Ngày 24 tháng 2, thị trường tiền điện tử tiếp tục xu hướng giảm trong tháng này. Sau khi dao động giữa mức 65.000 đô la và 72.000 đô la trong vài ngày, Bitcoin đã chọn đi xuống, phá vỡ mức 63.000 đô la và hiện đang giao dịch ở mức 62.963 đô la. Giá ETH giảm từ khoảng 2.100 đô la xuống gần 1.810 đô la. Thị trường altcoin chứng kiến ​​sự sụt giảm trên diện rộng. Kể từ khi giảm xuống dưới 60.000 đô la và phục hồi sau đó vào ngày 6 tháng 2, Bitcoin vẫn duy trì ở mức yếu. Nếu tiếp tục giảm trong tháng này, nó sẽ đánh dấu tháng giảm thứ năm liên tiếp, bắt đầu từ mức cao nhất mọi thời đại là 125.000 đô la vào tháng 10 năm 2025 - chuỗi giảm dài nhất trong lịch sử.

Theo dữ liệu của Coinglass, tổng lượng thanh lý trên thị trường tiền điện tử đã đạt 327 triệu đô la trong 24 giờ qua, trong đó 234 triệu đô la là các vị thế mua. Chỉ số sợ hãi hiện ở mức 9, thuộc phạm vi "sợ hãi tột độ". Dữ liệu lịch sử cũng cho thấy chỉ số sợ hãi đã dao động dưới 10 trong vài ngày, duy trì ở mức thấp kỷ lục.

Trên thị trường tài chính toàn cầu, Citrini Research mới đây đã công bố một báo cáo phân tích chi tiết các rủi ro tiềm tàng mà trí tuệ nhân tạo (AI) có thể mang lại cho nhiều lĩnh vực của nền kinh tế toàn cầu. Sự lo ngại trên thị trường đã gia tăng do những rủi ro gây xáo trộn của AI, cùng với sự bất ổn địa chính trị và các tranh chấp thuế quan mới. Hôm thứ Hai, chỉ số S&P 500 đóng cửa giảm 71,76 điểm, tương đương 1,04%, xuống còn 6837,75; chỉ số Dow Jones Industrial Average đóng cửa giảm 821,91 điểm, tương đương 1,66%, xuống còn 48804,06; và chỉ số Nasdaq Composite đóng cửa giảm 258,796 điểm, tương đương 1,13%, xuống còn 22627,273.

Thị trường kim loại quý tiếp tục là điểm đến ưa thích của các quỹ trú ẩn an toàn. Giá bạc tại New York tăng 7,5% lên 89,22 đô la/ounce; giá bạc giao ngay tăng 5,0% lên 88,52 đô la/ounce; và giá vàng giao ngay tăng 2,5% lên 5227,85 đô la/ounce.

Các quỹ ETF giao ngay BTC và ETH đã chứng kiến ​​dòng vốn ròng chảy ra đáng kể.

Theo dữ liệu của SoSoValue, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã ghi nhận dòng tiền ròng chảy ra là 316 triệu đô la trong tuần trước. Quỹ BlackRock ETF (IBIT) chứng kiến ​​dòng tiền ròng chảy ra lớn nhất trong tuần trước, với mức chảy ra ròng hàng tuần là 303 triệu đô la. Tổng dòng tiền ròng chảy vào lịch sử của IBIT hiện là 61,3 tỷ đô la. Tiếp theo là quỹ Fidelity ETF (FBTC), với dòng tiền ròng chảy ra hàng tuần là 19,5955 triệu đô la. Tổng dòng tiền ròng chảy vào lịch sử của FBTC hiện là 10,96 tỷ đô la.

Quỹ ETF Bitcoin giao ngay có dòng vốn ròng lớn nhất tuần trước là Grayscale Bitcoin Mini Trust (BTC), với dòng vốn ròng hàng tuần đạt 35,9735 triệu đô la. Tổng dòng vốn ròng lịch sử của BTC hiện đã đạt 2,09 tỷ đô la.

