Được viết bởi: Aiying

Mối quan tâm đặc biệt đến thị trường dịch vụ lưu ký quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin (ETF) gần đây là Coinbase. Chúng tôi nhận thấy rằng 9 trong số 12 công ty đang tìm cách phát hành Bitcoin ETF đã chọn Coinbase làm nhà cung cấp dịch vụ lưu ký của họ, một lựa chọn chắc chắn khẳng định vị trí và tầm ảnh hưởng quan trọng của nó trên thị trường.

Tuy nhiên, từ góc độ tuân thủ và sức khỏe thị trường, xu hướng thị trường này cũng bộc lộ sự mất cân bằng cạnh tranh nhất định. Các công ty lưu ký tiền điện tử nổi tiếng khác như BitGo, cạnh tranh với Coinbase, dường như đang phải đối mặt với việc thị phần bị thu hẹp.

Tại thị trường Hoa Kỳ, dịch vụ lưu ký rất quan trọng để thúc đẩy sự phát triển của thị trường Bitcoin ETF giao ngay. Trách nhiệm của người giám sát là đảm bảo quyền giám sát an toàn tài sản của khách hàng, điều này đặc biệt quan trọng trong thế giới ETF, có thể liên quan đến việc bảo vệ Bitcoin trị giá hàng tỷ đô la. Điều này không chỉ bao gồm bảo mật vật lý của tài sản mà còn bảo vệ chống lại các cuộc tấn công mạng và các rủi ro bất hợp pháp khác.

Thị trường đã bày tỏ một số lo ngại về xu hướng tập trung này, vì Coinbase hiện đóng vai trò là người giám sát nhiều đề xuất Bitcoin ETF. Do đó, các tổ chức như Fidelity chọn tự quản lý tài sản, trong khi VanEck chọn Gemini làm đối tác lưu ký.

Nguyên nhân chính dẫn đến tình trạng này là sự không chắc chắn về quy định về tiền điện tử ở Hoa Kỳ, điều này hạn chế phạm vi cạnh tranh trên thị trường và khiến việc lựa chọn nhà cung cấp dịch vụ lưu ký phù hợp trở nên tương đối hạn chế. Nhưng chính vì điều này mà Coin đã tăng vọt trong những ngày gần đây.

Giả sử một nửa số Bitcoin cuối cùng được giữ trong các quỹ ETF. Khi giá Bitcoin đạt 100.000 USD, vốn hóa thị trường của nó sẽ đạt 2 nghìn tỷ USD. Điều này có nghĩa là có khoảng 1 nghìn tỷ đô la tài sản được $COIN nắm giữ. Họ tính phí 10 điểm cơ bản mỗi tháng, tương đương với lợi nhuận 1 tỷ USD mỗi tháng. Chỉ riêng điều này, lợi nhuận hàng năm của nó tương đương với lợi nhuận của $TSLA trong cùng kỳ.