Khi tôi viết bản ghi nhớ này vào sáng thứ Ba, Bitcoin vừa đạt một loạt mức cao nhất mọi thời đại trong 24 giờ qua và hiện đang giao dịch quanh mức 88.000 USD. Nó đã tăng khoảng 100% từ đầu năm đến nay và hơn 25% kể từ cuộc bầu cử lịch sử vào ngày 5 tháng 11.

Thị trường có thể quay trở lại khi chúng tôi xuất bản bài viết này—nó tăng quá cao, quá nhanh—nhưng có vẻ như 100.000 đô la sắp đến gần.

Những khoảnh khắc như thế này có thể khơi dậy một làn sóng cảm xúc. Những người nắm giữ Bitcoin trước cuộc bầu cử tháng 11 đều rất vui mừng và đúng như vậy. Nhưng nhiều người không sở hữu nó lại cảm thấy như mình đã bỏ lỡ.

Đối với nhóm người sau, tôi muốn nói: các bạn bước vào cũng chưa muộn. Trên thực tế, vẫn còn sớm cho đến khi Bitcoin phá vỡ mức 500.000 USD.

Hãy để tôi giải thích.

Trường hợp Bitcoin hướng tới 500.000 USD (hoặc hơn)

Điều đầu tiên cần nói là: Không ai có thể đảm bảo rằng mỗi Bitcoin sẽ có giá trị 500.000 USD. Chúng tôi thậm chí không biết liệu nó có phá vỡ được 100.000 đô la hay không! Giá bitcoin biến động dữ dội, triển vọng không rõ ràng và sự điều chỉnh có thể xảy ra bất cứ lúc nào.

Nhưng theo tôi, 500.000 USD mỗi đồng là ranh giới phân chia chính xác giữa giai đoạn đầu và giai đoạn cuối của Bitcoin. Lý do rất đơn giản: nó đánh dấu sự “trưởng thành” của Bitcoin.

Như tôi đã thảo luận vài tuần trước, đầu tư vào Bitcoin thực sự là một khoản đầu tư gồm hai phần. Khi bạn đặt cược vào Bitcoin, bạn đang đặt cược vào:

1. Khi các chính phủ tăng nợ và phá giá tiền tệ của họ, nhu cầu về các tài sản lưu trữ giá trị như Bitcoin và vàng sẽ tăng lên;

2. Bitcoin sẽ ngày càng được chấp nhận rộng rãi như một phương tiện lưu trữ giá trị, sánh ngang với vàng.

Lần đặt cược thứ hai thực ra là một cách khác để nói rằng vẫn chưa quá muộn để tham gia Bitcoin. Đặt cược này vẫn còn hiệu lực. Đây là lý do tại sao.

Một kho tài sản có giá trị trưởng thành trông giống như vàng. Khi các tổ chức phân bổ vàng, hoặc khi các ngân hàng trung ương lấy hàng tỷ USD từ bảng cân đối kế toán để đầu tư, không ai gây ồn ào. Bạn sẽ không đọc được nhiều tin tức truyền thông hoài nghi về vàng, bạn cũng sẽ không thấy các thượng nghị sĩ Hoa Kỳ đang ngồi hình thành phe chống vàng. Vàng đã “làm nên chuyện lớn”.

Không phải như vậy với Bitcoin. Ngay cả sau đợt tăng giá mới nhất này, Bitcoin vẫn đang trong quá trình hoàn thiện. Khi các quỹ hưu trí và quỹ tài trợ thực hiện các khoản đầu tư nhỏ vào không gian tiền điện tử, đây vẫn được coi là tin tức. Bộ Lao động Hoa Kỳ vẫn đang cảnh báo các nhà cung cấp kế hoạch 401(k) không đưa Bitcoin vào danh mục đầu tư của họ, với lý do cần phải “thận trọng hơn”. Và nó vẫn tạo ra tiếng vang khi các nhà đầu tư quỹ phòng hộ lớn có quan điểm lạc quan về tiền điện tử.

Thị trường đã đi được một chặng đường dài với sự thành công to lớn của các quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin (ETP) và sự nổi lên của các nhà hoạch định chính sách ủng hộ tiền điện tử. Nhưng trước khi Bitcoin trở nên phổ biến như vàng – được nắm giữ rộng rãi bởi các ngân hàng trung ương và các tổ chức thuộc mọi loại – thì theo định nghĩa, vẫn chưa quá muộn để tham gia.

Vậy tại sao lại là 500.000 USD? Chà, ngày nay thị trường vàng có giá trị 18 nghìn tỷ đô la và Bitcoin là khoảng 2 nghìn tỷ đô la. Điều này đặt quy mô thị trường giá trị vào khoảng 20 nghìn tỷ USD. Khi Bitcoin trưởng thành, ít nhất nó sẽ chia rẽ thị trường với vàng.

Hiện nay có khoảng 20 triệu Bitcoin tồn tại—1 triệu còn lại sẽ được phát hành trong thế kỷ tới—vì vậy khi Bitcoin đạt 500.000 USD, nó sẽ chiếm một nửa thị phần.

Cho đến lúc đó, vẫn còn là những ngày đầu.

Kết luận: Điều gì sẽ giúp Bitcoin đạt được 500.000 USD (và tại sao tôi nghĩ nó sẽ tăng cao hơn)

Điều gì sẽ khiến Bitcoin thực sự tăng lên 500.000 USD? Trong số các yếu tố khác, chúng ta có thể cần các nhóm tương tự được phân bổ rộng rãi cho vàng ngày nay cũng được phân bổ cho Bitcoin. Mắt xích còn thiếu lớn nhất trong phương trình này là các ngân hàng trung ương.

Ngày nay, các chính phủ nắm giữ khoảng 20% ​​trữ lượng vàng của thế giới, so với chưa đến 2% tổng số Bitcoin. Để Bitcoin tiến gần hơn đến mức giá 500.000 USD, chúng ta cần thấy khoảng cách này thu hẹp lại. Đó là một yêu cầu cao nhưng chúng tôi đã thấy được một số tiến bộ. Có lẽ ví dụ lớn nhất ở đây là kế hoạch của Thượng nghị sĩ đảng Cộng hòa Wyoming Cynthia Lummis về việc Hoa Kỳ thành lập kho dự trữ Bitcoin quốc gia, với mục tiêu sử dụng quỹ chính phủ để mua Bitcoin trị giá hơn 80 tỷ USD. Nếu chúng ta bắt đầu thấy điều này xảy ra, 500.000 đô la Bitcoin hoàn toàn nằm trong tầm tay.

Nhưng tôi nghĩ cuối cùng nó sẽ tăng cao hơn. Mục tiêu 500.000 USD của tôi dựa trên việc Bitcoin chiếm thị phần của vàng, trong khi trên thực tế, tôi nghĩ nó sẽ mở rộng thị trường tổng thể. Và mục tiêu này cũng giả định rằng kho lưu trữ giá trị trên thị trường là tĩnh, mà tôi nghĩ sẽ tăng nhanh khi chính phủ tiếp tục vay và in tiền.

Liệu chúng ta có thấy Bitcoin đạt 1 triệu USD không? Hoặc thậm chí cao hơn? Điều đó hoàn toàn có thể. Nhưng 500.000 USD có vẻ là một điểm khởi đầu tốt.