Tuần trước, các quỹ ETF Ethereum giao ngay đã ghi nhận dòng vốn ròng chảy ra ngoài lên tới 123 triệu đô la, đánh dấu tuần thứ năm liên tiếp có dòng vốn ròng chảy ra.

Căng thẳng tiếp tục leo thang ở Iran và các cuộc chiến thuế quan mới vẫn tiếp diễn.

Xét trên bình diện vĩ mô, tình hình quốc tế không mấy khả quan. Theo một báo cáo của tờ The New York Times ngày 22, ông Trump đã nói với các cố vấn của mình rằng ông "thích một cuộc tấn công phủ đầu (chống lại Iran) trong những ngày tới", tiếp theo là một cuộc tấn công quân sự lớn hơn trong những tháng tới để buộc Iran "nhượng bộ" và đạt được một thỏa thuận theo yêu cầu của Hoa Kỳ.

Bản báo cáo, trích dẫn các nguồn tin nội bộ chính quyền Trump, cho biết mặc dù chưa có quyết định cuối cùng nào được đưa ra, nhưng ông Trump có xu hướng phát động một cuộc tấn công phủ đầu nhằm vào Iran trong những ngày tới để cho các nhà lãnh đạo Iran thấy rằng nước này phải đồng ý từ bỏ khả năng chế tạo vũ khí hạt nhân. Phạm vi mục tiêu mà ông Trump đang cân nhắc rất rộng, bao gồm trụ sở của Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran, các cơ sở hạt nhân của Iran và các tên lửa đạn đạo.

Nếu các cuộc tấn công "có mục tiêu" ban đầu không buộc Iran phải đáp ứng các yêu cầu của Mỹ, Trump "bảo lưu khả năng tiến hành một cuộc tấn công quân sự (lớn hơn) vào cuối năm nay" để lật đổ nhà lãnh đạo tối cao của Iran, Khamenei.

Trước tình hình căng thẳng leo thang liên quan đến Iran, Bộ Ngoại giao Hoa Kỳ đã ra lệnh cho các nhà ngoại giao "không thiết yếu" và gia đình của họ rời khỏi Lebanon.

Hơn nữa, vào ngày 20 tháng 2, Tòa án Tối cao Hoa Kỳ đã phán quyết với tỷ lệ 6-3 rằng các mức thuế quan khổng lồ mà ông Trump áp đặt theo Đạo luật Quyền lực Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế (IEEPA) là vi hiến. Nguyên tắc pháp lý cốt lõi là quyền áp đặt thuế quan thuộc về Quốc hội, và IEEPA không cho phép tổng thống bỏ qua Quốc hội để áp đặt thuế quan.

Cùng ngày phán quyết được công bố, tại một cuộc họp báo ở Nhà Trắng, Trump đã công khai lên án hai thẩm phán Tòa án Tối cao do ông đề cử nhưng lại bỏ phiếu chống lại phán quyết là "nỗi ô nhục của quốc gia", và sau đó tuyên bố rằng ông đã chuẩn bị cho điều này. Cùng ngày hôm đó, ông đã ký một sắc lệnh hành pháp viện dẫn Điều 122 của Đạo luật Thương mại năm 1974 để áp thuế 10% đối với tất cả hàng hóa nhập khẩu trên toàn thế giới trong 150 ngày. Ngày hôm sau, ông tuyên bố sẽ tăng thuế suất lên 15%. Còn các thỏa thuận thương mại đã được đàm phán trước đó với Hoa Kỳ thì sao? Câu trả lời của Trump tại cuộc họp báo vô cùng mơ hồ; ông nói, "Một số thỏa thuận vẫn còn hiệu lực, và một số sẽ được thay thế bằng các mức thuế mới," nhưng từ chối nêu rõ thỏa thuận nào thuộc loại nào.

