Viết bởi: Xu Chao

Nguồn: Wall Street Journal

Các nhà đầu tư toàn cầu đang đối mặt với thời hạn áp thuế của Trump một cách bình tĩnh và thờ ơ, và nhiều kịch bản nhẹ nhàng khác nhau đã được thị trường tiếp thu hoàn toàn.

Theo tờ Hoàn cầu Thời báo, Tổng thống Mỹ Trump cho biết chính phủ Mỹ sẽ ban hành thông báo về mức thuế quan mới đối với các quốc gia mà nước này chưa đạt được thỏa thuận thương mại vào ngày 4/7, dao động từ 10% đến 70% và có kế hoạch chính thức thực hiện từ ngày 1/8. Mức thuế quan trần này (70%) cao hơn nhiều so với mức 50% được công bố hồi tháng 4.

Thị trường đã trở nên thoải mái hơn về tin tức thuế quan. Jeff Blazek, đồng giám đốc đầu tư của nhiều tài sản tại Neuberger Berman ở New York, cho biết thị trường thấy đủ "linh hoạt" trong thời hạn chót và tin rằng kịch bản xấu nhất đã không còn nữa.

Mức thuế quan và biểu thuế tiếp tục thay đổi

Mức thuế quan và ngày có hiệu lực của chúng đã trở thành điều không chắc chắn. Trump cho biết vào thứ sáu rằng mức thuế lên tới 70% có thể có hiệu lực vào ngày 1 tháng 8, vượt xa mức 10%-50% được công bố vào tháng 4.

Chính phủ Hoa Kỳ chỉ đạt được thỏa thuận hạn chế với Vương quốc Anh và thỏa thuận về nguyên tắc với Việt Nam. Các thỏa thuận dự kiến ​​với Ấn Độ và Nhật Bản vẫn chưa thành hiện thực, và các cuộc đàm phán với EU cũng đã gặp phải những trở ngại.

Theo Tân Hoa Xã, Chủ tịch Ủy ban châu Âu Ursula von der Leyen cho biết EU đặt mục tiêu đạt được thỏa thuận vào ngày 9 tháng 7. Về vấn đề thuế quan, "chúng tôi sẵn sàng đạt được thỏa thuận về nguyên tắc với Hoa Kỳ". Tuy nhiên, nếu đàm phán thất bại, EU sẽ kiên quyết thực hiện các biện pháp đối phó để bảo vệ nền kinh tế châu Âu.

Theo tờ Global Times, Thủ tướng Nhật Bản Shigeru Ishiba đã tuyên bố rằng ông sẽ không "dễ dàng thỏa hiệp" trong các cuộc đàm phán thuế quan với Hoa Kỳ. Nhật Bản sẵn sàng ứng phó với mọi kịch bản thuế quan có thể xảy ra và sẵn sàng "kiên quyết" bảo vệ lợi ích của mình trong khi dự đoán nhiều tình huống có thể xảy ra.

Rong Ren Goh, giám đốc danh mục đầu tư của nhóm thu nhập cố định tại Eastspring Investments ở Singapore, cho biết nếu ngày 2 tháng 4 là một trận động đất, thì lá thư thuế quan chỉ là một dư chấn, và ngay cả khi mức thuế quan cao hơn 10% trước đó, tác động lên thị trường sẽ không giống nhau. Ông chỉ ra rằng có thanh khoản dư thừa trong hệ thống tài chính và trải nghiệm đau đớn vào tháng 4 nhắc nhở các nhà đầu tư rằng họ có thể buộc phải theo đuổi sự gia tăng một lần nữa sau khi bán để tránh rủi ro.

Đồng đô la Mỹ chịu áp lực, kỳ vọng lãi suất được điều chỉnh

Các nhà đầu tư cũng bị phân tâm bởi nhiều tuần tranh cãi tại Quốc hội về gói thuế và chi tiêu khổng lồ của Trump, được ký thành luật vào thứ sáu.

Cổ phiếu ăn mừng việc thông qua dự luật cắt giảm thuế năm 2017 của Trump một cách vĩnh viễn. Nhưng các nhà đầu tư trái phiếu lo ngại các biện pháp này có thể làm tăng thêm hơn 3 nghìn tỷ đô la vào khoản nợ 36,2 nghìn tỷ đô la của quốc gia.

Rủi ro lạm phát liên quan đến thuế quan đè nặng lên Kho bạc Hoa Kỳ và đồng đô la, và đè nặng lên kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Lãi suất tương lai cho thấy các nhà giao dịch không còn kỳ vọng vào việc cắt giảm lãi suất trong tháng này, với chỉ hai lần cắt giảm 25 điểm cơ bản dự kiến ​​vào cuối năm.

Vị thế trú ẩn an toàn của đồng đô la đã bị ảnh hưởng bởi sự dao động của các chính sách thuế quan. Chỉ số đô la hoạt động tệ nhất trong nửa đầu năm nay kể từ năm 1973, giảm khoảng 11% và giảm 6,6% chỉ tính riêng từ ngày 2 tháng 4.

John Pantekidis, giám đốc đầu tư tại TwinFocus ở Boston, cho biết thị trường đang định giá mức thuế quan trở lại là 35%, 40% hoặc cao hơn và kỳ vọng mức thuế quan khoảng 10% sẽ được áp dụng trên diện rộng. Ông vẫn thận trọng lạc quan về triển vọng của cổ phiếu Hoa Kỳ, nhưng đang theo dõi chặt chẽ những thay đổi về lãi suất.