Vào ngày 1 tháng 3 năm 2024, Ondo Finance đã giới thiệu một loạt biện pháp đổi mới, bao gồm ra mắt stablecoin USDY bằng đô la Mỹ địa phương đầu tiên trên mạng Sui, mở rộng hoạt động kinh doanh stablecoin của mình sang mạng Aptos và ra mắt nền tảng Ondo Global Markets để hỗ trợ chuỗi giao dịch chứng khoán.

Gần đây, giá tài sản của Ondo Finance cũng tiếp tục tăng. Dữ liệu thị trường cho thấy giá tài sản ONDO đã tăng từ 0,38 USD vào ngày 19 tháng 3 lên 0,78 USD vào ngày 21 tháng 3, mức tăng hơn gấp đôi. Tiếp theo, bài viết này sẽ khám phá cách Ondo Finance đã định hình vị trí độc tôn của mình trong lĩnh vực tài chính blockchain.

Ondo Finance là một công ty công nghệ tài chính tập trung vào việc token hóa các tài sản trong thế giới thực. Họ đã phát triển một loạt sản phẩm được thiết kế để cung cấp quyền truy cập trực tiếp vào các tài sản tài chính truyền thống, đặc biệt là Kho bạc Hoa Kỳ và các quỹ thị trường tiền tệ. Các sản phẩm này cung cấp một cách để đánh giá các công cụ đầu tư cấp tổ chức, nhằm giảm bớt rào cản gia nhập và đa dạng hóa rủi ro, đồng thời cung cấp cho các nhà đầu tư trên chuỗi một nguồn thu nhập tương đối ổn định.

Ba sản phẩm token hóa chính của Ondo Finance đều có những đặc điểm riêng:

1. $OUSG (Quỹ trái phiếu Hoa Kỳ được token hóa):

Tài sản thế chấp: $OUSG được hỗ trợ bởi Kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn và theo dõi BlackRock SHV ETF;

Vị trí địa lý của nhà đầu tư: Sản phẩm hướng tới các nhà đầu tư tổ chức toàn cầu;

Cấu trúc pháp lý: $OUSG được phát hành thông qua lợi ích hợp tác hữu hạn, với Ondo I LP là đơn vị phát hành.

2. $OMMF (Quỹ thị trường tiền tệ token hóa):

Tài sản thế chấp: $OMMF đầu tư vào Quỹ Thị trường Tiền tệ của Chính phủ Hoa Kỳ;

Vị trí địa lý của nhà đầu tư: Sản phẩm cũng hướng tới các nhà đầu tư tổ chức toàn cầu;

Cơ cấu pháp lý: Quỹ cũng được cung cấp thông qua cơ cấu lãi suất hợp tác hữu hạn và được phát hành bởi Ondo I LP.

3. $USDY (đồng tiền ổn định chịu lãi suất):

Tài sản thế chấp: $USDY được hỗ trợ bởi trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn và tiền gửi ngân hàng;

Địa lý của nhà đầu tư: Chủ yếu nhắm đến các nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ không thuộc Hoa Kỳ;

Cơ cấu pháp lý: $USDY được phát hành thông qua cơ cấu cho vay có bảo đảm cao cấp, với Ondo USDY LLC là đơn vị phát hành.

Địa lý của nhà đầu tư: Chủ yếu nhắm đến các nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ không thuộc Hoa Kỳ;

Cơ cấu pháp lý: $USDY được phát hành thông qua cơ cấu cho vay có bảo đảm cao cấp, với Ondo USDY LLC là đơn vị phát hành.

Trong thị trường trái phiếu RWA Hoa Kỳ, Ondo Finance đứng trong số 3 công ty hàng đầu trên thị trường với các sản phẩm được token hóa có quy mô thị trường vượt quá 125 triệu USD. Chỉ báo dữ liệu này phản ánh tiến bộ đáng kể mà các sản phẩm Ondo đạt được trong giao diện giữa tài sản tiền điện tử và tài sản tài chính truyền thống, đồng thời cũng thể hiện sự chấp nhận của thị trường đối với những đổi mới tài chính như vậy.

