Với tư cách là người điều hành Blockchain Banter, gần đây tôi đã dẫn dắt một cuộc thảo luận về memecoin — một chủ đề đã gây ra cuộc tranh luận gay gắt trong toàn ngành. Dù bạn có yêu hay ghét họ thì cũng không thể phủ nhận sức ảnh hưởng của họ. Một số người cho rằng chúng đang hủy hoại ngành công nghiệp tiền điện tử, trong khi những người khác lại coi chúng là sự tiến hóa tự nhiên trong quá trình phát triển của thị trường phi tập trung.

Để đào sâu hơn vào cuộc tranh luận này, tôi đã ngồi lại với Justin Havens (Trưởng phòng tăng trưởng hệ sinh thái DeFi tại Polygon) và Tiến sĩ Mark Richardson (Trưởng dự án tại Bancor & Carbon DeFi) để thảo luận về vấn đề này. Chúng tôi đã có những cuộc thảo luận sâu sắc về các chủ đề cốt lõi sau:

Cuộc trò chuyện này tiết lộ nhiều tác động của memecoin trên thị trường tiền điện tử và bạn được chào đón tham gia thảo luận cùng chúng tôi!

1. Tranh cãi về Memecoin

Memecoin đã gây ra sự chia rẽ lớn trong không gian tiền điện tử. Một số người coi chúng là cách thú vị và mang tính cộng đồng để tham gia vào thị trường, trong khi những người khác lại cho rằng chúng làm suy yếu tính hợp pháp của ngành. Một mặt, những nhân vật nổi tiếng như Benjamin Cowen thậm chí còn nói thẳng: "Memecoin đang hủy hoại ngành công nghiệp tiền điện tử".

Mặt khác, chúng tôi cũng thấy một số nhân vật có ảnh hưởng trong ngành có quan điểm ngược lại, chẳng hạn như đồng sáng lập BN (Binance) và cựu CEO Changpeng Zhao (CZ), người dường như đang khuyến khích (hoặc không 😏) việc tạo ra nhiều memecoin hơn bằng cách đăng một bức ảnh về chú chó cưng Broccoli của mình cùng với một câu chuyện nền dài cả một trang.

“Tôi vừa đăng một bức ảnh và tên chú chó của tôi. Bản thân tôi không phát hành memecoin, và việc tạo ra memecoin (hoặc không) hoàn toàn phụ thuộc vào cộng đồng. Tuy nhiên, tôi có thể tương tác với một số memecoin phổ biến hơn trên BNB Chain (BSC). BNB Foundation có thể cung cấp phần thưởng cho các memecoin hàng đầu trên BNB Chain, chẳng hạn như hỗ trợ LP hoặc các ưu đãi khác. Các chi tiết vẫn đang được thảo luận, vì vậy hãy theo dõi.”

Justin tin rằng memecoin không phải là sản phẩm ngẫu nhiên mà là kết quả tất yếu của các biện pháp siết chặt quản lý đối với việc phát hành token có cấu trúc. Do lo ngại về rủi ro pháp lý, chủ dự án phải lựa chọn các phương pháp sau:

Justin tin rằng memecoin không phải là sản phẩm ngẫu nhiên mà là kết quả tất yếu của các biện pháp siết chặt quản lý đối với việc phát hành token có cấu trúc. Do lo ngại về rủi ro pháp lý, chủ dự án phải lựa chọn các phương pháp sau:

Vậy, điều gì sẽ xảy ra khi cách khả thi duy nhất để phát hành token công khai là phát hành token không có giá trị sử dụng thực tế? Câu trả lời chính là sự trỗi dậy của memecoin.

Mark chỉ ra thêm: “Động cơ thị trường quyết định kết quả cuối cùng.” Các cơ quan quản lý đã tạo ra một môi trường mà các token có công dụng thực tế rơi vào vùng xám pháp lý, trong khi các token rõ ràng tuyên bố là “vô dụng”** hầu như không phải đối mặt với rủi ro tuân thủ. Kết quả là memecoin nhanh chóng trở nên phổ biến.

2. Nhà đầu tư hay con bạc? Ranh giới mong manh trong thị trường tiền điện tử

Một trong những quan niệm sai lầm lớn nhất trong lĩnh vực tiền điện tử là có một ranh giới rõ ràng giữa đầu tư và cờ bạc. Nhưng ranh giới này có thực sự tồn tại không?

Các nhà đầu tư nghiên cứu các nguyên tắc cơ bản, đánh giá rủi ro và đưa ra quyết định theo quan điểm dài hạn.

Những người chơi cờ bạc thường theo đuổi những điểm nóng, giao dịch bốc đồng và chấp nhận rủi ro cực độ.

Justin lưu ý rằng nhiều nhà giao dịch bán lẻ buộc phải có “tâm lý cờ bạc” vì họ không thể tham gia vào hoạt động đầu tư giai đoạn đầu theo cách truyền thống. Trừ khi bạn là nhà đầu tư được công nhận, lựa chọn duy nhất của bạn là đầu cơ vào các giao dịch — bao gồm cả memecoin.

