Deutsche Bank tin rằng hệ thống quốc tế sau năm 1945 đang tan rã, và luật pháp quốc tế cùng các chuẩn mực đã được thiết lập trở nên không còn phù hợp trước sức mạnh quân sự và kinh tế cứng rắn. Đối với các nhà đầu tư, điều này có nghĩa là rủi ro địa chính trị không còn là rủi ro hiếm gặp mà là yếu tố định giá cốt lõi.

Theo TrendFocus, chính sách đối ngoại của Mỹ đang cho thấy những dấu hiệu điều chỉnh. Những thay đổi chính trị gần đây ở Venezuela đã thu hút sự chú ý của quốc tế, và diễn biến này có thể tác động sâu sắc đến ảnh hưởng của Mỹ ở Tây bán cầu.

Báo cáo chỉ ra rằng thị trường toàn cầu có thể phải đối mặt với nhiều bất ổn trong năm 2026. Cả những điều chỉnh cấu trúc trong thị trường năng lượng và những diễn biến trong bối cảnh quan hệ quốc tế đều có thể tác động đáng kể đến giá tài sản.

Khoảng trống quyền lực và sự bất ổn cực độ trong giai đoạn chuyển tiếp.

Theo hãng thông tấn Tân Hoa Xã và đài truyền hình CCTV, một chiến dịch quân sự của Mỹ vào ngày 3 tháng 1 năm 2026 đã dẫn đến việc bắt giữ Tổng thống Venezuela Maduro và vợ ông, những người phải đối mặt với cáo buộc khủng bố ma túy. Ngân hàng Deutsche Bank chỉ ra rằng mặc dù chiến dịch diễn ra nhanh chóng, nhưng nó đã tạo ra một khoảng trống chính trị nghiêm trọng.

Mô hình quản trị: Chính quyền Trump tuyên bố sẽ tạm thời nắm quyền kiểm soát Venezuela cho đến khi đạt được một "quá trình chuyển giao an toàn". Phó tổng thống của Maduro, Delcy Rodriguez, đã đảm nhận vai trò tổng thống lâm thời và bày tỏ sự sẵn lòng hợp tác với Mỹ vào ngày 4 tháng 1, cho thấy bà là một phần quan trọng trong kế hoạch chuyển giao quyền lực của Trump.

Cuộc bầu cử bị hoãn: Mặc dù lãnh đạo phe đối lập Maria Collina Machado và những người khác đang chuẩn bị tiếp quản, nhưng dường như ông Trump không vội vàng thúc đẩy cuộc bầu cử.

Cảnh báo rủi ro: Deutsche Bank cảnh báo rằng việc thay đổi chế độ chưa bao giờ diễn ra suôn sẻ như mong đợi. Ai sẽ cuối cùng nắm quyền điều hành Caracas, và các quan chức Mỹ sẽ đảm bảo việc quản trị được duy trì như thế nào, sẽ tạo ra sự bất ổn chính trị và kinh tế đáng kể.

Cơ hội dầu khí: Một canh bạc 100 tỷ đô la và con dao hai lưỡi về giá cả.

Venezuela sở hữu trữ lượng dầu mỏ đã được chứng minh lớn nhất thế giới, và việc kiểm soát nguồn tài nguyên này sẽ mang lại cho Washington đòn bẩy kinh tế khổng lồ. Tuy nhiên, các nhà phân tích của Deutsche Bank tin rằng cơ hội này không dễ dàng đạt được và đi kèm với những hệ quả thị trường phức tạp:

Cơ sở hạ tầng đổ nát: Cơ sở hạ tầng dầu mỏ, đường sá và cảng biển của Venezuela đang xuống cấp nghiêm trọng. Ước tính việc khôi phục xuất khẩu dầu mỏ về mức cao kỷ lục trước đây sẽ đòi hỏi khoản đầu tư lên tới 100 tỷ đô la trong vòng một thập kỷ.

Biến động giá: Việc xuất khẩu dầu của Venezuela tăng mạnh có thể làm giảm giá dầu trong bối cảnh nguồn cung toàn cầu dồi dào.