Tất cả các sản phẩm mã hóa của Ondo đều yêu cầu nhà đầu tư phải hoàn thành chứng nhận KYC, điều này đảm bảo rằng chúng tuân thủ các yêu cầu quy định đồng thời bảo vệ lợi ích của nhà đầu tư. Ondo hợp tác với các giao thức DeFi phụ trợ như Flux Finance để cung cấp dịch vụ cho vay thế chấp stablecoin, tiếp tục mở rộng phạm vi ứng dụng của sản phẩm.

Cách tiếp cận đổi mới của Ondo Finance đối với việc mã hóa giải quyết một thách thức cốt lõi: tính thanh khoản. Trong lịch sử, mã thông báo RWA tập trung vào các tài sản kém thanh khoản như các khoản vay không có bảo đảm được cung cấp cho các nhà tạo lập thị trường tiền điện tử, hầu hết trong số này là tài sản nắm giữ và khó giao dịch trên thị trường thứ cấp do khó khăn trong việc tùy chỉnh và định giá để đạt được lưu thông. Do đó, giá trị của chúng làm tài sản thế chấp DeFi bị hạn chế.

Ondo đang cố gắng giải quyết vấn đề này bằng cách tung ra OUSG, một sản phẩm được mã hóa của Kho bạc Hoa Kỳ để theo dõi quỹ ETF trái phiếu Đức BlackRock. Động thái này dựa trên ý tưởng rằng token hóa nên nhắm mục tiêu vào các tài sản có tính thanh khoản cao hơn để phục vụ tốt hơn cho lĩnh vực DeFi. Đồng thời, Ondo cũng đã phát triển Flux Finance, một giao thức cho vay dựa trên OUSG thực hiện các chức năng tương tự như thị trường mua lại trái phiếu kho bạc phi tập trung và mang lại cơ hội mới cho những người nắm giữ stablecoin.

Vấn đề với token hóa hiện nay là sự phân tán tính thanh khoản. Lấy OUSG làm ví dụ, nó thể hiện quyền sở hữu quỹ Ondo I LP đầu tư vào SHV, nhưng cấu trúc này không có lợi cho thanh khoản. Mặc dù Ondo cung cấp dịch vụ đổi quà trong ngày lên tới 100 triệu USD, nhưng việc thiết lập như vậy vẫn đồng nghĩa với việc phải trả thêm phí.

Ondo GM ra đời để đáp ứng thách thức này, không chỉ nhận đơn hàng thông qua API và giao diện web truyền thống mà còn hoạt động thông qua hợp đồng thông minh và chuyển token. Ưu điểm cốt lõi của nó nằm ở việc tận dụng chuỗi khối công khai hiện có như một hệ thống nhắn tin, cho phép các nhà môi giới và người giám sát được quản lý nhận hướng dẫn giao dịch và thanh toán thông qua hệ thống.

Lấy việc Alice mua cổ phiếu Tesla làm ví dụ, thông qua Ondo GM, cô ấy sẽ nhận được mã thông báo TSLA (tTSLA) với các hạn chế chuyển nhượng và những mã thông báo này sẽ được liên kết trực tiếp với cổ phiếu thực tế trong tài khoản môi giới. Ondo GM sẽ giám sát việc chuyển mã thông báo và coi chúng như hướng dẫn thanh toán có thẩm quyền, cho phép chuyển nhượng cổ phiếu giữa các tài khoản môi giới.

Sự đổi mới của Ondo GM nằm ở khả năng sử dụng mã thông báo blockchain làm “mã thông báo hướng dẫn” cho các giao dịch chứng khoán truyền thống, thay vì thể hiện quyền sở hữu tài sản tài chính cụ thể. Cách tiếp cận này không chỉ tránh được chi phí tạo lại tính thanh khoản cho tài sản được mã hóa mà còn mở rộng quy mô sang chứng khoán có tính thanh khoản cao hơn, cung cấp cho các nhà đầu tư trên chuỗi và nhà phát triển giao thức quyền truy cập cục bộ vào các thị trường truyền thống và mở ra quyền truy cập vào chứng khoán có tính thanh khoản cao hơn. của chứng khoán được quản lý công khai.

