Nhà sáng lập Bridgewater Associates, Ray Dalio, cảnh báo rằng nền kinh tế toàn cầu sẽ phải đối mặt với tình trạng nguy hiểm trong vòng một đến hai năm tới, nhưng ông khuyên các nhà đầu tư không nên vội vàng rút vốn khỏi các khoản đầu tư trí tuệ nhân tạo chỉ vì định giá quá cao mà hãy chú ý đến các tín hiệu thực chất của bong bóng vỡ.

Trong một cuộc phỏng vấn với CNBC vào thứ Hai, Dalio cho biết thị trường hiện đang cho thấy những vết nứt ở một số lĩnh vực do tác động kết hợp của nợ, xung đột chính trị và chu kỳ địa chính trị, bao gồm vốn cổ phần tư nhân, vốn đầu tư mạo hiểm và nợ đang được tái cấp vốn.

Dalio chỉ ra rằng gánh nặng nợ toàn cầu đã bắt đầu gây áp lực lên các thị trường địa phương, khiến các chính phủ không thể tăng thuế hoặc cắt giảm phúc lợi, dẫn đến khó khăn tài chính. Mâu thuẫn mang tính cấu trúc này đang làm trầm trọng thêm sự phân cực chính trị trong nước, với sự trỗi dậy của chủ nghĩa dân túy cánh tả và cánh hữu, biểu thị những khác biệt không thể hòa giải.

Khi cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ năm 2026 của Hoa Kỳ đang đến gần, Dalio dự đoán xung đột chính trị sẽ tiếp tục leo thang. Môi trường lãi suất cao và sự tập trung của các thế lực dẫn đầu thị trường càng làm trầm trọng thêm tình trạng dễ bị tổn thương này.

Chiến lược đầu tư trong bong bóng

Dalio tin rằng bong bóng hiện tại tương tự như bong bóng công nghệ năm 2000, nhưng không nghiêm trọng bằng bong bóng năm 1929.

Mặc dù thừa nhận ngành công nghiệp AI đã bước vào giai đoạn bong bóng, Dalio nhấn mạnh rằng các nhà đầu tư không nên vội vàng rút lui chỉ vì định giá tăng vọt. Ông cho biết tất cả các bong bóng trong lịch sử đều xảy ra trong giai đoạn công nghệ thay đổi mạnh mẽ, và điều quan trọng là phải nhận ra các dấu hiệu bong bóng sắp vỡ.

Ông chỉ ra rằng chất xúc tác khiến bong bóng vỡ thường là việc thắt chặt tiền tệ hoặc buộc phải bán tài sản để đáp ứng nghĩa vụ nợ.

Một số người tham gia thị trường gần đây đã cảnh báo về bong bóng AI, bao gồm cả CEO của OpenAI, Sam Altman, người đã ám chỉ những dấu hiệu của bong bóng thị trường. Michael Burry, một nhà đầu tư đã dự đoán chính xác cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn năm 2008, dự đoán rằng bong bóng thị trường trí tuệ nhân tạo có thể vỡ trong vòng hai năm tới.

Dalio đặc biệt lưu ý đến áp lực trong lĩnh vực đầu tư mạo hiểm, vốn tư nhân và bất động sản thương mại, nơi các khoản nợ chi phí thấp đang phải đối mặt với viễn cảnh bị gia hạn với lãi suất cao hơn.

Trung Đông đang nổi lên như một "Thung lũng Silicon dành cho giới tư bản".

Trong khi cảnh báo về những rủi ro, Dalio đã ví sự trỗi dậy của một số quốc gia Trung Đông với Thung lũng Silicon, cho biết khu vực này đang nhanh chóng trở thành một trong những trung tâm AI có ảnh hưởng nhất thế giới.

Ông tuyên bố rằng UAE và các nước láng giềng đang thu hút các nhà quản lý đầu tư và các nhà đổi mới AI bằng cách kết hợp nguồn vốn lớn của họ với dòng chảy nhân tài toàn cầu. Dalio nói thêm:

Có một nguồn năng lượng nhất định ở đây, khá giống với San Francisco, với bầu không khí tương tự xoay quanh AI và công nghệ.

Ông mô tả UAE là "thiên đường trong một thế giới đầy biến động", ca ngợi khả năng lãnh đạo, sự ổn định, chất lượng cuộc sống và tham vọng xây dựng một hệ sinh thái tài chính có sức cạnh tranh toàn cầu.

UAE và Ả Rập Xê Út đã khởi động các dự án trị giá hàng chục tỷ đô la trong năm nay để xây dựng điện toán đám mây, trung tâm dữ liệu và cơ sở hạ tầng AI khác, được hỗ trợ bởi vốn đầu tư quốc gia và các đối tác công nghệ toàn cầu.

Thỏa thuận trị giá 10 tỷ đô la giữa Google Cloud và Quỹ Đầu tư Công của Ả Rập Xê Út, được công bố trong năm nay, nhằm mục đích tạo ra một "trung tâm AI toàn cầu" tại quốc gia này. Đầu năm nay, OpenAI, Oracle, Nvidia và Cisco đã hợp tác xây dựng một khuôn viên trung tâm dữ liệu "Stargate" quy mô lớn tại UAE.

Dalio tin rằng sự chuyển mình của khu vực Vịnh là kết quả của các chiến lược quốc gia được cân nhắc kỹ lưỡng và kế hoạch dài hạn. Ông chỉ ra:

Điều họ đang làm là nuôi dưỡng nhân tài. Khu vực này đang trở thành Thung lũng Silicon cho giới tư bản. Giờ đây, tiền bạc đang đổ vào, và nhân tài cũng đang đổ về.