Bởi Sara Gherghelas

Biên soạn và biên soạn bởi: BitpushNews

Mặc dù tác động của airdrop đối với sự phát triển và nhận thức của người dùng đã làm thay đổi hệ sinh thái Web3, nhưng liệu chúng có thể tạo ra các hệ sinh thái lâu dài hay chỉ đơn giản là khơi mào hoạt động đầu cơ ngắn hạn vẫn là tâm điểm chú ý.

Airdrop đã trở thành một trong những công cụ tăng trưởng mạnh mẽ nhất trên Web3, có khả năng tạo ra tiếng vang lớn và thu hút hàng triệu người dùng chỉ trong vài ngày. Trong hai năm qua, các dự án trong các lĩnh vực như tài chính phi tập trung (DeFi), token không thể thay thế (NFT) và trò chơi blockchain đã phân phối hàng tỷ đô la token để thưởng cho những người dùng đầu tiên và thu hút người tham gia mới.

Tuy nhiên, câu hỏi thực sự là: liệu những đợt phân phối này có tạo ra hệ sinh thái bền vững hay chỉ là những dự án đầu cơ ngắn hạn? Mặc dù airdrop tiếp tục thúc đẩy sự tăng trưởng người dùng và khối lượng giao dịch ấn tượng, nhưng tác động lâu dài của chúng đối với tỷ lệ giữ chân người dùng, mức độ tương tác và giá trị token vẫn chưa chắc chắn.

Báo cáo này phân tích kết quả của các đợt airdrop giá trị cao trong DeFi, NFT và trò chơi, tập trung vào cách chúng tác động đến hành vi của người dùng, hiệu suất token và hoạt động trên chuỗi.

Những điểm chính

1. Airdrop là gì? Chúng ảnh hưởng thế nào đến sự phát triển của Web3?

Trong hệ sinh thái Web3, airdrop là việc phân phối token miễn phí cho một nhóm ví, thường để thưởng cho hoạt động trước đó hoặc khuyến khích sự tham gia trong tương lai. Không giống như ICO (phát hành tiền xu ban đầu), vốn yêu cầu người dùng phải mua token, airdrop trao token trực tiếp vào tay người dùng. Logic cơ bản rất đơn giản: bằng cách trao quyền sở hữu, các dự án có thể định hướng cộng đồng, phân quyền quản trị và tạo thanh khoản tức thì cho token của mình.

Airdrop có nhiều hình thức khác nhau:

Suy nghĩ là: những người dùng cảm thấy mình là bên liên quan sẽ có nhiều khả năng dùng thử sản phẩm, truyền bá thông tin và duy trì lòng trung thành.

Những cột mốc quan trọng trong lịch sử airdrop:

Mặc dù việc theo dõi chính xác là khó khăn, nhưng ước tính cho thấy rằng:

Tại sao airdrop lại có tác dụng như một công cụ tiếp thị?

Tuy nhiên, chúng cũng đi kèm với những thách thức: việc cày airdrop, bán tháo tức thời và khó khăn trong việc giữ chân người dùng. Tuy nhiên, tính đến năm 2025, airdrop vẫn là một trong những vũ khí tiếp thị hiệu quả nhất, mặc dù chưa hoàn hảo, trong ngành công nghiệp dapp.

2. DeFi và airdrop Layer-2: Liệu chúng có thúc đẩy sự tăng trưởng người dùng hay chỉ làm lợi cho "bữa tiệc len"?

Lĩnh vực DeFi từ lâu đã là tâm điểm của hiện tượng airdrop. Từ các sàn giao dịch phi tập trung đến các mạng lưới mở rộng Lớp 2, các giao thức đang sử dụng phân phối token để thưởng cho những người dùng đầu tiên, phân quyền quản trị và quan trọng nhất là thu hút người dùng mới. Trên thực tế, nhiều đợt airdrop lớn nhất và được thảo luận nhiều nhất trong lịch sử Web3 đều bắt nguồn từ DeFi và các giải pháp mở rộng mạng lưới.