Thông qua nền tảng này, Ondo dự kiến ​​​​sẽ thúc đẩy khả năng kết hợp, tính minh bạch và hiệu quả của các chuỗi khối công cộng, đồng thời hình thành khả năng tương thích và khả năng tương tác với các hệ thống tài chính truyền thống.

Khi kiểm kê toàn diện hệ sinh thái Ondo, các dự án khác nhau của nó có thể được phân loại theo chức năng và tính chất để thể hiện rõ hơn tầm ảnh hưởng sâu rộng và mạng lưới đối tác của nó trong lĩnh vực blockchain.

1. Nền tảng trao đổi/giao dịch: Các dự án này cung cấp dịch vụ giao dịch tiền điện tử nhanh chóng và an toàn, bao gồm giao dịch, đầu tư và kiếm thu nhập. Chúng bao gồm Aftermath, Bybit, FlowX, Injective, Izumi, Raydium Protocol, Orca và Turbos.

2. Giải pháp chuỗi chéo/khả năng tương tác: Các dự án này được dành riêng để giải quyết các vấn đề về khả năng tương tác giữa các chuỗi khối khác nhau và thực hiện giao tiếp và giao dịch tài sản xuyên chuỗi. Axelar, deBridge, Chainlink, Metamask Institutional và Squid là những dự án như vậy.

3. Mã thông báo tài sản/giao thức tài chính: Các dự án này được dành riêng để số hóa tài sản thực và phát triển các giao thức tài chính để tích hợp các tài sản kỹ thuật số này. Agni, Cetus Protocol, Ethereum, FusionX, OmniBTC, Range và Pendle thuộc loại này.

4. Dịch vụ/cơ sở hạ tầng tài chính: Các dự án này cung cấp các dịch vụ và cơ sở hạ tầng tài chính khác nhau, bao gồm lưu ký, tư vấn tài chính, dịch vụ giao dịch, v.v. BitGo, Ankura Trust, BlackRock, First Citizens, NAV Consulting, StoneX, Morgan Stanley, Nonco, Polygon và Wintermute đều là những dự án đóng vai trò trong vấn đề này.

5. Tối ưu hóa thanh khoản/hiệu quả thị trường: Các dự án này nhằm tối ưu hóa tính thanh khoản và hiệu quả thị trường trong hệ sinh thái DeFi. Bucket Protocol, NAV Consulting, FusionX, Kamino Finance, Tokka Labs và Typus Finance đều thuộc loại này.

6. Dữ liệu/thông tin thị trường: Pyth là dự án cung cấp dữ liệu thị trường đáng tin cậy, có độ trễ thấp, mang lại sự bảo mật cho các hợp đồng thông minh.

7. Cơ sở hạ tầng chuỗi khối: Các dự án này cung cấp cơ sở hạ tầng cần thiết để xây dựng và hỗ trợ toàn bộ hệ sinh thái chuỗi khối. Mantle, Solana, Sui và Supra đều là những dự án đóng vai trò quan trọng trong vấn đề này.

8. Quản lý/bảo mật tài sản kỹ thuật số: MSafe và RakkaR Digital cung cấp các giải pháp lưu ký và quản lý tài sản kỹ thuật số an toàn để bảo vệ tài sản kỹ thuật số của người dùng.

9. Quản lý cho vay/nợ: Các dự án này cung cấp dịch vụ cho vay và quản lý nợ để giúp người dùng đạt được dòng vốn và quản lý. Flux Finance, Ankura Trust và Fordefi đều thuộc loại này.

10. Cung cấp giao dịch/thanh khoản tự động: Wintermute và Injective là các dự án chuyên cung cấp giao dịch và thanh khoản tự động, cung cấp hỗ trợ thanh khoản nhiều hơn cho các giao dịch tiền điện tử.

Việc phân loại các dự án này giúp người đọc hiểu rõ hơn về vai trò, chức năng của từng đối tác trong hệ sinh thái Ondo, thể hiện tầm quan trọng của nó trong việc thúc đẩy đổi mới và phát triển trong lĩnh vực tài chính.