Sau kỳ nghỉ lễ kéo dài gần như trì trệ, thị trường tiền điện tử đã chứng kiến ​​sự phục hồi đáng kể vào ngày giao dịch thứ hai của năm 2026 .

Vào ngày 2 tháng 1, Bitcoin đã tăng lên hơn 90.700 đô la, tăng khoảng 2% trong ngày; Ethereum tăng hơn 4%, đạt mốc 3.100 đô la.

Trong khi đó, lĩnh vực tiền điện tử meme nhìn chung mạnh lên: PEPE tăng hơn 30% tại một thời điểm trong phiên giao dịch, và các đồng tiền meme đã có chỗ đứng như DOGE và FLOKI cũng phục hồi, dẫn đến sự phục hồi đáng kể về tâm lý chấp nhận rủi ro trên thị trường.

Theo dữ liệu của CoinMarketCap, tính đến ngày hôm đó, tổng vốn hóa thị trường của các tài sản tiền điện tử đạt khoảng 3,07 nghìn tỷ đô la, tăng khoảng 2,33% trong 24 giờ; tổng khối lượng giao dịch trên thị trường đã phục hồi lên hơn 120 tỷ đô la. Về cơ cấu, Bitcoin chiếm khoảng 57% vốn hóa thị trường và Ethereum chiếm khoảng 11,9%, với các tài sản chính thống vẫn chiếm ưu thế, nhưng các lĩnh vực có tính biến động cao đã bắt đầu có những chuyển biến.

Một bài kiểm tra "mức độ chấp nhận rủi ro" điển hình.

Sự tăng vọt về giá của các đồng tiền MIME trong vòng hoạt động thị trường này không phải là một sự kiện đơn lẻ, mà là kết quả của sự kết hợp giữa các yếu tố như giai đoạn thị trường, dòng vốn và cơ chế tường thuật. Nhìn từ góc độ tổng quát hơn, thị trường tiền điện tử hiện tại vẫn đang trong giai đoạn chuyển tiếp trước khi xu hướng được xác nhận.

Trong giai đoạn này, các quỹ có xu hướng thử nghiệm mức độ chấp nhận rủi ro với chi phí thấp hơn thay vì đặt cược dài hạn vào các tài sản "tăng trưởng chậm".

Meme coin sở hữu chính xác lợi thế cấu trúc này: nó có tính đàn hồi cao, phản ứng nhanh chóng và có yêu cầu thấp về các yếu tố cơ bản, khiến nó trở thành công cụ đo lường giá nhạy cảm nhất đối với những thay đổi trong tâm lý rủi ro.

Vai trò của meme: một "thước đo" rủi ro

Trên thị trường tiền điện tử, Meme từ lâu đã đóng vai trò tương tự như một "quyền chọn có độ biến động cao":

Vai trò của meme: một "thước đo" rủi ro

Trên thị trường tiền điện tử, Meme từ lâu đã đóng vai trò tương tự như một "quyền chọn có độ biến động cao":

Do đó, khi thị trường chuyển từ "phòng thủ cực độ" sang "tấn công thận trọng", các meme thường trở thành những tài sản đầu tiên được mua vào.

Dữ liệu trên chuỗi cũng xác nhận điều này. Theo số liệu thống kê của CryptoQuant, mặc dù các đồng tiền meme đã có những bước tăng trưởng đáng kể gần đây, nhưng vốn hóa thị trường của chúng so với tổng thị trường altcoin vẫn ở mức thấp kỷ lục, và sự mở rộng cấu trúc từng thấy trong các mùa meme trước đây vẫn chưa xảy ra.

Hiệu ứng đầu năm và các yếu tố thuế đã thúc đẩy hoạt động mua sắm ngắn hạn.

Xét về thời điểm, đợt tăng giá này diễn ra vào ngày giao dịch thứ hai của năm tài chính mới ở Bắc Mỹ, thể hiện rõ đặc điểm theo mùa.

Một số người tham gia thị trường chỉ ra rằng vào cuối năm 2025, nhiều nhà đầu tư Mỹ đã bán tháo các tài sản thua lỗ để bù đắp gánh nặng thuế thông qua chiến lược "thu hoạch lỗ thuế". Bước sang năm 2026, các quỹ vẫn lạc quan nhanh chóng bổ sung lại vị thế của mình, và đồng Meme, nhờ giá giảm mạnh, tính thanh khoản tương đối tốt và độ biến động cao, đã trở thành lựa chọn được ưa chuộng.

Theo dữ liệu của CoinGecko, khối lượng giao dịch 24 giờ của PEPE đã vượt quá 1 tỷ đô la, cho thấy xu hướng mua lại tập trung rõ rệt.