Airdrop Mạng L2

Ví dụ đáng chú ý nhất là đợt airdrop của Arbitrum vào tháng 3 năm 2023. Bằng cách phân phối 1,16 tỷ token ARB (chiếm khoảng 11,6% tổng nguồn cung) cho hơn 600.000 địa chỉ, Arbitrum đã tạo ra đợt airdrop lớn nhất ngành vào thời điểm đó. Vào thời kỳ đỉnh cao, những token này được định giá gần 2 tỷ đô la. Tác động lên chuỗi là ngay lập tức: vào ngày đổi token, khối lượng giao dịch hàng ngày tăng vọt lên hơn 2,5 triệu, vượt qua cả Ethereum trong một thời gian ngắn.

Mặc dù cơn sốt không thể tránh khỏi đã hạ nhiệt, Arbitrum vẫn duy trì mức hoạt động cơ bản cao hơn so với trước khi airdrop. Hai tháng sau, mạng lưới vẫn xử lý khoảng một triệu giao dịch hàng ngày và số lượng ví hoạt động duy nhất (UAW) đã tăng 531%. Tuy nhiên, câu chuyện duy trì lại phức tạp hơn. Dữ liệu của chúng tôi cho thấy chỉ khoảng 5% giao dịch trong giai đoạn này đến từ các ví thực sự nhận được ARB. Nhiều người nhận chỉ đơn giản là bán token của họ và rời đi, trong khi lượng sử dụng thực tế lại đến từ những người dùng DeFi mới hoặc hiện tại bị thu hút bởi hệ sinh thái đang phát triển của Arbitrum. Không có gì ngạc nhiên khi bản thân token ARB cũng đi theo một mô hình quen thuộc: sau khi ra mắt ở mức giá khoảng 1,30–1,40 đô la, nó đã giảm hơn 75% trong hai năm.

Optimism cung cấp một so sánh hữu ích. Thay vì chọn một sự kiện quy mô lớn duy nhất, Optimism đã thực hiện airdrop theo từng giai đoạn kể từ năm 2022. Làn sóng airdrop thứ hai vào năm 2023 đã phân phối 11 triệu token OP, nhắm mục tiêu đến những người tham gia quản trị như cử tri và đại biểu DAO. Mặc dù cách tiếp cận này tạo ra mức tăng đột biến nhỏ hơn so với Arbitrum, nhưng nó đã điều chỉnh các động cơ một cách có chủ đích hơn và củng cố cấu trúc quản trị của Optimism. Dữ liệu của chúng tôi xác nhận rằng Optimism cũng chứng kiến ​​sự gia tăng mạnh mẽ về UAW và khối lượng giao dịch trong giai đoạn yêu cầu, mặc dù hoạt động giảm nhanh hơn. Token OP đã mất 42% giá trị kể từ khi ra mắt ba năm trước.

DeFi Airdrop

Các giao thức DeFi đã đi theo một mô hình tương tự như các mạng L2. Các đợt airdrop ban đầu của dYdX cho các nhà giao dịch tích cực đã tạo ra sự gia tăng đột biến về khối lượng giao dịch, nhưng khi các ưu đãi bị giảm bớt, hoạt động cũng giảm sút và token của nó đã mất khoảng 70% giá trị. 1inch đã phân phối nhiều đợt token, thúc đẩy tăng trưởng ví ngắn hạn, nhưng mức độ tham gia quản trị vẫn ở mức thấp; token đã giảm 52% ngay sau đợt airdrop và hơn 90% sau 5 năm. Đợt airdrop hồi tố của ENS vào cuối năm 2021 có quy mô nhỏ hơn, nhưng token của nó đã hoạt động tốt hơn, chỉ mất khoảng 40% trong bốn năm, đồng thời xây dựng được một cộng đồng quản trị tương đối trung thành trong số những người nắm giữ tên tuổi Ethereum.

Trên toàn ngành, dữ liệu cho thấy một mô hình nhất quán. Airdrop thúc đẩy tăng trưởng người dùng ngay lập tức, thường tăng gấp đôi hoặc gấp ba hoạt động hàng ngày, kèm theo sự gia tăng TVL khi người dùng chuyển tài sản để đủ điều kiện hoặc nhận token. Tuy nhiên, trong vòng vài tuần, hoạt động thường giảm xuống mức cơ bản, chỉ cao hơn một chút so với trước đây. Giá token chứng minh điều này: hầu hết các token DeFi airdrop mất từ ​​60% đến 90% giá trị phát hành trong vòng vài tháng khi các nhà đầu tư thoát khỏi vị thế.

