Khi tình hình chính trị Venezuela thay đổi đột ngột chỉ trong vài giờ, sự chú ý toàn cầu nhanh chóng chuyển từ biến động địa chính trị sang một bí ẩn tài chính có quy mô chưa từng có: số phận nào đang chờ đợi "kho dự trữ ngầm" tiền điện tử khổng lồ được thiết lập để né tránh các lệnh trừng phạt dài hạn.

Theo tin tức của CCTV, vào rạng sáng ngày 3 tháng 1 theo giờ địa phương, Hoa Kỳ đã phát động một chiến dịch quân sự quy mô lớn chống lại Venezuela. Tổng thống Venezuela Maduro và vợ đã bị bắt giữ và trục xuất bởi Mỹ. Tổng thống Mỹ Trump sau đó đã xác nhận chiến dịch này tại Mar-a-Lago, tuyên bố rằng Mỹ sẽ "quản lý" Venezuela cho đến khi đạt được quá trình chuyển giao quyền lực an toàn, và tiết lộ rằng các công ty dầu khí lớn của Mỹ sẽ vào nước này và đầu tư hàng tỷ đô la vào việc sửa chữa cơ sở hạ tầng.

Ngoài các tài sản vật chất, tung tích của một lượng lớn tài sản kỹ thuật số được cho là tích lũy thông qua các giao dịch "trao đổi vàng" và dầu mỏ vẫn còn là một bí ẩn. Theo Whale Hunting và các phương tiện truyền thông khác, trích dẫn các nguồn tin quen thuộc với vấn đề này, Venezuela đã thiết lập một mạng lưới tài chính ngầm phức tạp để né tránh các lệnh trừng phạt, chuyển đổi các nguồn tài nguyên quốc gia, bao gồm vàng và dầu mỏ, thành Bitcoin và Tether (USDT).

Với sự sụp đổ của nhóm thân cận của Maduro, câu hỏi ai nắm giữ "chìa khóa riêng" để mở khóa khối tài sản kỹ thuật số này đã trở thành một trong những mối quan ngại lớn nhất của Washington.

Một số nguồn tin ước tính con số này có thể lên tới 60 tỷ đô la. Khoản tiền khổng lồ này được cho là đã tích lũy qua nhiều năm thông qua các kênh phức tạp như giao dịch vàng và dầu mỏ. Với sự thay đổi chế độ, các nhân vật chủ chốt nắm giữ "chìa khóa riêng" của khối tài sản này đã trở thành tâm điểm chú ý, trong đó Alex Saab, người được coi là "kiến trúc sư" của hệ thống, đóng vai trò đặc biệt quan trọng. Số phận của những tài sản này đã leo thang từ một vấn đề công nghệ tài chính thành một trò chơi phức tạp liên quan đến tình báo, luật pháp và địa chính trị.

Tài sản kỹ thuật số của đế chế tài chính ngầm

Theo Whale Hunting, trích dẫn thông tin tình báo từ con người (HUMINT), chính phủ Venezuela có thể kiểm soát lượng Bitcoin trị giá lên tới 60 tỷ đô la. Mặc dù con số này chưa được xác nhận hoàn toàn bằng phân tích chuỗi khối (on-chain blockchain), nhưng lý luận cơ bản đã thu hút sự chú ý của cộng đồng tình báo tài chính.

Báo cáo cho thấy việc tích lũy quỹ này bắt đầu từ năm 2018, khi Venezuela xuất khẩu 73,2 tấn vàng, trị giá khoảng 2,7 tỷ đô la. Các nguồn tin thân cận với vấn đề này cho biết với truyền thông rằng nếu một phần số tiền này được chuyển đổi khi giá Bitcoin ở mức thấp, từ 3.000 đến 10.000 đô la, và được giữ cho đến khi đạt đỉnh 69.000 đô la vào năm 2021, thì giá trị sẽ tăng lên một cách chóng mặt.

Nếu ước tính này chính xác, quy mô của khối tài sản này sẽ sánh ngang với lượng tài sản nắm giữ của MicroStrategy và thậm chí vượt cả dự trữ quốc gia của El Salvador.

Bên cạnh Bitcoin, các stablecoin cũng đang đóng vai trò quan trọng trong dòng tiền của đất nước. Theo Zerohedge, khi các lệnh trừng phạt ngày càng siết chặt, công ty dầu khí quốc doanh Venezuela (PDVSA) đã bắt đầu yêu cầu các bên trung gian thanh toán các lô hàng dầu bằng Tether (USDT). Đến tháng 12 năm 2025, khoảng 80% doanh thu dầu mỏ của nước này được cho là sẽ nhận được bằng USDT. Mặc dù Tether đã đóng băng một số ví liên kết, nhưng đây có lẽ chỉ là phần nổi của tảng băng chìm.

Trao đổi vàng và kênh mã hóa

Để tạo điều kiện thuận lợi cho việc chuyển giao tài sản bất hợp pháp, các cá nhân liên quan đã thiết lập một mạng lưới phức tạp trải rộng khắp Thổ Nhĩ Kỳ, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất và các địa điểm khác.

