Ngày 22 tháng 12, Coinbase thông báo đã đạt được thỏa thuận mua lại The Clearing Company, dự kiến ​​giao dịch sẽ hoàn tất vào tháng Giêng. Đội ngũ của The Clearing Company sẽ gia nhập Coinbase để giúp mở rộng các sản phẩm của mình. Người phát ngôn từ chối tiết lộ số tiền giao dịch, gọi đó là "không đáng kể", và xác nhận rằng thỏa thuận bao gồm sự kết hợp giữa tiền mặt và cổ phiếu của Coinbase.

Mặc dù các điều khoản tài chính cụ thể của thương vụ mua lại chưa được tiết lộ, nhưng nó đánh dấu sự chuyển mình của Coinbase từ các mối quan hệ đối tác phân phối đơn thuần sang sự tích hợp sâu hơn về công nghệ và nhân tài trong lĩnh vực dự đoán đang phát triển.

Chỉ một tuần trước khi thương vụ được công bố, Coinbase đã hợp tác với Kalshi, một nền tảng dự đoán được CFTC quản lý, cho phép người dùng truy cập vào thị trường của Kalshi thông qua giao diện Coinbase. Việc mua lại The Clearing Company được thị trường xem là một bước tiến nữa của Coinbase nhằm thâu tóm công nghệ nền tảng và tăng cường khả năng phát triển sản phẩm nội bộ của mình.

Các "gen lai" của Polymarket và Kalshi

Vào tháng 8 năm 2025, The Clearing Company đã hoàn tất vòng gọi vốn hạt giống trị giá 15 triệu đô la, dẫn đầu bởi Union Square Ventures, với sự tham gia của Haun Ventures, Variant, Coinbase Ventures, Compound, Rubik, Earl Grey, Cursor Capital và Asylum. Công ty vẫn chưa công bố thời gian ra mắt nền tảng, nhưng nhấn mạnh trọng tâm của họ là thiết kế các sản phẩm cân bằng giữa sự đơn giản và tuân thủ quy định.

Mặc dù đây là một công ty khởi nghiệp ở giai đoạn đầu, nhưng đội ngũ của họ sở hữu lợi thế đáng kể về kinh nghiệm trong lĩnh vực dự đoán.

Theo trang web chính thức, đội ngũ nòng cốt của The Clearing Company bao gồm một số cựu giám đốc điều hành và chuyên gia kỹ thuật từ Polymarket và Kalshi. Người sáng lập kiêm CEO của công ty, Toni Gemayel, là một chuyên gia kỳ cựu trong lĩnh vực thị trường dự đoán. Sơ yếu lý lịch của ông cho thấy trước đây ông từng giữ chức Trưởng bộ phận Tăng trưởng tại Polymarket và Kalshi. Ông cũng có kinh nghiệm thiết kế cho công ty kỳ lân Figma.

Ngoài ra, đội ngũ kỹ sư cốt lõi của Công ty Thanh toán bù trừ chủ yếu bao gồm các nhân viên kỳ cựu từ Polymarket, và cũng có một số nhân viên vận hành từ Kalshi.

Một phát ngôn viên của Coinbase nói với The Block rằng công ty khởi nghiệp này có khoảng 10 nhân viên, và gần như toàn bộ đội ngũ sẽ gia nhập Coinbase như một phần của thỏa thuận.

Một phát ngôn viên của Coinbase nói với The Block rằng công ty khởi nghiệp này có khoảng 10 nhân viên, và gần như toàn bộ đội ngũ sẽ gia nhập Coinbase như một phần của thỏa thuận.

Ngược lại, The Clearing Company, dù gia nhập thị trường muộn hơn, lại khởi đầu với nguồn vốn lớn hơn nhiều so với Polymarket và Kalshi trong giai đoạn đầu. So sánh dữ liệu về vòng gọi vốn ban đầu của ba công ty cho thấy rõ sự tăng vọt về định giá trong lĩnh vực thị trường dự đoán trong năm năm qua.

Công ty Clearing Company đã huy động được 15 triệu đô la vốn đầu tư ban đầu do Union Square Ventures dẫn đầu thậm chí trước khi sản phẩm của họ được ra mắt. Số tiền này gần gấp bốn lần vòng gọi vốn ban đầu của Polymarket. Điều này cho thấy rằng ngay cả trước khi Coinbase mua lại, thị trường sơ cấp đã đặt kỳ vọng cực kỳ cao vào đội ngũ kết hợp này.

