Chỉ số sợ hãi và tham lam tiền điện tử đã chạm mức thấp nhất là 10 điểm. Mức "sợ hãi tột độ" này chỉ xuất hiện khi thị trường chịu áp lực rất lớn, chẳng hạn như đợt sụp đổ do đại dịch tháng 3 năm 2020, đợt sụp đổ của sàn FTX năm 2022 và đợt điều chỉnh tháng 2 năm 2025.

Dữ liệu từ nhiều nền tảng, bao gồm CoinMarketCap và CoinGlass, đã xác nhận điều này. Chỉ số này bao gồm sáu chỉ số, bao gồm độ biến động và động lực thị trường. Các nhà thiết kế của nó định vị nó như một thước đo cho đầu tư ngược xu hướng, chứ không phải là lời khuyên giao dịch.

Dữ liệu lịch sử cho thấy khi chỉ số giảm xuống dưới 10 điểm, nó thường trùng với mức thấp của chu kỳ, nhưng không phải là tín hiệu trực tiếp của đáy.

Vào tháng 3 năm 2020, giá Bitcoin đã giảm 50% xuống còn 4.000 đô la trong hai ngày, và chỉ số này giảm xuống còn 8 điểm. Cuối cùng, giá Bitcoin đã chạm đáy do Cục Dự trữ Liên bang áp dụng lãi suất 0% và nới lỏng định lượng, và sau đó tăng lên 60.000 đô la.

Sau vụ sụp đổ của FTX vào năm 2022, chỉ số này đã giảm xuống còn 12 xu và Bitcoin giao dịch đi ngang quanh mức 15.500 đô la trong vài tuần cho đến khi bắt đầu tăng sau khi ETF được chấp thuận vào năm 2024.

Vào tháng 2 năm 2025, chỉ số cũng chạm mốc 10 điểm khi Bitcoin giảm xuống dưới 86.000 đô la. Điều đáng chú ý là đợt thanh lý 19 tỷ đô la vào tháng 10 (gấp 19 lần so với hai lần sụp đổ trước đó) không gây ra sự hoảng loạn cực độ, nhưng lần này, việc giảm xuống dưới 90.000 đô la, xóa sạch mức tăng của năm và 1,1 tỷ đô la tiền thanh lý, đã đẩy chỉ số xuống 10 điểm.

Việc một chỉ số chạm đáy thường tương ứng với một "giai đoạn biến động" hơn là một đợt suy giảm đơn lẻ. Hiện tại, độ sâu thị trường Bitcoin đã giảm từ 766 triệu đô la vào đầu tháng 10 xuống còn 535 triệu đô la, khiến giá dễ bị ảnh hưởng bởi các cú sốc lệnh lớn. Cùng với dòng vốn rút ròng 2,3 tỷ đô la khỏi quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ trong ba tuần và việc rút ròng 1,1 tỷ đô la chỉ trong một tuần vào tháng 11, sự hoảng loạn đã càng thêm trầm trọng.

Tuy nhiên, cần phải hiểu rõ rằng việc chạm đáy của tâm lý và việc chạm đáy của giá cả không diễn ra đồng thời. Một đáy bền vững đòi hỏi hai điều kiện: "sụp đổ cảm xúc + thanh khoản ổn định".

Xu hướng thị trường ngắn hạn phụ thuộc vào hai yếu tố chính. Cục Dự trữ Liên bang đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 10, và thị trường dự kiến ​​sẽ tiếp tục cắt giảm 25 điểm cơ bản nữa vào tháng 12. Chính sách nới lỏng này có thể sẽ tiếp tục đến năm 2026. Lãi suất thấp sẽ hỗ trợ Bitcoin, nhưng thị trường lo ngại rằng tốc độ suy thoái kinh tế sẽ vượt quá hiệu quả phòng ngừa rủi ro của chính sách.

Mặt khác, dòng vốn ETF là tín hiệu thời gian thực. Nếu chúng ngừng giảm và phục hồi vào khoảng thời gian diễn ra cuộc họp của FOMC, kết hợp với sự hoảng loạn cực độ, chúng có thể hình thành đáy trung hạn. Nếu dòng vốn chảy ra và thanh khoản tiếp tục co hẹp, sự hoảng loạn hiện tại có thể chỉ là điểm giữa của quá trình giảm đòn bẩy.

Các nghiên cứu đã chỉ ra rằng sự hoảng loạn cực độ có thể gây ra hiệu ứng bầy đàn, có thể cải thiện dự báo biến động, nhưng khả năng dự đoán lợi nhuận trong tương lai lại không ổn định.

Tuy nhiên, kinh nghiệm của năm 2020 và 2022 cho thấy những chỉ số như vậy thường trùng với thời điểm chốt lời để các nhà đầu tư dài hạn "mua và nắm giữ", nhưng thường phải mất vài tháng biến động từ đáy tâm lý đến khi xu hướng đảo ngược.

Đối với thị trường, chỉ số 10 phút không phải là "lời tiên tri" về sự tăng giảm ngắn hạn mà là tín hiệu để các nhà đầu tư dài hạn chú ý đến thị trường.