Phán quyết này đã gây ra một vấn đề hoàn thuế quy mô lớn. Các nhà kinh tế sử dụng mô hình dự báo tại Đại học Pennsylvania ước tính rằng hơn 175 tỷ đô la doanh thu thuế quan có nguy cơ bị hoàn trả. Văn phòng Ngân sách Quốc hội trước đó ước tính rằng tất cả các loại thuế quan của Trump sẽ tạo ra khoảng 300 tỷ đô la doanh thu hàng năm trong thập kỷ tới. Việc hoàn trả đầy đủ 175 tỷ đô la sẽ chiếm hơn một nửa tổng doanh thu thuế quan.

Hôm thứ Hai, ông Trump cũng cảnh báo rằng bất kỳ quốc gia nào cố gắng lợi dụng phán quyết của Tòa án Tối cao sẽ phải đối mặt với thuế quan cao hơn và hậu quả nghiêm trọng hơn. Do sự không chắc chắn xung quanh chính sách thương mại của Mỹ, tâm lý né tránh rủi ro trên thị trường đã gia tăng, giá trái phiếu kho bạc Mỹ đã phục hồi và giá vàng đã tăng trong bốn ngày liên tiếp.

Các xu hướng thị trường tiếp theo

Nền tảng phân tích thị trường tiền điện tử Santiment đã đưa tin trên mạng xã hội rằng Bitcoin đã giảm mạnh 4,5% chỉ trong hai giờ, khiến vốn hóa thị trường giảm xuống còn 64.200 đô la, mức thấp nhất kể từ ngày 5 tháng 2. Nhiều vị thế mua dài hạn buộc phải đóng, và khối lượng giao dịch mở của Bitcoin đã giảm xuống còn 19,5 tỷ đô la, chưa bằng một nửa so với mức đỉnh năm 2026 là 38,3 tỷ đô la.

Nền tảng phân tích thị trường tiền điện tử Santiment đã đưa tin trên mạng xã hội rằng Bitcoin đã giảm mạnh 4,5% chỉ trong hai giờ, khiến vốn hóa thị trường giảm xuống còn 64.200 đô la, mức thấp nhất kể từ ngày 5 tháng 2. Nhiều vị thế mua dài hạn buộc phải đóng, và khối lượng giao dịch mở của Bitcoin đã giảm xuống còn 19,5 tỷ đô la, chưa bằng một nửa so với mức đỉnh năm 2026 là 38,3 tỷ đô la.

Santiment lưu ý rằng mặc dù sự điều chỉnh giảm xảy ra vào tối Chủ nhật tại Mỹ (thời điểm hoạt động trên mạng xã hội thường thấp), tâm lý thị trường tiêu cực đã tăng vọt lên mức cao nhất trong hai tuần. Khi mức hỗ trợ 65.000 đô la bị phá vỡ, các nhà đầu tư nhỏ lẻ nhanh chóng hoảng loạn, một tâm lý thường dẫn đến sự phục hồi giá nhanh chóng trong lịch sử.

Phân tích của Glassnode cho thấy hiệu suất gần đây của thị trường giao ngay, phái sinh, ETF và các chỉ số trên chuỗi vẫn mang tính phòng thủ. Áp lực bán đã giảm nhẹ và động lực đã được cải thiện phần nào, nhưng sự tham gia và thanh khoản vẫn còn yếu, khiến thị trường dễ bị biến động. Một sự phục hồi bền vững hơn có thể đòi hỏi sự phục hồi về nhu cầu giao ngay và sự gia tăng đáng kể về sự tham gia trên chuỗi.

Trong khi đó, tỷ lệ lãi/lỗ thực tế của Bitcoin (trung bình động 90 ngày) hiện đang dưới 1, cho thấy thị trường đã hoàn toàn bước vào giai đoạn hiện thực hóa các khoản lỗ vượt mức. Trong lịch sử, chỉ số này thường duy trì dưới 1 trong hơn 6 tháng trước khi phục hồi lên trên 1. Điều này cho thấy tính thanh khoản sẽ dần dần phục hồi.