Coinbase ra mắt dịch vụ giao dịch và dự đoán chứng khoán.

Tại sự kiện Cập nhật Hệ thống vào ngày 18 tháng 12, Coinbase đã công bố mở rộng đáng kể phạm vi tài sản được giao dịch trên nền tảng của mình, bao gồm các dịch vụ mới như giao dịch cổ phiếu, thị trường dự đoán, các loại tiền điện tử mới và hợp đồng tương lai vĩnh cửu, nhằm củng cố vị thế thị trường của mình như một "sàn giao dịch đa năng".

Coinbase ban đầu sẽ ra mắt dịch vụ giao dịch cho hàng trăm cổ phiếu dựa trên vốn hóa thị trường và khối lượng giao dịch, với kế hoạch bổ sung hàng nghìn cổ phiếu và quỹ ETF khác trong những tháng tới. Người dùng sẽ được hưởng phí giao dịch bằng 0 và giao dịch 24/7, năm ngày một tuần, không bị giới hạn về thời gian như các thị trường truyền thống. Hơn nữa, Coinbase đã hợp tác với Kalshi, một nhà cung cấp thị trường dự đoán trị giá 11 tỷ đô la, để cho phép người dùng giao dịch kết quả của các sự kiện thực tế như bầu cử, thể thao, hàng sưu tầm và các chỉ số kinh tế.

Coinbase cũng ra mắt Coinbase Advisor, một công cụ quản lý tài sản dựa trên trí tuệ nhân tạo, và Coinbase Business, một dịch vụ dành cho các công ty khởi nghiệp, tiếp tục mở rộng phạm vi kinh doanh của mình. Các giám đốc điều hành công ty cho biết các tính năng mới này sẽ được hỗ trợ thông qua nền tảng Coinbase Tokenize, một nền tảng cấp độ tổ chức toàn diện được thiết kế cho các tài sản vật lý được mã hóa.

Coinbase, Kalshi, Crypto.com, Robinhood và Underdog gần đây đã thành lập Liên minh Thị trường Dự đoán (Coalition for Prediction Markets). Tổ chức quốc gia này cam kết duy trì một môi trường an toàn, minh bạch và được liên bang quản lý cho các thị trường dự đoán.

Coinbase đang dần giảm bớt vai trò là một sàn giao dịch tiền điện tử thuần túy. Với việc Robinhood và Interactive Brokers đang thâm nhập vào thị trường dự đoán, Coinbase phải bảo vệ vị thế của mình. Việc có các sản phẩm dự đoán riêng sẽ bổ sung cho các dịch vụ giao dịch giao ngay, hợp đồng tương lai và thị trường dự đoán hiện có, cho phép người dùng thực hiện mọi giao dịch từ mua Bitcoin đến phòng ngừa rủi ro kinh tế vĩ mô trong cùng một tài khoản.

Dự đoán giai đoạn cạnh tranh tiếp theo trên thị trường.

Việc mua lại The Clearing Company là thương vụ mua lại thứ mười mà Coinbase công bố trong năm 2025. Các thương vụ đã hoàn tất vào đầu năm nay bao gồm Roam, Spindl, Iron Fish, Deribit, Opyn Markets, Liquifi, Sensible, Echo và Vector.fun.

Từ quan hệ đối tác phân phối với Kalshi đến việc mua lại đội ngũ và công nghệ của The Clearing Company, con đường của Coinbase trong thị trường dự đoán rất rõ ràng: trước tiên, xác thực nhu cầu và hình thức sản phẩm thông qua các mối quan hệ đối tác; sau đó, nội bộ hóa các năng lực cốt lõi thông qua các thương vụ mua lại; và cuối cùng, hình thành một dòng sản phẩm kinh doanh có khả năng mở rộng và bền vững trong dài hạn.

Cạnh tranh trong thị trường dự đoán đang chuyển từ việc ai ra mắt trước sang việc ai có thể hoạt động tuân thủ quy định và bền vững trong dài hạn. Quyết định tích hợp nhân lực và công nghệ của Coinbase vào hệ thống của mình rõ ràng là một bước đi chiến lược nhằm định vị bản thân cho giai đoạn tiếp theo của việc cấp phép và cạnh tranh từ các tổ chức.