này không chỉ phản ánh hiệu suất vượt trội của DeFi trong quá trình phục hồi thị trường mà còn nêu bật tiềm năng to lớn của nó trong những đợt bùng nổ trong tương lai.

Token DeFi hoạt động tốt: tăng trung bình hơn 110%

Chỉ số xung DeFi, có nguồn gốc từ Messari

Chỉ số DeFi Pulse Index (DPI) của Index Coop là một chỉ số được mã hóa để theo dõi hiệu suất của các tài sản tài chính phi tập trung (DeFi) hàng đầu hiện có trên chuỗi khối Ethereum. IRS cung cấp các khoản đầu tư đa dạng trong lĩnh vực DeFi thông qua một mã thông báo duy nhất, đơn giản hóa quy trình đầu tư cho người dùng. Nó bao gồm các tài sản như Uniswap, Aave và MakerDAO, đại diện cho nhiều dự án DeFi.

Bitcoin đạt mức cao nhất mọi thời đại vào tháng 12, nhưng chúng ta có thể thấy rằng hầu hết các token DeFi gần đây đã hoạt động vượt xa BTC và ETH.

Chỉ số DeFi Pulse Index (DPI) đã tăng nhanh chóng trong tháng qua và tính đến thời điểm viết bài, đã vượt mức đỉnh vào tháng 3 năm nay.

Điều này có nghĩa là giá của hầu hết các token DeFi đã đạt mức cao mới, trong đó các nhà đầu tư đạt được mức tăng trung bình trên 110%.

Tăng trưởng TVL: chỉ số cốt lõi cho sự phục hồi của thị trường

Tổng TVl DeFi đa chuỗi, dữ liệu đến từ DeFiLlama

Tính đến ngày 6 tháng 12 năm 2024, tổng giá trị khóa (TVL) của DeFi đa chuỗi là 134,6 tỷ USD, tăng hơn 59% so với mức 84,6 tỷ USD vào tháng 8. Mặc dù con số này cao hơn mức đỉnh lịch sử. của năm 1868 ấn định vào tháng 12 năm 2021 38% của 100 triệu USD Tuy nhiên, nó đã cho thấy một xu hướng tăng rõ ràng vào thời điểm này, điều này có thể một phần là do sự gia tăng chung trong việc tích hợp tài sản, chẳng hạn như tài sản được đóng gói của Ethereum và Bitcoin đạt mức cao mới. Đồng thời, các chính sách tiền điện tử thuận lợi bên ngoài cũng đã góp phần. Xu hướng đóng góp vào sự gia tăng này.

Khối lượng cho vay phục hồi: Nhu cầu đòn bẩy kích thích sức sống thị trường

Giao thức cho vay chính của Ethereum, dữ liệu đến từ Token Terminal

Khối lượng cho vay - thước đo giá trị dư nợ trong các hợp đồng cho vay - hiện ở mức 18,8 tỷ USD. Con số này đã gần đạt mức cao nhất là 20 tỷ USD vào tháng 3 và tháng 11 năm 2021. Nhu cầu sử dụng đòn bẩy cho vay ngày càng tăng đã trực tiếp tạo nên sự thịnh vượng cho hệ sinh thái DeFi.

Khối lượng giao dịch DEX bùng nổ: Sự thống trị của các sàn phi tập trung

Tổng khối lượng giao dịch của tất cả Dex, dữ liệu đến từ DeFiLlama

Khối lượng giao dịch DEX đã tăng mạnh trong những tháng gần đây, đạt 372,3 tỷ USD vào tháng trước, vượt mức đỉnh 292 tỷ USD vào tháng 11 năm 2021. Khối lượng giao dịch hiện tại trong tháng 12 đã đạt 101 tỷ đô la Mỹ và dự kiến ​​sẽ đạt hơn 400 tỷ đô la Mỹ trong tháng này, thiết lập mức cao mới.

Xếp hạng khối lượng giao dịch Dex, dữ liệu đến từ DeFiLlama

Trong số đó, Uniswap, Raydium và Pancakeswap chắc chắn nằm trong top ba với khối lượng giao dịch trong 24 giờ lần lượt là 6,1 tỷ, 2,1 tỷ và 1,8 tỷ đô la Mỹ, đại diện cho các nhà lãnh đạo Dex của hệ sinh thái Ethereum, Solana và BNB. Điều này có thể được nhận thấy ngay từ giá token. Giá Uni đã tăng từ 6,5 đô la Mỹ lên 16,2 đô la Mỹ, giá Ray đã tăng từ 1,3 đô la Mỹ lên 5 đô la Mỹ trong 3 tháng qua và giá Cake đã tăng. tăng từ 1,5 đô la Mỹ lên 4,1 đô la Mỹ.