Tình thế khó xử của dầu đá phiến Mỹ: Trong khi giá dầu thấp có thể gây tổn hại cho các đối thủ cạnh tranh như Nga, nó cũng gây thiệt hại cho các nhà sản xuất trong nước. Dữ liệu của Deutsche Bank cho thấy nhiều công ty dầu đá phiến của Mỹ không thể thu được lợi nhuận khi giá dầu dưới 55-60 đô la. Điều này có thể mâu thuẫn với mục tiêu rộng lớn hơn của chính quyền Trump trong việc thúc đẩy sản xuất năng lượng của Mỹ.

"Học thuyết Monroe 2.0": Sự thống trị tuyệt đối ở Tây bán cầu

Hành động này mang lại cho Hoa Kỳ "sức mạnh đáng kể" trong việc tập trung vào Tây bán cầu. Deutsche Bank tin rằng đây không chỉ là việc nhắm mục tiêu vào một quốc gia, mà còn là sự thể hiện "Học thuyết Donroe" của Trump (phiên bản Học thuyết Monroe của Trump).

Răn đe khu vực: Thành công của chiến dịch này có thể khuyến khích Washington. Ông Trump đã nói rõ rằng Mỹ nên thống trị Tây bán cầu. Ngân hàng Deutsche Bank dự đoán rằng Cuba, Nicaragua và Colombia có khả năng sẽ là những mục tiêu tiếp theo bị gây áp lực (chủ yếu là kinh tế, nhưng không loại trừ các biện pháp quân sự).

Sự phát triển của chính sách: Chiến lược An ninh Quốc gia tháng 12 năm 2025 đã báo trước sự thay đổi này. Sự hiện diện quân sự và khả năng tấn công "chính xác" của Mỹ trong khu vực sẽ trở thành con bài mặc cả trong mọi vấn đề, từ thương mại đến nhập cư.

Rủi ro khi mở rộng toàn cầu và tính toán chính trị trong nước

Chính sách đối ngoại của Trump 2.0 không chỉ dừng lại ở khu vực Mỹ Latinh. Deutsche Bank nhấn mạnh rằng các hành động của Mỹ ở Yemen chống lại lực lượng Houthi, các cuộc tấn công trực tiếp vào Iran và các hành động hiện tại ở Venezuela đều thể hiện ý chí quân sự của nước này.

Căng thẳng giữa các đồng minh: Những phát ngôn của Trump về việc sáp nhập Canada và mua Greenland không chỉ là lời nói suông. Đặc biệt, việc ông nhắc lại vào ngày 4 tháng 1 về nhu cầu cần lãnh thổ của Đan Mạch (Greenland) để phòng thủ đã làm gia tăng căng thẳng giữa Mỹ và Đan Mạch, có khả năng ảnh hưởng đến sự gắn kết của NATO.

Căng thẳng giữa các đồng minh: Những phát ngôn của Trump về việc sáp nhập Canada và mua Greenland không chỉ là lời nói suông. Đặc biệt, việc ông nhắc lại vào ngày 4 tháng 1 về nhu cầu cần lãnh thổ của Đan Mạch (Greenland) để phòng thủ đã làm gia tăng căng thẳng giữa Mỹ và Đan Mạch, có khả năng ảnh hưởng đến sự gắn kết của NATO.

Trò chơi bầu cử giữa nhiệm kỳ: Mặc dù một chiến thắng nhanh chóng có thể giúp tăng tỷ lệ ủng hộ của Trump trong ngắn hạn, nhưng rủi ro cũng không kém phần đáng kể. Ngân hàng Deutsche Bank cảnh báo rằng hiệu ứng "bùn lầy" trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tháng 11 - chẳng hạn như một quá trình chuyển giao chính trị hỗn loạn hoặc sự gia tăng nhập cư - sẽ đe dọa Đảng Cộng hòa. Hơn nữa, lợi ích kinh tế từ việc nâng cấp cơ sở hạ tầng dầu mỏ khó có thể chuyển thành lợi ích ngay lập tức cho nền kinh tế Mỹ.

Báo cáo nghiên cứu này từ Deutsche Bank trình bày cho các nhà đầu tư một thế giới "đầy bất trắc". Hoa Kỳ đang viết lại các quy tắc địa chính trị, và thị trường phải chuẩn bị cho sự biến động sắp xảy ra.