Khi vụ bê bối memecoin mới nhất lắng xuống, ngành công nghiệp tiền điện tử một lần nữa lại đứng trước ngã ba đường quen thuộc. Lần này, nguyên nhân gây ra cơn bão là vụ bê bối liên quan đến Tổng thống Argentina Javier Milei và đồng Libra Token xấu số — một sự kiện đã làm dấy lên cuộc thảo luận rộng rãi hơn về giao dịch nội gián, chạy trước và bản chất ngày càng vô lý của thị trường memecoin.

Để đi sâu hơn vào tác động của tình trạng hỗn loạn này đối với toàn bộ ngành, Coinage đã phỏng vấn Travis Kling, người sáng lập Ikigai Asset Management, người đã cảnh báo về chủ nghĩa hư vô ngày càng gia tăng trên thị trường tiền điện tử trong hơn một năm. Theo quan điểm của ông, sự việc này là đỉnh điểm của một chu kỳ ngày càng mất kiểm soát.

Kling cho biết: “Tôi nghĩ rằng chúng ta hiện đang trải qua một môi trường ‘không có quy định’ hoặc ‘quy định nhẹ’ hậu Gensler SEC với tốc độ chóng mặt… Mọi người đã bắt đầu gọi đây là ‘mùa tội phạm’, một thuật ngữ rất phổ biến kể từ khi Trump tung ra memecoin của mình”. Ông tin rằng sự tham gia của các chính trị gia như Donald Trump và Javier Milei vào memecoin đã khiến sự vô lý của thị trường đạt đến mức không thể bỏ qua được nữa.

“Có vẻ như Iggy Azalea đang lê bước để Donald J. Trump có thể tiến lên phía trước”, ông nói đùa, nhấn mạnh đến những người chơi bất ngờ hiện đang kiếm tiền trên thị trường tiền điện tử.

Kling tin rằng hệ sinh thái memecoin đã hoàn toàn thoái hóa và trở thành lĩnh vực "cờ bạc hư vô nhất, cực đoan nhất, vô giá trị nhất, vô nghĩa nhất, săn mồi nhất, săn mồi đáng kinh ngạc nhất - tất cả đều xấu và không tốt". Câu hỏi đặt ra là, liệu đây chỉ là sự phấn khích thái quá theo chu kỳ trên thị trường rồi sẽ lắng xuống, hay còn có sự tham nhũng sâu sắc hơn trong ngành tiền điện tử liên quan đến các trường hợp sử dụng cốt lõi của nó? “Chúng tôi vẫn còn vấn đề về trường hợp sử dụng, vấn đề về tiện ích cốt lõi. Và ngay lúc này, thứ này đang lấp đầy khoảng trống đó.”

Bầu không khí hư vô này càng trầm trọng hơn do hành vi của những người tham gia thị trường. Hayden Davis, một nhân vật gây tranh cãi đã nhiều lần điều hành các dự án memecoin nổi tiếng, đã thẳng thắn nói trong một cuộc phỏng vấn gần đây với Coffeezilla: "Đây là trò chơi của người trong cuộc. Đây là một sòng bạc không được quản lý." Mặc dù nhận thức được những rủi ro, nhưng bản thân ông đã kiếm được hàng triệu đô la lợi nhuận, trong khi sau đó các nhà đầu tư bán lẻ đã bị gặt hái hoàn toàn. Kling kiệt sức vì mọi chuyện: "Thật quá sức chịu đựng... Thật điên rồ, bạn biết không?"

Tốc độ hoạt động của những vụ lừa đảo này đang ngày càng gia tăng. Các dự án token mất nhiều năm để rút tiền trong quá khứ giờ đã là lịch sử. Bây giờ, như Kling đã nói, "Chúng tôi đã tinh chỉnh trò lừa đảo đến mức cực đoan - tổng thống Argentina đã hoàn thành một vụ lừa đảo trên thị trường tiền điện tử chỉ trong năm giờ." So với việc bán token lâu hơn và chậm hơn trong quá khứ, tình huống này có vẻ đặc biệt vô lý, nhưng nếu bạn suy nghĩ kỹ, có vẻ như không có sự khác biệt cơ bản nào. “Trước đây chúng tôi ít nhất cũng giả vờ đang thực hiện một dự án nào đó, nhưng giờ thì nó chỉ là chủ nghĩa hư vô thuần túy, và mọi người vẫn xếp hàng để tham gia vào trò lừa đảo này.”