Do hoạt động giao dịch và sự tăng giá có mối tương quan chặt chẽ với nhau, cùng với tính thanh khoản do các quỹ ETF mang lại, xu hướng tăng này có thể tiếp tục cho đến tháng 3 năm sau.

Mở rộng thị trường Stablecoin: Stablecoin trở thành cốt lõi của thanh khoản thị trường

Xếp hạng Stablecoin, dữ liệu đến từ DeFiLlama

Giá trị thị trường hiện tại của stablecoin là 196,8 tỷ USD, tăng 16% so với 169 tỷ USD trước đó, lập mức cao kỷ lục.

Điều đáng chú ý là giá trị thị trường hiện tại của USDe đã vượt quá 5 tỷ USD, vượt qua DAI để trở thành stablecoin lớn thứ ba theo giá trị thị trường và đây cũng là stablecoin phi tập trung lớn nhất theo giá trị thị trường. Mã thông báo quản trị ENA của nó đã tăng từ 0,2 đô la Mỹ lên 1,1 đô la Mỹ hiện tại trong ba tháng qua.

Stablecoin đã thu hút được sự chú ý và ứng dụng rộng rãi trên toàn thế giới, đồng thời dần dần mở rộng từ kịch bản hạn hẹp về giao dịch tiền điện tử sang một lựa chọn quan trọng cho thanh toán toàn cầu.

Đồng thời, tăng trưởng khối lượng giao dịch altcoin chủ yếu được thúc đẩy bởi các cặp giao dịch stablecoin và fiat, thay vì các cặp giao dịch Bitcoin truyền thống, cho thấy thị trường đang có sự tăng trưởng đáng kể thay vì xoay vòng tài sản đơn giản. Tính thanh khoản của Stablecoin giải thích rõ hơn sự gia tăng hiện tại trên thị trường altcoin.

Nguồn tài chính tổ chức tăng lên: Sự trưởng thành của thị trường DeFi tăng lên

Đồng thời, tăng trưởng khối lượng giao dịch altcoin chủ yếu được thúc đẩy bởi các cặp giao dịch stablecoin và fiat, thay vì các cặp giao dịch Bitcoin truyền thống, cho thấy thị trường đang có sự tăng trưởng đáng kể thay vì xoay vòng tài sản đơn giản. Tính thanh khoản của Stablecoin giải thích rõ hơn sự gia tăng hiện tại trên thị trường altcoin.

Nguồn tài chính tổ chức tăng lên: Sự trưởng thành của thị trường DeFi tăng lên

Số tiền tài trợ cho DeFi trong những năm qua. Từ ROOTDATA

Nguồn vốn đầu tư mạo hiểm trong không gian DeFi đang trải qua thời kỳ phục hưng đáng chú ý.

Theo dữ liệu mới nhất từ ​​Rootdata, tổng đầu tư vào lĩnh vực DeFi năm nay đã tăng lên 1,48 tỷ USD. Con số này tuy chưa đạt tới đỉnh vinh quang 2,2 tỷ USD vào năm 2021 nhưng rõ ràng đã thoát khỏi đáy năm 2023 và đang tiệm cận mức của năm 2022.

Sự đổi mới và triển vọng tương lai của các dự án hàng đầu DeFi

Trong đường đua DeFi, các dự án hàng đầu (năm dự án DeFi hàng đầu theo giá trị thị trường của CoinGecko) như Aave, Uniswap, Chainlink, Hyperliquid, Ethena, v.v. đang không ngừng đổi mới và mở rộng ranh giới kinh doanh, thể hiện sức sống mãnh liệt và khả năng cạnh tranh thị trường.

ChainLink, cỗ máy oracle hàng đầu

Liên kết Token Chainlink, có nguồn gốc từ CoinGecko

Hưởng lợi từ câu chuyện của RWA, token Link của Chainlink đã tăng từ 10 USD lên 24 USD trong ba tháng qua.

Mã thông báo LINK của Chainlink chủ yếu được sử dụng để thanh toán cho các dịch vụ xác minh của các nút truy xuất dữ liệu, nhưng ngoài điều này, bản thân mã thông báo không cung cấp nhiều tiện ích. Trong khi một số người cho rằng Chainlink với tư cách là một doanh nghiệp có thể tiếp tục phát triển mà không cần đến token LINK, thì logic này lại gặp vấn đề với các token dựa trên tài sản trong thế giới thực (RWA), vì những token này có xu hướng tự động trở thành Tài sản doanh thu, tình huống này có thể thu hút sự chú ý của cơ quan quản lý, đặc biệt là SEC.