Những bình luận của KOL thúc đẩy sự gia tăng

Khác với các lĩnh vực khác, cơ chế định giá của Meme Coin phụ thuộc rất nhiều vào tâm lý của những người có ảnh hưởng trên mạng xã hội (KOL).

James Wynn, một nhà giao dịch nổi tiếng tại Hyperliquid, đã đưa ra dự đoán năm 2026 của mình, cho rằng vốn hóa thị trường của PEPE có thể tăng vọt từ 2 tỷ đô la hiện tại lên 69 tỷ đô la, so sánh với SHIB (cổ phiếu có vốn hóa thị trường tăng từ 3,5 tỷ đô la lên 41 tỷ đô la trong chu kỳ trước). Lời tuyên bố "xóa tài khoản của tôi nếu tôi không đạt được mục tiêu" của Wynn đã gây ra nhiều tranh cãi trong cộng đồng.

Liệu xu hướng này có thể tiếp tục? Các nhà phân tích cho rằng đó là một tín hiệu, nhưng chưa phải là câu trả lời.

Mặc dù Meme Coin đã thể hiện hiệu suất ấn tượng, thị trường vẫn còn nhiều hạn chế trong dài hạn.

Biểu đồ của CryptoQuant cho thấy sự thống trị của Meme trên thị trường altcoin vẫn ở mức thấp nhất kể từ năm 2022, mà không có xu hướng tăng nào. Điều này cho thấy hoạt động đầu cơ của nhà đầu tư cá nhân vẫn chưa quay trở lại một cách có hệ thống.

Mặc dù Meme Coin đã thể hiện hiệu suất ấn tượng, thị trường vẫn còn nhiều hạn chế trong dài hạn.

Biểu đồ của CryptoQuant cho thấy sự thống trị của Meme trên thị trường altcoin vẫn ở mức thấp nhất kể từ năm 2022, mà không có xu hướng tăng nào. Điều này cho thấy hoạt động đầu cơ của nhà đầu tư cá nhân vẫn chưa quay trở lại một cách có hệ thống.

Jake Kennis (Chuyên viên phân tích nghiên cứu cấp cao tại Nansen) chỉ ra:

"Đợt chuyển dịch vốn sang các đồng tiền meme vốn hóa lớn vào đầu năm nay giống như một sự điều chỉnh vị thế sau một thời gian dài tích lũy. Để xác nhận xu hướng tăng, chúng ta cần thấy sự xác nhận về cấu trúc trên khung thời gian dài hơn."

Kennis cũng nhấn mạnh rằng PEPE và DOGE vẫn đã giảm khoảng 80% so với mức cao nhất trong lịch sử và sự phục hồi hiện tại chủ yếu là một sự điều chỉnh kỹ thuật.

Nhìn chung, quan điểm của các tổ chức nghiêng về hướng lạc quan thận trọng.

Neil Staunton (CEO của Superset) tin rằng thị trường đang có những kỳ vọng mang tính đầu cơ về một quỹ ETF memecoin tiềm năng vào năm 2026:

“Ngay cả việc thảo luận về ETF cũng đủ để tạo ra một câu chuyện tâm lý kiểu như ‘nếu nó có thể được đóng gói bởi các tổ chức, liệu điều đó có nghĩa là nó là một tài sản có thể đầu tư được không?’”

Tuy nhiên, ông cũng chỉ ra rằng những kỳ vọng như vậy có tác động lớn hơn đến tâm lý và các yếu tố định giá hơn là các xu hướng dài hạn.

Một số nhà phân tích đã cảnh báo rằng trong lịch sử, các meme thường là lĩnh vực tăng trưởng nhanh nhất nhưng cũng là lĩnh vực đầu tiên trải qua sự điều chỉnh. Nếu Bitcoin không thể duy trì sức mạnh cấu trúc của mình, sự tăng trưởng của các tài sản rủi ro có thể nhanh chóng hạ nhiệt.

Dựa trên phân tích toàn diện về hiệu suất thị trường, dữ liệu trên chuỗi và ý kiến ​​của các nhà phân tích, tín hiệu cốt lõi được phát ra từ đợt tăng giá mạnh mẽ của đồng Meme trong vòng này không phải là "thị trường tăng giá đã đến", mà đúng hơn là:

Thị trường có thể đang thoát khỏi giai đoạn cực kỳ bi quan và bắt đầu chấp nhận rủi ro trở lại.

Sự phục hồi của các đồng tiền meme giống như một phép thử ban đầu về sự trở lại của khẩu vị rủi ro. Điều thực sự quyết định thị trường có thể đi xa đến đâu vẫn là hiệu suất xu hướng của Bitcoin, sự cải thiện liên tục về thanh khoản và sự chuyển dịch ngành rộng hơn. Cho đến khi những điều kiện này trở nên rõ ràng, meme vẫn chỉ là một tín hiệu, chứ không phải là câu trả lời.