Các chiến lược phân bổ Bitcoin đang tạo nên làn sóng nhiệt tình mới trong thế giới doanh nghiệp.

Theo dữ liệu mới nhất từ ​​Bitcoin Treasuries, các quỹ đầu tư doanh nghiệp đã vượt qua các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) về lượng Bitcoin tích lũy trong quý thứ ba liên tiếp. Trong quý 2 năm 2025, các công ty niêm yết đã mua khoảng 131.000 Bitcoin, tăng 18% so với quý trước, trong khi các ETF chỉ mua 111.000 Bitcoin, tăng 8%.

Xu hướng này cho thấy các công ty đang thay đổi chiến lược phân bổ Bitcoin của họ. Nick Marie, giám đốc nghiên cứu tại Ecoinometrics, tin rằng không giống như các nhà đầu tư tổ chức tiếp cận Bitcoin thông qua ETF, các công ty niêm yết mua Bitcoin chủ yếu để tăng giá trị cho cổ đông. Mẫu hình mua này không bị thúc đẩy bởi xu hướng vĩ mô hoặc tâm lý thị trường, mà dựa trên logic kinh doanh khác nhau, cung cấp cơ chế thúc đẩy mới cho giá Bitcoin. Ông cho biết:

Các nhà đầu tư tổ chức tiếp cận Bitcoin thông qua ETF có lý do mua hoàn toàn khác so với các công ty đại chúng muốn tăng giá trị cổ đông bằng cách tích lũy Bitcoin... các công ty này không thực sự quan tâm đến việc giá cao hay thấp, họ quan tâm đến việc tăng kho bạc Bitcoin của mình, điều này khiến nó hấp dẫn hơn đối với người mua ủy nhiệm.

Một số nhà phân tích đã liên kết sự gia tăng trong sự tham gia của các công ty với các chính sách của chính quyền Trump. Vào tháng 3, Trump đã ký một sắc lệnh hành pháp để thành lập một quỹ dự trữ Bitcoin của Hoa Kỳ.

Những người chơi mới đang đổ vào và vị trí dẫn đầu được củng cố

Những công ty mới tham gia vào lĩnh vực nắm giữ Bitcoin bao gồm GameStop, KindlyMD thông qua việc sáp nhập với công ty tài sản Bitcoin Nakamoto, và ProCap, công ty có kế hoạch tung ra chiến lược tài sản Bitcoin trước khi niêm yết thông qua SPAC.

MicroStrategy vẫn giữ vị trí dẫn đầu, nắm giữ 597.000 bitcoin. Ben Werkman, giám đốc đầu tư của Swan Bitcoin, cho biết: "Sẽ rất khó để bắt kịp quy mô của Strategy. Họ sẽ trở thành lựa chọn đầu tiên cho vốn của tổ chức."

Tuy nhiên, Marie tin rằng tốc độ áp dụng Bitcoin của doanh nghiệp hiện tại có thể không kéo dài mãi mãi và có thể chỉ là cơ hội tạm thời. "Bạn có thể coi làn sóng này như một nhóm các công ty đang cố gắng hưởng lợi từ hoạt động chênh lệch giá này", ông nói.

Bất chấp sự gia tăng hiện tại trong sự tham gia của các công ty, ETF vẫn là những người nắm giữ Bitcoin vật lý lớn nhất, kiểm soát hơn 1,4 triệu Bitcoin, hoặc khoảng 6,8% giới hạn cung cố định. Ngược lại, các công ty đại chúng hiện nắm giữ khoảng 855.000 Bitcoin, hoặc 4%.