Airdrop là giải pháp tối ưu để tăng tốc độ thu hút người dùng, nhưng việc duy trì lâu dài phụ thuộc vào sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường. Arbitrum đã có thể duy trì mức độ sử dụng cao nhờ mạng lưới của mình vốn đã cung cấp tiện ích DeFi mạnh mẽ và chi phí thấp hơn. Optimism, bằng cách thiết kế các đợt airdrop xoay quanh cơ chế quản trị, cho thấy các cơ chế có thể định hình hành vi người dùng vượt ra ngoài sự đầu cơ. Tuy nhiên, đối với các giao thức thiếu hệ sinh thái hấp dẫn hoặc thiết kế chu đáo, airdrop, dù tốt nhất cũng chỉ là những chiến dịch tiếp thị tốn kém, làm giàu cho những người nắm bắt cơ hội mà không đảm bảo được sự chấp nhận lâu dài.

3. Airdrop NFT: Thanh khoản giao dịch so với lòng trung thành của cộng đồng

Nếu DeFi và các mạng lưới Layer-2 sử dụng airdrop để mở rộng cơ sở hạ tầng, thì không gian NFT lại sử dụng chúng như một vũ khí để giành thị phần. Blur là một ví dụ điển hình, khi sàn giao dịch này đã phá vỡ sự thống trị lâu nay của OpenSea thông qua một trong những chiến lược airdrop quyết liệt nhất trong lịch sử Web3.

Blur đã triển khai chương trình thưởng "hàng quý" trong nhiều tháng trước khi ra mắt token vào tháng 2 năm 2023, với các nhà giao dịch tích lũy điểm bằng cách niêm yết NFT, cung cấp thanh khoản và thể hiện sự trung thành với nền tảng. Khi token BLUR cuối cùng được ra mắt, 51% tổng nguồn cung đã được phân bổ cho cộng đồng, và ở thời điểm đỉnh điểm, đợt airdrop trị giá hơn 800 triệu đô la. Kết quả ngay lập tức và ấn tượng. Blur đã chiếm hơn 70% khối lượng giao dịch NFT của Ethereum chỉ trong vài ngày, buộc OpenSea phải cắt giảm phí và xem xét lại tiền bản quyền của người sáng tạo. Dữ liệu của chúng tôi cho thấy tốc độ chuyển thanh khoản; mặc dù phục vụ ít ví hoạt động hơn, Blur đôi khi chứng kiến ​​khối lượng giao dịch gấp hơn năm lần OpenSea.

Tuy nhiên, bản chất của hoạt động này lại là một câu chuyện đáng cảnh báo. Phần lớn khối lượng giao dịch của Blur được thúc đẩy bởi một số ít nhà giao dịch tần suất cao đang mua điểm để nhận phần thưởng trong tương lai. Phân tích vào thời điểm đó cho thấy chỉ vài trăm ví đã chiếm phần lớn các giao dịch. Mặc dù điều này tạo ra tính thanh khoản chưa từng có, chênh lệch giá hẹp và tốc độ thực hiện nhanh hơn cho NFT, nhưng nó không nhất thiết đồng nghĩa với sự tham gia rộng rãi hơn của cộng đồng. OpenSea tiếp tục thống trị về số lượng ví hoạt động độc lập, ưu tiên các nhà sưu tập và nhà sáng tạo thông thường.

Bản thân token BLUR cũng đi theo một quỹ đạo quen thuộc. Giá khởi điểm của nó vào khoảng 1,20 đô la nhưng nhanh chóng giảm mạnh khi người dùng bán tháo, xuống dưới 0,10 đô la vào năm 2025. Ngay cả những phần thưởng hàng quý ổn định cũng không thể ngăn chặn sự xói mòn giá trị dần dần. Đến cuối năm 2023, thị phần của Blur cũng bắt đầu giảm, ổn định ở mức 20% đến 40% sau đợt tăng đột biến ban đầu.

Các đợt airdrop NFT khác cũng có câu chuyện tương tự. LooksRare và X2Y2 cũng tham gia vào mô hình "tấn công ma cà rồng" vào năm 2022, phân phối token cho các nhà giao dịch OpenSea. Cả hai đều chứng kiến ​​khối lượng giao dịch đáng kể trong thời gian ngắn, nhưng phần lớn là giao dịch rửa tiền. Hoạt động nhanh chóng giảm mạnh sau khi phần thưởng cạn kiệt. Token của họ, từng có giá trị hàng trăm triệu đô la, giờ chỉ còn giao dịch ở mức giá bằng một phần nhỏ so với giá trị đỉnh điểm. Gần đây hơn, các đợt airdrop NFT theo phong cách memecoin như Memecoin ($MEME) đã khơi dậy sự hào hứng của các nhà sưu tập trong thời gian ngắn nhưng không duy trì được bất kỳ hệ sinh thái lâu dài nào.