Lý do tại sao Chainlink dẫn đầu trong cuộc đua oracle chủ yếu là do thiết kế mạng phi tập trung, bảo mật mạnh mẽ và tích hợp sinh thái sâu rộng. Là một mạng lưới oracle phi tập trung, Chainlink cung cấp các nguồn dữ liệu đa dạng và đáng tin cậy bằng cách kết nối nhiều nút độc lập, tránh nguy cơ lỗi một điểm. Nó hợp tác với nhiều nền tảng blockchain và các tổ chức tài chính truyền thống (như Google Cloud, Oracle, v.v.) để hỗ trợ khả năng tương thích chuỗi chéo và mở rộng các kịch bản ứng dụng của hợp đồng thông minh.

Ngoài ra, Chainlink sử dụng các cơ chế khuyến khích và cơ chế đặt cược để đảm bảo tính chính xác và bảo mật của dữ liệu, đồng thời không ngừng đổi mới các công nghệ, như giải pháp điện toán ngoài chuỗi và bảo vệ quyền riêng tư, để nâng cao hơn nữa chức năng của hợp đồng thông minh. Tận dụng lợi thế công nghệ, đối tác rộng rãi và sự hỗ trợ cộng đồng mạnh mẽ, Chainlink có vị thế vững chắc là người dẫn đầu trong lĩnh vực oracle.

Các động lực có thể có cho LINK bao gồm:

Lãnh đạo Dex Uniswap

Khối lượng và doanh thu giao dịch Uniswap, bắt nguồn từ DeFiLlama

Kể từ khi ra mắt phiên bản V2 vào tháng 5 năm 2020, thị phần của Uniswap trong lĩnh vực giao dịch phi tập trung đã có nhiều biến động. Nó đạt mức thị phần cao nhất gần 78,4% vào tháng 8 năm 2020, nhưng sau đó giảm xuống mức thấp 36,8% vào tháng 11 năm 2021 khi sự cạnh tranh DEX ngày càng gay gắt. Tuy nhiên, Uniswap không chỉ lấy lại được đà phát triển mà còn chứng tỏ khả năng phục hồi và phục hồi của mình với thị phần gần 70%. Đồng thời, Uniswap cũng đạt mức cao nhất mọi thời đại là 94,4 tỷ USD về khối lượng giao dịch trung bình hàng tháng.

Là giao thức tạo lập thị trường tự động (AMM) hàng đầu, bản cập nhật nhóm thanh khoản của Uniswap V4 một lần nữa thể hiện sự đổi mới và dẫn đầu trong lĩnh vực giao thức giao dịch phi tập trung. Chuỗi cải tiến này đã nâng cao tính linh hoạt và khả năng mở rộng của giao thức, cải thiện đáng kể khả năng cạnh tranh trên thị trường, giúp Uniswap V4 vượt lên trên các đối thủ về nhiều mặt và tiếp tục củng cố vị trí thống trị của mình trong hệ sinh thái DeFi.

Giao dịch phái sinhSiêu thanh khoản

Token siêu thanh khoản HYPE, có nguồn gốc từ CoinGecko

Trong không gian tiền điện tử, nhiều dự án dựa vào sự cường điệu và khối lượng giao dịch được trợ cấp để thu hút sự chú ý, chứ không phải Siêu thanh khoản. Nó không công khai hay chấp nhận tài trợ vốn mạo hiểm, hoàn toàn dựa vào sức mạnh sản phẩm mạnh mẽ của mình để vượt qua các đối thủ cạnh tranh. Hyperliquid là một sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung cũng có thị trường giao ngay đang phát triển nhanh chóng và tích cực thúc đẩy văn hóa meme. Bằng cách phát triển chuỗi công khai L1 được tối ưu hóa cho các giao dịch tần suất cao, nhóm dự định giải quyết các điểm nghẽn về hiệu suất của chuỗi công khai L1 và L2 hiện tại. Thiết kế của sổ đặt hàng trên chuỗi đảm bảo tính công khai và minh bạch của các giao dịch, đồng thời tránh các vấn đề về lợi thế thông tin và "chạy trước" của các sàn giao dịch tập trung truyền thống. Mục tiêu của Hyperliquid không chỉ là giao dịch hợp đồng mà còn xây dựng một hệ sinh thái tài chính trực tuyến hoàn chỉnh, thúc đẩy đổi mới trong lĩnh vực DeFi và mở rộng hơn nữa sang các thị trường quyền chọn phi tập trung hiệu quả.