Mặc dù memecoin gần đây đã thúc đẩy sự gia tăng về khối lượng giao dịch trên chuỗi, đặc biệt là trong hệ sinh thái Solana, Kling cảnh báo rằng đây có thể không phải là tín hiệu tích cực mà các nhà đầu tư đang tìm kiếm. Ông chỉ ra rằng quan điểm chính thống hiện nay của các tổ chức là "sở hữu một sòng bạc", nhưng sự tăng trưởng bùng nổ của Solana nhờ memecoin đang phải đối mặt với các vấn đề về tính bền vững và canh bạc này có thể không an toàn như một số người nghĩ. Trong một cuộc phỏng vấn với Coinage vào tháng 12 năm ngoái, giám đốc danh mục đầu tư của Pantera, Cosmo Jiang cho biết Solana đã vượt qua Ethereum trong các cuộc thảo luận giữa các nhà đầu tư tổ chức. Ngoài ra, các nhà phát triển hệ sinh thái Solana tại thời điểm đó cũng nhấn mạnh rằng Solana không chỉ đơn thuần là memecoin.

“Memecoin là mạng xã hội và rõ ràng chúng ảnh hưởng đến toàn bộ cấp độ xã hội. Càng được chú ý nhiều trên mạng xã hội, chúng sẽ càng lớn mạnh”, Mert cho biết. “Tôi không nghĩ rằng việc chúng thu hút nhiều sự chú ý nhất là điều lạ. Nhưng điều tôi muốn nói là tuyên bố rằng ‘Solana chỉ có memecoin’ là hoàn toàn sai. Thực tế là Solana cung cấp trải nghiệm phát hành token tốt nhất, cho dù đó là phát hành, chuyển nhượng, giao dịch hay lưu trữ trong ví. Những thứ này được xây dựng trên cơ sở hạ tầng thực sự hữu ích, có thể mở rộng và có thể hỗ trợ một lượng lớn người dùng”.

Tuy nhiên, bỏ qua tác động ngắn hạn của Memecoin, một câu hỏi lớn hơn vẫn còn: nếu những chủ đề như thế này thống trị các tiêu đề của ngành, thì thị trường tiền điện tử thực sự đại diện cho điều gì? Kling tin rằng “hiện tượng memecoin không thể tách rời khỏi vấn đề thực tiễn cốt lõi của toàn bộ không gian altcoin. Nếu có nhiều dự án altcoin có thể nói rằng, ‘Hãy xem này, nó có ứng dụng thực tế trong thế giới thực’, thì chúng ta sẽ có một cuộc thảo luận hoàn toàn khác ngày hôm nay. Thật không may, có rất ít dự án như vậy.”

Mặc dù thất vọng với tình trạng hiện tại của thị trường, Kling vẫn không bỏ cuộc. Ông thừa nhận rằng ngành công nghiệp đang trong cuộc khủng hoảng hiện sinh, nhưng cũng nhìn thấy hy vọng. "Thị trường tiền điện tử hiện tại đang vô cùng ảm đạm, nhưng đồng thời, chúng tôi đã nhận được sự hỗ trợ chưa từng có từ những cấp cao nhất của chính phủ Hoa Kỳ. Sự tương phản này thật đáng kinh ngạc." Thái độ thân thiện gần đây của chính quyền Trump đối với chính sách tiền điện tử, bao gồm việc bổ nhiệm David Sacks và ưu tiên thúc đẩy sự rõ ràng về mặt quy định, cho thấy rằng quỹ đạo phát triển dài hạn của ngành công nghiệp tiền điện tử có thể không bi quan như vẻ bề ngoài.

“Đây là một cuộc chiến đáng để chiến đấu,” Kling nói. Người ta vẫn phải chờ xem liệu toàn bộ ngành công nghiệp có nắm bắt cơ hội này để tự điều chỉnh và hướng tới những ứng dụng thực tế hay không. Nhưng có một điều rõ ràng: thời đại lừa đảo tràn lan có thể sắp kết thúc.