Theo các nguồn tin thân cận với hoạt động này, quy trình thường bắt đầu bằng việc khai thác và xuất khẩu vàng ở Venezuela. Vàng sau đó được vận chuyển đến Thổ Nhĩ Kỳ và UAE để tinh luyện và bán, với số tiền thu được không được chuyển trực tiếp về nước mà được chuyển đổi thành tiền điện tử thông qua các nhà môi giới giao dịch phi tập trung (OTC). Sau đó, số tiền này được xử lý bởi một "bộ trộn" để che giấu nguồn gốc trước khi cuối cùng được gửi vào ví lạnh.

Một số cá nhân đã đóng vai trò then chốt trong quá trình này. Các báo cáo truyền thông đã đề cập đến một người đàn ông tên là David Nicolas Rubio Gonzalez, người được cho là đóng vai trò trung gian, điều phối việc vận chuyển vàng. Mặc dù ông ta đã bị đưa vào danh sách trừng phạt của Bộ Tài chính Hoa Kỳ từ năm 2019, nhưng ông ta chưa phải đối mặt với cáo buộc hình sự, làm dấy lên suy đoán về việc liệu ông ta có hợp tác với Hoa Kỳ hay không. Những người trong cuộc tin rằng những người trung gian như vậy, những người nắm rõ chi tiết về dòng tiền, có thể biết điểm đến cuối cùng của khối tài sản khổng lồ này.

Vai trò của nhân vật chủ chốt Alex Saab

Vai trò của nhân vật chủ chốt Alex Saab

Alex Saab được xem là nhân vật trung tâm trong cấu trúc tài chính này. Theo Bloomberg, Saab được Maduro bổ nhiệm làm người đứng đầu Trung tâm Đầu tư Quốc tế Venezuela vào tháng 1 năm 2024. Từ góc nhìn của Washington, ông là "kiến trúc sư" của hệ thống tài chính ngầm này.

Các tài liệu tòa án được công bố trước đó tiết lộ rằng Alex Saab có mối quan hệ phức tạp với các cơ quan thực thi pháp luật của Mỹ, từng là người cung cấp thông tin cho Cơ quan Phòng chống Ma túy (DEA) từ năm 2016. Với việc Maduro bị bắt, Alex Saab một lần nữa trở thành tâm điểm chú ý. Cựu công tố viên Venezuela Zair Mundaray tuyên bố trong một cuộc phỏng vấn với truyền thông rằng Alex Saab đã giành được sự tin tưởng nhờ việc không có liên hệ với các phe phái chính trị truyền thống, đóng vai trò như một "người bảo lãnh" tài sản.

Sự không chắc chắn hiện tại nằm ở chỗ các khóa riêng của những ví lạnh này có thể không do một người duy nhất kiểm soát. Các nguồn tin cho rằng có thể tồn tại một cơ chế đa chữ ký, được thiết kế bởi các luật sư Thụy Sĩ, phân phối các khóa cho nhiều cá nhân đáng tin cậy ở các khu vực pháp lý khác nhau để đảm bảo an ninh tài sản. Với sự cô lập về mặt vật lý của trung tâm điều hành, vẫn còn phải xem liệu các tài sản tiền điện tử này sẽ bị đóng băng vĩnh viễn như nhiều địa chỉ "ngủ đông" của các nhà đầu tư lớn (Bitcoin whale addresses), hay liệu chúng sẽ được Mỹ thu hồi thông qua các biện pháp pháp lý và tình báo.

Phản ứng của thị trường đối với dầu thô và vàng

Trở lại với các thị trường tài chính truyền thống, các nhà đầu tư đang đánh giá tác động kinh tế của việc Mỹ "thâu tóm" Venezuela.

Phil Flynn, nhà phân tích thị trường cấp cao tại Price Futures Group, chỉ ra rằng mặc dù Venezuela sở hữu trữ lượng dầu thô khổng lồ lên tới 303 tỷ thùng, sản lượng khai thác thực tế hàng ngày của nước này đã giảm xuống chỉ còn khoảng 1 triệu thùng, chiếm chỉ 0,8% sản lượng toàn cầu. Do đó, ngay cả sự gián đoạn nguồn cung ngắn hạn cũng sẽ có tác động trực tiếp hạn chế đến giá dầu toàn cầu. Flynn tin rằng phản ứng của thị trường chủ yếu mang tính tâm lý, và thị phần dầu mỏ của Venezuela có thể dễ dàng được bù đắp bởi các quốc gia sản xuất dầu khác.

Về vàng, sản lượng vàng của Venezuela năm 2024 đạt khoảng 31 tấn, một tỷ lệ tương đối nhỏ trên toàn cầu. Các nhà phân tích tin rằng trong ngắn hạn, việc giải quyết xung đột quân sự có thể hạn chế đà tăng giá vàng như một tài sản trú ẩn an toàn; tuy nhiên, nếu sự can thiệp quân sự tiếp theo của Mỹ vào khu vực gây ra cạnh tranh địa chính trị rộng lớn hơn, điều đó có thể hỗ trợ giá vàng trong trung hạn.