Mark tin rằng ranh giới này mờ nhạt hơn suy nghĩ của hầu hết mọi người. Xét cho cùng, không thiếu những vụ lừa đảo rõ ràng liên quan đến các loại tiền điện tử có hiệu suất hoạt động tốt nhất trong lịch sử. Như ông đã nói:

“Mọi người sẽ bảo bạn đừng đầu tư vào đây, nói rằng đó là lừa đảo. Những người khác sẽ nói, ‘Tôi biết là vậy.’ ”

Chính nghịch lý này đã thúc đẩy cơn sốt memecoin — những dự án trông giống lừa đảo nhất đôi khi lại mang lại lợi nhuận lớn nhất.

3. Liệu KOL có thúc đẩy cơn sốt Memecoin không?

Chủ đề tự nhiên chuyển sang các KOL (người có sức ảnh hưởng lớn) và những người có sức ảnh hưởng được trả tiền - những động lực quan trọng trong hệ sinh thái memecoin. Vậy memecoin có phải là gốc rễ của vấn đề hay chính những người quảng bá chúng để kiếm lợi nhuận?

Điều này cũng giải thích mặt trái của cơn sốt memecoin - liệu nhu cầu thị trường có tạo ra chúng hay nó được thúc đẩy một cách nhân tạo?

4. Thuật ngữ KOL có đang bị lạm dụng trong cộng đồng tiền điện tử không?

Mark tin rằng thuật ngữ "KOL" thường bị sử dụng sai trong lĩnh vực tiền điện tử. Nhiều người được gọi là "người dẫn dắt dư luận" về cơ bản chỉ là những nhà quảng cáo bán lại cổ phiếu mã thông báo đằng sau hậu trường. Nếu một dự án cần phải trả tiền cho mọi người để nói về nó, thì điều đáng hỏi là: tại sao lại phải làm như vậy?

Cốt lõi là gì? Đặt câu hỏi về các động cơ khuyến khích. Nếu ai đó đang cố gắng quảng bá một token, trước tiên hãy tự hỏi - họ có thể đạt được lợi ích gì từ việc này?

5. DYOR: Liệu điều này có thực sự khả thi không?

"Tự nghiên cứu (DYOR)" là cụm từ được cộng đồng tiền điện tử nhấn mạnh nhiều lần, nhưng thực tế thường phức tạp hơn nhiều so với khẩu hiệu đó. Như khán giả Mike đã chỉ ra, DYOR nói thì dễ hơn làm.

Hầu hết mọi người đều thiếu cả công cụ lẫn chuyên môn để phân tích đúng cách:

Mặc dù phân tích chuỗi thực sự đòi hỏi một khoản đầu tư nhất định, nhưng thực tế có một số công cụ có thể giúp ích, chẳng hạn như Bubble Maps, có thể theo dõi trực quan quá trình phân phối mã thông báo và xác định các vụ lừa đảo tiềm ẩn. Nhưng xét cho cùng, nếu bạn không hiểu đầy đủ về những gì mình đang mua thì việc đó giống như đánh bạc hơn là đầu tư.

6. Memecoin có thể tiến hóa không? Lấy Sei làm ví dụ

6. Memecoin có thể tiến hóa không? Lấy Sei làm ví dụ

Có một phản biện cho cuộc thảo luận này: một số memecoin ban đầu chỉ là trò đùa nhưng sau đó đã phát triển thành các dự án thực sự.

Seiyan (một memecoin trên chuỗi Sei) là một trường hợp điển hình - ban đầu nó chỉ là một memecoin, nhưng sau đó đã tung ra trình tổng hợp riêng để biến động lực của cộng đồng thành một sản phẩm thiết thực hơn.

Ranh giới giữa memecoin và token tiện ích không phải lúc nào cũng rõ ràng. Đôi khi, memecoin có thể phát triển thành các dự án thực sự và đóng góp nhiều hơn cho hệ sinh thái chứ không chỉ là một "đồng tiền vui vẻ".

7. Kết luận: Memecoin sẽ không biến mất

Memecoin vẫn là một trong những chủ đề gây tranh cãi nhất trong ngành tiền điện tử và cuộc thảo luận vẫn chưa kết thúc.

Nhưng có một điều không thể nghi ngờ – memecoin đã trở thành một phần của thị trường và sẽ không sớm biến mất. Nhu cầu về chúng do thị trường thúc đẩy và cho đến khi có quy định đủ rõ ràng để hỗ trợ việc phát hành token có cấu trúc, memecoin có khả năng sẽ tiếp tục thống trị.

Vậy, nguyên nhân gốc rễ của vấn đề là gì?

Có phải đó chính là memecoin không?

Có phải là do tâm lý đầu cơ của KOL và thị trường không?

Hay là do sự không hoàn hảo của hệ thống quản lý?

Như Justin đã kết luận:

“Nếu bạn sửa chữa được các động cơ khuyến khích, bạn có thể sửa chữa được thị trường.”