Ngoài công nghệ và sản phẩm mạnh mẽ của mình, Hyperliquid còn nhận được sự ủng hộ từ cộng đồng. Nhiều người dùng sử dụng "xxx.hl" làm tên người dùng để bày tỏ sự tin tưởng và ủng hộ đối với nền tảng này. Về cách nắm bắt giá trị trước khi Hyperliquid phát hành loại tiền của mình, các nhà đầu tư có thể chọn mua loại tiền meme mang tính biểu tượng của nó "purr", đầu tư vào HLP hoặc mua Điểm Hyperliquid. Vì Hyperliquid không có hỗ trợ đầu tư mạo hiểm và khả năng sinh lời cao nên họ có đủ chỗ để tăng tỷ lệ airdrop. Dự kiến, ít nhất 15% số token sẽ được sử dụng cho airdrop. Là một nhà giao dịch và người đam mê DeFi, tôi hoàn toàn tin tưởng vào Hyperliquid và tin rằng bây giờ là thời điểm hoàn hảo để tham gia vào sự phát triển của nó.

Hiện tại, OKX đã ra mắt Hyperliquid (HYPE) để giao dịch trước giờ mở cửa thị trường, với giá niêm yết là 14 USD và có thể được niêm yết trên nhiều sàn giao dịch hơn trong tương lai.

Lãnh đạo cho vay AAVE

AAVE TVL và doanh thu, bắt nguồn từ DeFiLlama

Aave là một trong những dự án Defi lâu đời nhất sau khi hoàn thành việc cấp vốn vào năm 2017, nó đã hoàn thành quá trình chuyển đổi từ cho vay ngang hàng (lúc đó dự án vẫn được gọi là Lend) sang mô hình cho vay ngang hàng và vượt qua mô hình cho vay ngang hàng. chu kỳ thị trường tăng trưởng trước đó. Hợp chất, dự án hàng đầu trong cùng xu hướng, hiện đứng đầu trong lĩnh vực cho vay xét về thị phần và giá trị thị trường.

TVL vượt quá 21,6 tỷ USD. Doanh thu của Aave đã vượt đỉnh cao của thị trường giá lên trước đó trong nửa năm liên tiếp, với khả năng sinh lời cao.

Tính đến thời điểm viết bài, giá của mã thông báo AAVE đã vượt quá 257 đô la Mỹ, với mức tăng hơn 83% trong 3 tháng qua, thiết lập mức cao mới trong 2 năm.

ETHENA, stablecoin phi tập trung hàng đầu

Mã thông báo ETH ENA, có nguồn gốc từ CoinGecko

Trong tháng vừa qua, tổng lượng phát hành USDe đã tăng từ 2,4 tỷ USD lên 5 tỷ USD, đạt mức tăng trưởng hàng tháng trên 110%. USDE cũng đã vượt qua DAI một cách nhanh chóng để trở thành stablecoin phi tập trung có giá trị thị trường lớn nhất.

Tỷ lệ hàng năm của giao thức ETH, được lấy từ trang web chính thức của Ethena

Logic cơ bản của Ethena là sau khi BTC vượt qua các mức cao mới, tâm lý mua vào rất mạnh mẽ và tỷ lệ cấp vốn tăng đã làm tăng lợi suất cam kết của USDe và mang lại sự tăng trưởng cho USDe. Mặc dù đã giảm nhẹ so với những ngày trước nhưng APY hiển thị trên trang web chính thức của ETH vào ngày 6 tháng 12 là khoảng 40%.

Logic cơ bản của Ethena là sau khi BTC vượt qua các mức cao mới, tâm lý mua vào rất mạnh mẽ và tỷ lệ cấp vốn tăng đã làm tăng lợi suất cam kết của USDe và mang lại sự tăng trưởng cho USDe. Mặc dù đã giảm nhẹ so với những ngày trước nhưng APY hiển thị trên trang web chính thức của ETH vào ngày 6 tháng 12 là khoảng 40%.

Trong vòng xoáy tăng trưởng này, hầu hết mọi người tham gia đều là người hưởng lợi và người khai thác/người cho vay có đòn bẩy của USDE có thể nhận được tỷ lệ lợi nhuận cực cao nhưng có thể thay đổi thông qua đòn bẩy.

Triển vọng tương lai: Tích hợp sâu rộng và phát triển thể chế của hệ sinh thái DeFi

Nhìn về tương lai, thị trường DeFi sẽ tiếp tục phát triển ở các khía cạnh sau:

Tóm lại, mặc dù DeFi phải đối mặt với một số biến động trong ngắn hạn nhưng xét từ dữ liệu thị trường, đà phục hồi của DeFi đã rất rõ ràng. Với sự đổi mới liên tục của các dự án cốt lõi, sự gia tăng đầu tư của tổ chức và sự hỗ trợ dần dần của các chính sách, hệ sinh thái DeFi sẽ cho thấy triển vọng phát triển rộng lớn hơn trong vài năm tới.