Bài học quan trọng từ airdrop NFT là mặc dù rất hiệu quả trong việc luân chuyển thanh khoản, chúng lại gặp khó khăn trong việc tạo dựng cộng đồng gắn kết. Các nhà giao dịch theo đuổi phần thưởng, nhưng các nhà sưu tập và người sáng tạo lại tìm kiếm sự tin cậy, khả năng sử dụng và sự phù hợp về mặt văn hóa - những yếu tố mà chỉ riêng token không thể đạt được.

Tính đến năm 2025, bối cảnh giao dịch NFT đang cạnh tranh hơn bao giờ hết, được thúc đẩy bởi những đợt airdrop này. OpenSea đã áp dụng các công cụ giao dịch chuyên nghiệp mới, Blur tiếp tục phục vụ các nhà giao dịch chuyên nghiệp, và các nền tảng khác đang thử nghiệm các mô hình mới. Nhưng câu hỏi cơ bản vẫn còn đó: Liệu các ưu đãi token trên thị trường NFT có thực sự thúc đẩy cộng đồng bền vững, hay chỉ đơn giản là gây ra một cuộc chiến thanh khoản tạm thời?

4. Airdrop trò chơi: Tác động hạn chế trong thế giới chơi để kiếm tiền

4. Airdrop trò chơi: Tác động hạn chế trong thế giới chơi để kiếm tiền

Trong khi các nền tảng DeFi và NFT đã biến airdrop thành các chiến dịch tiếp thị trị giá hàng tỷ đô la, thì lĩnh vực game lại tỏ ra thận trọng hơn. Game blockchain thường tập trung vào nền kinh tế trong game và NFT hơn là các chương trình tặng token quy mô lớn. Do đó, các airdrop game giá trị cao tương đối hiếm trong hai năm qua, và tác động của chúng cũng ngắn hạn hơn so với thị trường giao dịch DeFi hoặc NFT.

Hầu hết các dự án game blockchain khác đều hoàn toàn tránh các đợt airdrop hồi tố quy mô lớn. Thay vào đó, họ dựa vào các bệ phóng, việc đúc NFT, hoặc phần thưởng tích lũy trong trò chơi để phân phối token. Chiến lược này phản ánh bài học từ làn sóng "Chơi để Kiếm" năm 2021, khi nền kinh tế token lạm phát sụp đổ dưới áp lực đầu cơ. Đến năm 2023–2025, các nhà phát triển dường như lo ngại lặp lại sai lầm tương tự bằng cách phân phối số lượng lớn token mà không có cơ chế bền vững.

Một số ngoại lệ xảy ra ở cấp độ cơ sở hạ tầng. Immutable, Polygon và Ronin đã thử nghiệm các ưu đãi và phần thưởng token cho nhà phát triển và người chơi, nhưng những cấu trúc này là các chương trình tiền thưởng liên tục thay vì airdrop một lần. Tương tự, các studio game nhỏ hơn đã phân phối NFT hoặc airdrop token khiêm tốn cho người dùng phiên bản beta kín, thưởng cho những người tham gia sớm mà không làm gián đoạn hoạt động kinh tế của họ.

Đối với trò chơi, thách thức thực sự không phải là đưa người dùng vào trò chơi bằng mã thông báo mà là giữ cho họ giải trí đủ lâu để hình thành một hệ sinh thái lâu dài.

Phần kết luận

Mặc dù 88% token được airdrop mất giá trị trong vòng vài tháng, nhưng mỗi đợt airdrop đều củng cố một chân lý: trong thế giới Web3, sự chú ý là loại tiền tệ có giá trị nhất. Các đợt phân phối token quy mô lớn trước đây đã chứng minh rằng giá trị thực sự không nằm ở bản thân token, mà nằm ở hành vi người dùng mà nó có thể tác động. Thách thức mà các dự án phải đối mặt ngày nay không còn là thu hút sự chú ý, mà là làm thế nào để chuyển đổi lưu lượng truy cập đó thành các hệ sinh thái và cộng đồng bền vững.